下半年中国并购交易活动较去年同期下跌近50%

　　中国日报网环球在线消息：普华永道最新报告显示，2008年7月至11月间，中国境内宣布的并购交易数量为543宗，该数字较去年同期下跌47%，与2006年以前的水平相当。普华永道专业人士预计，得益于政府的经济刺激方案，中国的并购活动将会比世界其他地区恢复得快。

　　2008年前六个月中国的并购交易市场表现强劲，宣布的交易数量较去年同期增长14%，达到920宗（交易金额达到460亿美元）。2007年前六个月共宣布808宗并购交易（交易金额为280亿美元）。

　　普华永道企业并购部亚洲区主管合伙人谢韬表示，年初“经济降温”政策和全球经济动荡是导致并购下半年交易数量锐减的主要原因。国内影响因素包括应对高通货膨胀的政策（主要为加息）、新劳动法的实施、物价上涨以及股市下滑。全球经济危机紧随其后，带来更为不利的影响。

　　当前，战略投资者们正在等待情况好转，并很有可能在2009年的下半年完成并购交易。在计划并购交易时，买方正在等待中寻找经济回暖的迹象，并希望通过保留现金帮助其持有的公司度过经济下滑期。

　　私募股权基金投资者认为在当前估值水平下降，其它融资渠道枯竭的情况下，出现并购机会，并拥有实现并购交易的现金。然而，卖方不愿意在当前下跌的市场中出售资产，导致“估值差异”的存在。缩小“估值差异”是恢复私募股权基金并购活力的前提。

　　尽管交易活动减少，就交易数量而言，制造业并购活动最为活跃，而就交易金额而言，房地产业高居榜首。

　　下半年，由于受全球经济下滑的影响，海外并购交易数量较去年同期下降29%，至32宗。这也反映出中国投资者等待交易条件改善，完成并购投资的趋势。

　　展望未来，普华永道预计中国的并购交易活动在2009年上半年将维持较低水平。至下半年，随着买卖双方估值预期的趋同，并购交易预计将会有所恢复。中国经济将开始复苏，内资和外资投资者都将利用这段时期对受经济下滑影响的行业进行整合与重组。

　　在香港的普华永道并购业务合伙人陈伟棠说：“在中国，私募股权基金可能较早恢复投资活动，但是，由于交易规模，我们如果要在2009年看到并购交易增长，就必须要内、外资战略投资者恢复并购行为。除此以外，我们预期中国的并购活动比世界其他地区恢复得快，主要是得益于政府4万亿元的经济刺激方案，以及因为之前应对高通货膨胀政策而产生的进一步降息的空间。这些因素合力作用之下可以培养并购活动需要的经济气候，我们希望明年下半年能看到并购活动达到一个顶峰。”

　　一旦全球市场震荡出现平息，海外并购交易有望出现增加。中国公司已经聚集资金，希望可以利用时机购买海外资产。（中国日报记者胡园园）