张朝阳：并购做大不适合互联网行业 华尔街错了

　　并购做大不适合互联网行业

　　新快报讯（记者黄乐欣）“搜狐更多考虑的是非线性发展。”昨天，搜狐CEO张朝阳在《搜狐2009新视角高峰论坛》上再度抨击华尔街，称其希望并购做大互联网行业的理论并不正确。“新浪并购分众后可能会有些整合，对搜狐会有些压力，但长远来讲问题不大。”

　　张朝阳称，搜狐不会按照华尔街的意志以收购等传统方式发展。“华尔街的经验都是建立在对传统行业的总结，比如，传统行业的模式是发展到一定规模就要进行收购，通过扩大规模形成一与二名在市场份额上20%-30%的差距，形成相对垄断。但互联网行业不同于传统行业的线性发展规律，其增长更多是创新造成的，收购也许能短期财务增长但并不能带来用户的整合。”

　　他表示，互联网公司与其谈收购还不如投资自己的创新能力，否则只会错失机会。比如时代华纳和美国在线还在讨价还价，谷歌突然爆发了。而分众就是因为听从了华尔街的建议，以市盈率等为参考不断地进行收购，结果数字很好、概念也不错，华尔街也很高兴，但事实上对公司并不一定就是好事。在张朝阳看来，华尔街的分析师们大多是从MBA毕业就去做企业分析，缺乏企业的管理经验，根本就不了解企业。“企业并不是完全依靠他们的数据模型生存的，还有企业文化等很多东西，所以相信华尔街很难赚钱，最赚钱的巴菲特就不相信华尔街。”