内需投资成基金增持热点 金融类股成减持重点

　　截至1月21日，29家基金公司旗下基金披露了2008年4季报。虽然基金季报披露还在进行中，但率先披露季报的115只偏股型基金已大体上暴露出基金2008年4季度的投资轨迹。据天相统计数据显示，基金重仓股在4季度出现了“大挪移”。四万亿投资计划激发基金投资热情，围绕政策受益行业及个股，偏股型基金进行积极调仓。

　　此外，防御性投资在基金中达成共识，医药、食品等非周期性行业受到青睐，而金融类个股则成为基金重点减持对象。值得注意的是，基金4季度投资的行业集中度环比有所上升，熊市中或将再度“抱团取暖”。

　　内需投资成热点

　　偏股型基金在2008年第四季度中全面加仓，大部分基金季报表示，加仓正是始于政府四万亿财政投资计划出台之后，基金顺应潮流积极调仓，机械、设备、仪表行业成为4季度基金第一大增持行业，目前披露季报的115只偏股型基金4季度末所持该行业市值达到394.08亿元，占净值比例达到6.66%。

　　受益于政策支持及投资拉动的铁路概念股明显受到基金青睐。中国铁建、中国中铁和大秦铁路均进入基金重仓股的前50名。

　　此外，电力设备类股票同样成为基金4季度投资热点，包括特变电工、置信电气、天威保变等3只电力设备股票进入基金重仓股的前50名。而金风科技和许继电气两只电力设备股分别成为4季度基金新增第1大和第4大股票。

　　事实上，自4季度起，扩张性财政政策已在部分板块产生较为积极的提振作用，受惠于内需扩张性政策的股票品种均开始明显走强。

　　防御性投资成共识

　　在内外经济均存在诸多不确定性的情况下，各基金对于2009年宏观经济的预判分歧较大，国内经济能否在2009年触底反弹依然未知，在此情况下，基金对于4季度投资以防御为主显然达成共识。

　　从重仓行业来看，非周期性的医药、生物制品行业成为4季度基金第二大增持行业，115只偏股型基金4季度末所持该行业市值达236.79亿元，占净值比例达到4%。

　　包括恒瑞医药、国药股份、吉林敖东、东阿阿胶和三九医药等5只股票都进入了基金前50大重仓股。值得注意的是，4季度基金新增前50大重仓股中，医药类股票多达9只，占比达到18%，其中包括一致药业、海南海药、鱼跃医疗、天坛生物等股票。

　　此外，食品等内需消费型行业也同样成为4季度基金关注的重点。包括贵州茅台、泸州老窖、燕京啤酒、青岛啤酒等酒类股，以及格力电器、青岛海尔、上海家化等多只消费类股票进入基金重仓前50大股票。

　　由此可见，在资本市场遭遇寒冬之际，医药、食品等非周期性内需消费型行业成为很多基金“御寒”的品种。

　　金融类股成减持重点

　　虽然基金4季度持股市值最大的依然是金融类股票，但在百年一遇的金融危机中，金融类股票在4季度成为基金重点减持对象，金融、保险业为基金4季度减持第一大行业。

　　其中，保险股出现了“同行不同命”的情况。在2008年3季度遭遇基金大幅减持的中国平安，4季度重新受到青睐，成为基金第2大增持股。而3季度被基金大幅增持的中国人寿，4季度却成为基金第3大减持股。同时，中国太保也进入了基金减持前50大股。

　　虽然基金第一大重仓股招商银行，依然稳坐业内龙头老大，但4季度却成为基金减持力度最大股票。目前公布季报的115只偏股型基金中，持有招商银行的基金从3季度的73只骤降至4季度的44只。

　　此外，包括深发展A、民生银行、工商银行、浦发银行、建设银行、交通银行在内的6只银行股，均成为基金4季度减持的重点，进入基金减持前50大股，仅兴业银行一只银行股受到基金的青睐，受到增持。(吴晓婧） (来源：上海证券报)