建行发行300亿元次级债或掀起银行新一轮发债潮

　　新华网北京2月24日电 题：中国建行发行300亿元次级债或掀起银行新一轮发债潮

　　新华社记者任芳

　　中国建设银行24日起发行300亿元人民币的次级债券，用以补充其附属资本。另外几家中国国有商业银行近日也表示将发行次级债。

　　业内人士认为，银行业做大做强和风险防范的自身需求，以及当前债市利率偏低的市场机遇，有望掀起中国国有商业银行新一轮发债高潮。

　　次级债的“次级”只是针对债务清偿顺序而言，是指偿还次序优于股权但低于一般债务的一种特殊债务形式。根据1988年颁布的《巴塞尔协议》，银行资本充足率必须至少达到8％；银行资本金由核心资本和附属资本构成，次级债可用来补充银行附属资本。

　　根据建行公告，300亿元次级债将用于充实附属资本，提高资本充足率，不用于弥补日常经营损失。本次债券的发行将增强建行的营运实力，提高抗风险能力，支持业务不断发展以实现战略目标。

　　此外，建行有权行使超额增发权，在计划发行规模外增发不超过100亿元债券。

　　去年10月，工行临时股东大会通过了在2011年底前发行不超过1000亿元次级债的决议。今年2月9日，交行公布将于2011年底前发行不超过800亿元次级债。1月份挂牌的农行也表示，将发行次级债充实附属资本。

　　市场人士预计，未来一段时间可能是银行次级债密集发行期。

　　中国国有商业银行上一轮次级债发行高潮出现于股改上市之际，当时国有银行资本充足率普遍不足。如今，几大行资本充足率全部达标，且流动性充裕。

　　截至去年9月末，工行、中行、建行和交行的资本充足率分别为12．6％、13．9％、12．1％和13．8％，农行资产重组后资本充足率也达到了9％。

　　专家认为，本轮银行密集发债“远虑”大于“近忧”。当前银行间债券市场资金充裕、利率较低，商业银行趁成本较低时募集资金，一是为进一步做大做强奠定基础，二是为经济下滑可能导致的风险未雨绸缪。

　　“国内4万亿经济刺激计划的出台，周边国家银行业受国际金融危机冲击较大，均为国内银行业扩张规模提供了难得的机会，而充足的资本金是银行规模扩张的基础。”浦发银行杨再斌博士说。

　　去年11月以来，商业银行信贷规模持续高速增长，今年1月人民币贷款增加1．62万亿元，创新增贷款单月最高增幅。交行金融市场部预计，2009年银行贷款余额将增加约4．8万亿元。信贷规模的高位运行会使商业银行资本充足率出现动态下降趋势，制约信贷资金发放。

　　安信证券一位分析师指出，发行次级债，还表明商业银行正在为将来可能出现的资产质量下滑风险早做准备。国际金融危机传导和国内经济下滑，对国内银行业的影响还将继续显现。

　　从数据上看，中国银行业资产质量持续优化，到去年末中国国有商业银行和股份制商业银行不良贷款率为2．49％。不过，银监会日前要求商业银行拨备覆盖率至少达到130％，风险较高的银行达到150％以上，同时要求商业银行积极拓宽资本金募集渠道，确保资本始终充足。

　　当前债券融资成本较低也是吸引银行积极发债的因素之一。交行金融市场部王树同说，从资金面和供给面对比看，2009年债券市场资金比较宽裕，上半年尤其宽裕。随着新债发行量的增加，下半年资金充裕程度将有所下降。