国企迈出投资海外矿企步伐加快 阻力将越来越大

　　中铝：再造新国企

　　陈姗姗

　　去年的一年时间，就使“中铝”这个名字被全球广泛知晓，因为作为中国的国有企业，中铝首次成功以140亿美元“突袭”国际矿业巨头力拓，成为后者的单一最大股东，这不仅是当时国内企业最大的一笔海外收购，也是中国国有企业首次在投资海外重大战略资源上获得成功。

　　上个月，中铝再次出手，以195亿美元的更大的资金继续注资力拓，不仅有望增持对力拓的持股，还将参股力拓在铁矿石、铜和铝等领域的优质资产。另外，掏出了巨额真金白银的中铝，还要求获得力拓的两个董事会席位。

　　这样密集而大规模的行动，是中国的国有企业在以前想都不敢想的，而事实上除了中铝，近期包括五矿、中金岭南、鞍钢、首钢等国内大型矿业、钢铁企业，都迈出了投资海外矿业企业的步伐。显然，中铝已经成为中国企业海外投资矿产资源的领军人。

　　近几年，中铝在海外频频实施“走出去”战略。时任中铝总经理的肖亚庆在此前接受《第一财经日报》专访时指出，“走出去”这一步既是中铝出于自身发展的需要而必须走出国门开发资源，也是中国参与资源全球化过程的一步，更是中国企业树立国际新形象的必然举措。

　　2006年，中铝成功收购秘鲁铜业；2007年，中铝正式与澳大利亚昆士兰州政府签署了奥鲁昆项目开发协议。此后，中铝又联合马来西亚基建及能源集团（MMC）、沙特Binladin Group（SBG）公司，在沙特合资建设年产100万吨的电解铝厂，这也是中资企业在沙特最大的一笔投资。

　　一系列的海外投资为中铝积累了经验，也使中铝在更敏感的投资上手段更加成熟。去年2月第一次投资力拓时，中铝就联合了同样是铝业巨头的美国铝业，这从一定程度上缓解了国外对中国国有企业政治上的敏感压力，当时，这一收购方式也广为海外业界称道。

　　不过，随着中国国有企业在海外投资步伐的加快，受到的阻力也将越来越大。对此，肖亚庆指出，中国的企业，尤其是国有企业，还需要时间、行动和语言与国外进行沟通和交流，让他们理解中国的国情，“我在国外出差时，都会注意宣传‘新国企’这个思路，国有企业这些年已经变化了很多，拥有现代企业应有的自主权、经营权和决策制定权。中国的国有企业到底是什么概念？西方社会很多人会有误解，这就需要我们做很多工作。”

　　而投资海外矿业的同时，中国国有企业的管理水平也将得到提升。肖亚庆表示，西方国家制度稳定，公司治理比较规范，与一些国际知名企业合作，会意识到自己和他们的差距，企业就会更清楚地了解自己的情况，清醒地认识到自己的弱势，并及时地补救和进步。而刚刚刚以17亿美元达成对澳大利亚第三大矿业公司OZ erals公司全资收购交易的五矿有色金属股份公司副总焦健也告诉记者，收购海外矿业企业可以参与他们的管理，同时也可以学习他们完善的管理流程和管理方式。

　　“中国公司之所以要选择海外并购，一般是希望获得技术、研发能力和渠道，而这些都对并购后的管理要求非常强。一些拥有全球并购经验的企业，已经形成了一套成熟的并购和评估流程，包括对被并购公司的文化、制度、核心团队能力和稳定性以及监管环境各个节点的评估,这正是中国企业需要学习和建立的。”翰威特咨询公司企业变革与重组咨询全球业务总监皮奥特·贝德纳佐克（Piotr Bednarczuk）说。