工行行长：中国房地产市场全面复苏还为时尚早

　　21世纪经济报道记者 陈榆 帅倩

　　全球最赚钱银行掌门人姜建清：信心源于行动 冬日已透春意

　　3月26日，刚刚忙完年报发布会的工商银行（01398.HK）董事长姜建清，又成为瑞信2009年亚洲投资论坛的座上贵宾。

　　当日，姜建清给自己的发言取了一个很有诗意的题目——“信心源于行动，冬日已透春意”，透过一个资深银行家的眼界，观察并捕捉当下中国和全球经济以及银行业当下境遇。究竟是冬去春来，还是春寒依然料峭？作为目前全球最大市值上市银行的当家人，姜建清自有解释。

　　“2007年，我们（工商银行）成为亚洲最赚钱的银行，2008年，在没有竞争对手的情况下，我们又成为全球最赚钱的银行。不是我们做得太好，是他们做得太差，当然，我们还要努力，”姜建清的自豪中带着风趣。2003-2008年，工行净利润年复合增长率达到37.5%，是全球成长性最好的大型银行之一。今年1月末，工商银行的总资产已经超过10万亿元，成为国内唯一一家资产超10万亿元的企业。

　　“2.6倍的抵押品”

　　姜建清透露，2008年，中国的银行业实现净利润5799亿元，比2007年增长29.82%，资产规模达到62.4万亿元，比2007年增长了18.63%，不良贷款比率为2.45%，比年初下降了3.7个百分点。在全世界最大市值的银行前十名中，中国的银行占了四席，其中工行以1840亿美元的市值名列榜首，建行和中国银行分列第二、三位，交通银行名列第十。

　　从银行业情况看，我国货币信贷增长迅速，与全球商业银行形成鲜明对比。

　　“前两个月，中国境内的金融机构新增人民币贷款2.7万亿元，已逼近去年全年增量的55%。其中，工商银行的贷款增量已经超过了3600亿元。到2月末，中国的广义货币供应量M2同比增长20.48%，创造了2003年9月以来的历史新高。尤其值得关注的是狭义的货币供应量M1，增速出现了明显的反弹，于2008年9月以来，首次回升到10%以上，达到10.8%。这表明了中国经济的活跃度在上升，资金开始向实体经济释放。”姜建清表示。

　　对于信贷的投向，姜建清称，目前国内金融机构将铁路、公路、基建、电力、电网等行业作为新增贷款的主要领域，也积极扶植中小企业的发展。但在风险管理和信贷上面也做了调整和准备。

　　“以工商银行为例，去年我们不良贷款的拨备覆盖率已经达到了130%，是已经公布年报的所有中国大型银行中，拨备率最高的。这里要说明一下，中国计算这个贷款的拨备是指现金的拨备，不包括抵押品的价值。如果加上我们的一般的现金拨备来计算，我们的拨备覆盖率将达到197%。在有抵押的贷款这一块，我们抵押品的价值是我们抵押贷款值的2.6倍。我这么一说很多人都吓坏了，2.6倍的抵押品，这么高的要求，但是从投资者来说肯定很高兴，这说明工商银行的信贷非常的谨慎。”姜建清透露。

　　姜建清解释，目前国内银行的信贷增长较快，原因主要是受有效需求和自身经营压力的双重驱动，在流动性、通胀率和市场利率下行的情势下，国家的重点项目由于风险低、回报好，是各商业银行竞争的主要领域，相对高收益的信贷资产，也是商业银行资金运用的重要渠道。1-2月，新增贷款总量已经超过2.7万亿元，一季度应该会超过3万亿元，考虑到国家4万亿的投资项目的落实到位，上半年，全社会的贷款增量仍可能较快增长。但相比今年前两个月，贷款的增幅会有所减缓。全年的贷款增量一定会超过5万亿元，呈现出前高后低、前快后慢的走势。

　　海外资产占比仅2%-3%

　　对于工行的国际化战略，姜建清称，工行现在在海外15个国家，开设有126家分行，但总体国际化的程度比较低，工行海外资产占全部总资产的比例只有2%-3%，约430亿美元的海外资产。

　　“工行要继续走出去，有两个方式，一个是通过开设海外分行、子银行，第二是通过收购，我们最近收购了南非标准银行、澳门的诚信银行、印尼的哈利姆银行，我们本着积极稳健的态度，如果是在合适的地区、符合我们的战略、有合适的价格，并且有利于购并以后资源的整合并发挥效应，我们都会积极考虑，我们过去购并的地域是在新兴市场，在亚洲，这也使我们成功避免了海外购并的损失。”姜建清表示。

　　有说法称，过去中国经济的发展主要是靠银行的融资，股市和债市的作用不是很大，姜建清指出，中国的金融结构中的确存在一些不太合理的部分，在全国金融体系的资源配置中，银行体系的配置比例高达80%，有的年份甚至高达90%，所以未来中国金融改革，要着力改革这个结构。现在企业债的发展非常迅速，企业的短期资金融通可以用短期融资券，而在中期的资金方面，有经过央行批准发行的中期票据，另外，这一轮的经济建设中，为了解决省市的资本金问题，也允许地方发行地方债券，但是由中央财政来发。

　　“我觉得中国债券市场将会快速发展。中国的商业银行在这一轮债券市场的发展中，有些债券我们可以承销、代销，有些可以作为发行人，另外也可以利用投资方面的债券，进行债券的流通交易，这给我们商业银行的中介业务带来非常大的益处，去年以及今年的前两个月，工行是中国债券市场的领导者，占有最大的市场份额。”

　　而利率自由化，姜建清表示，中国利率一直在市场化的过程中，目前存款的利率是没有下限的，贷款的利率也有很大的上浮的空间，比如农村地区的可以上浮70%-80%，小额的贷款甚至可以上浮100%，一般的贷款利息也可以上浮30%，“目前利率是有一定区间幅度的变化，当然，中国的利率市场化会持续的推进，最后实现完全的自由化，这是一个过程，对商业银行也是一个很大的挑战。”

　　房地产复苏为时尚早

　　姜建清同样关注楼市。他指出，今年以来，国内房地产市场的确出现复苏迹象，突出表现为成交量的放大。2009年前两个月，全国住房成交量同比增长6.1%，其中，近80%的城市的住宅成交量环比上涨，三成以上的城市涨幅超过50%。

　　“但实事求是的讲，由此就说中国房地产市场的全面复苏还为时尚早。”姜建清给出了一组数据：2009年前两个月，中国全国房地产市场的开发投资仅增长1%，创了1997年11月以来的新低，这说明开发商仍处在回笼资金、消化库存的阶段，开始建设新项目的动力不足。今年2月份，全国70个大中城市的房屋销售价格同比下降1.2%，环比下降0.2%，这是全部房价连续第三个月环比下降。“房地产市场成交量的反弹能否持续并带动整个市场的全面复苏，我们对此正在密切的关注之中。”

　　（本报记者郑小伶对本文亦有贡献）