机构百亿巨资增仓5行业 减持418只股票

　　25.85%，这是上证综指今年年初至3月25日的涨幅。这一涨幅意味着在经历了长达一年的漫漫熊途后，A股市场迎来了一个明媚春天。

　　但转眼间，一季度已近尾声，投资者开始关注4月乃至整个二季度的行情走势，市场会继续反弹、蛰伏还是再创新低？机构们在一季度的调仓布局或许能提供出一个答案。

　　《投资者报》近期研究机构一季度在A股市场上的资金流向时发现，代表机构的特大户账户对沪市800多只股票的资金净流出仅为5.56亿元，这意味着，机构资金未显现大批撤离迹象，他们在一季度更多的是忙着在个股上精雕细琢、调仓换股。

　　我们的统计分析同时显示，机构一季度增持的个股重点分布于5大行业，即金融服务、房地产、交通运输、化工和有色金属，其对5大板块内130只个股的合计增持金额达到110.86亿元。

　　斥资百亿增持5行业

　　我们近期统计的机构对沪市800多只股票的增减持情况显示，一季度机构增持了其中的428只股票，减持了另外418只。

　　在一季度，代表机构的特大账户资金净流入最多的5大行业分别为金融服务、房地产、有色金属、钢铁和机械设备，其净流入金额各达到15.28亿元、14.70亿元、4.71亿元、4.49亿元和4.18亿元。

　　但是，仔细对比可以发现，机构资金虽然重点配置了上述5大行业，对这些行业内的个股，却表现出厚此薄彼、青睐程度不一的特色。

　　将代表机构的特大户账户增仓个股按行业划分，我们找到了机构增持个股重点分布的5大行业，即金融服务、房地产、交通运输、化工和有色金属。机构对这5大板块的增仓金额分别达到55.43亿元、18.08亿元、13.72亿元、12.54亿元和11.09亿元，合计增仓金额达到110.89亿元。

　　这意味着，机构动用了上百亿元资金增持这5大行业板块内的130只个股。

　　而将特大户账户减持个股按行业划分，我们发现，机构重点减持个股分布的5大行业分别为金融服务、建筑建材、交运设备、交通运输和化工。

　　两相对比可知，机构增仓个股和减仓个股最多的前5大板块中多有重复。其中，机构增仓个股和减仓个股最多的5大行业里都有金融服务、交通运输和化工3大行业。

　　由此说明，机构对这3大行业内的个股存在较大分歧，相比于行业未来行情走势，机构们似乎更加关注行业内个股的选择和精雕细琢。

　　以金融服务行业为例，机构们减持了该行业内的工商银行、招商银行、海通证券、建设银行、中国银行、太平洋和S前锋7只个股，其对工商银行和招商银行的减持金额都超过10亿元。但与此同时，机构们却增持了金融服务行业内其他近20只个股，主要有中信证券、中国平安、北京银行、中国太保、浦发银行等。

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　　 中信证券遭热捧

　　从机构的资金流向来看，机构们争夺最激烈的莫过于金融服务行业，而该行业内的中信证券继上一轮牛市之后，再度成为了机构们的新宠。

　　数据显示，今年一季度，代表机构的特大户账户增仓的前10只股票中，除了中国石化属于化工行业外，其余9只都为金融服务行业内个股。

　　这10个机构增持金额最多的股票分别为中信证券、中国石化、中国平安、北京银行、中国太保、辽宁成大、浦发银行、南京银行、民生银行、南方航空。机构对这10只股票的增仓金额都在3亿元以上，并且对中信证券增仓金额最多，达9.39亿元。

　　指南针主力雷达显示，中信证券的特大户持仓数量由去年年底的40.94亿股增加到今年3月25日的41.08亿股，与此同时，中信证券的特大户持仓账户数也由103家减少到99家，主力持仓更加趋于集中。

　　在一季度大幅增仓后，主力机构之一的 QFII于近期上调了中信证券的评级。

　　3月25日，高华证券发布关于中信证券的研究报告，将该股列入“强烈买入”名单。高华证券认为，中信证券是中国强劲流动性的最直接受益者之一，且其负债率较低、净资产回报率较高意味着风险回报状况优于全球同行，目前中信证券估值合理。

　　高华证券还预测中信证券12个月内的目标价格为28.00元。3月25日，中信证券收盘价为24.13元。按高华证券的预计，中信证券12个月内的价格上升空间为16.03%。

　　机构20亿元弃南车

　　几家欢乐几家愁。在中信证券等金融服务业股票受机构热捧的背后，去年上市的蓝筹股中国南车等一批股票遭遇了机构的遗弃。

　　数据显示，机构一季度减持金额最多的前10只股票是中国南车、工商银行、中国铁建、中国中铁、招商银行、海通证券、中国神华、中国远洋、建设银行和大秦铁路。对前5只股票的减持金额均达到10亿元以上，并且其对中国南车的减持金额最多，高达20.70亿元。

　　今年以来，中国南车股价经历了一次小小的过山车行情，目前其股价已接近年初水平。今年年初，中国南车股价为4.31元，此后曾一度到5.15元高点，但截至3月25日，该股收盘价为4.35元，今年以来仅上涨0.93%。其间，中国南车换手率高达275.24%。

　　指南针主力雷达显示，今年以来，中国南车的特大户持股数量由15.93亿股减少到15.51亿股，特大户持仓比例因此由53.71%下降到51.86%，特大户持仓账户数也由251家减少了37家至214家。

　　与此同时，有14.21亿元散户账户资金流入中国南车，由此，散户对中国南车持仓比例由24.25%增加到25.86%，中国南车散户账户持仓账户数相应大幅增加了3.8439万户。(分析员杨秀红)

　　2 (来源：投资者报)