IMF：应提高新兴市场国家的金融话语权(图)

　　各国效仿美国采取定量货币政策将是全球的一场灾难性的行为

　　美国推出定量宽松货币政策虽然能给国内市场注入流动性，但不可避免将导致美元资产大幅缩水，为了抵消美元贬值带来的冲击，和可能引发的恶性通货膨胀，不少国家也纷纷步美国的后尘，仿效定量宽松货币政策的做法，回购国债，加大本国货币供应量，进入三月份以来，国际市场汇率波动频繁，一场货币战争已经箭在弦上。

　　除了美国宣布实施定量宽松政策以外，英国、日本、法国、瑞士等国先后表示，将采取同样的政策，向市场注入大量货币，来规避因美元汇率变化带来的损失，同时刺激本国经济复苏。英格兰银行3月中旬正式启动“定量宽松”货币政策，当天计划购买20亿英镑英国国债。这是该央行实施总规模750亿英镑资产收购计划的第一步。法国央行行长克里斯蒂安•诺亚近日也表示，欧洲央行大幅增加向银行体系注入额外流动性的操作，已明显是在实施“非常规货币政策”，这无疑是定量宽松的一种方式。3月18日，日本央行决定将购买国债额度罕见的一次性提高29%，每月购买的数额由1.4万亿日元上升到1.8万亿日元。除了美、日、英三个工业国以外，瑞士国家银行日前表示，将收购由瑞士民间借贷机构发行的瑞郎债券。以色列银行也随即跟进收购不同种类的政府债券和在次级市场到期的国债。

　　钟伟：“既然你廉价美元政策导致美国的美元资产收益率下降了，那么实体经济通过利率下降得到好处，通过汇率的贬值得到好处了，那么欧元区他也要考虑实施廉价欧元政策，廉价日元政策，这样子的话，定量宽松政策美元流动性突然增加之后，欧央行以及其他的主要发达国家的央行可能会起来效仿。”

　　郭田勇：“美国这种做法也有可能开出一种恶的一个头来，既然可以用这种怪招来刺激经济，其他国家也可以做。”

　　郭田勇，中央财经大学银行业研究中心主任，对于英法等多国纷纷采取定量宽松货币政策，他表现出深深的忧虑。

　　郭田勇：“纷纷效仿以后确实我们很担心一个情况就是说，再次出现在几年前那种，最后出现全球流动性泛滥的一个情况，带来高通胀这种负面效果，可能把刺激经济这种正面效果给掩盖掉。”

　　郭田勇告诉记者，定量宽松政策在美国历史上曾经多次实施，一次是20世纪30年代美国大萧条后出现的罗斯福新政，最终导致美元大幅贬值。

　　郭田勇：“他也是采取一种扩张性的一个财政政策来刺激美国经济，我当时看到这个，美元，美国债券大概就贬值了75%。”

　　美国另一次关于定量宽松政策的尝试是凯恩斯革命，政府同样试图通过制造一个宽松的货币环境来创造总有效需求，以实现充分就业，结果引发通胀扶摇直上和社会动荡。

　　钟伟：“在美国29、33年的时候也引起了美国以及整个西方国家的劳工阶层动荡。”

　　钟伟介绍说，类似的事件在英国历史上也曾经出现过，第一次世界大战后，英国为了提振经济，向殖民地国家大量增发英镑，导致英镑急剧贬值，引发通胀。

　　钟伟：“不仅是终结了英镑，或者很大程度上损害英镑作为最主要的国际货币的地位，也严重的损害了殖民地的经济，因为殖民地所获得的英镑，最后变成几乎是一文不值了。”

　　专家们指出，相比较一战二战时期的贸易状况，现在的国际贸易更为频繁和多边，此次如果有更多的国家，效仿定量宽松的非常手段，除了引起货币体系混乱，还必将会引起全球性通货膨胀，我们将不得不为高物价买单。

　　郭田勇：“比如说从上游涨价开始蔓延到下游，各种商品价格上涨。”

　　钟伟：“这种定量宽松的政策如果为各国央行所效仿的话，那么这将是全球的一场灾难性的行为。”