评论：开创业板不难 做纳斯达克第二不容易

　　开创业板不难，但是要复制纳斯达克的辉煌，却绝非易事。至少迄今为止，纳斯达克依然只有一个。不少期望复制其辉煌的创业板不但没有成功，反而沦为鸡肋，甚至“另类赌场”。

　　创业板 唯留纳斯达克

　　1971年NASD创立纳斯达克市场，从本质上来说是期望利用电子化的方式来撮合买卖实现交易，从而代替当时纽交所为代表的由场内交易员手工完成撮合交易的传统模式。就这点而言，纳斯达克如今的辉煌，绝不仅仅是作为创业板的成功，更是代表着电子交易模式取代传统交易占据主导地位的辉煌——事实上如今你访问纳斯达克官方网站查看其对自身的表述，首先强调是有37年经验的电子交易市场先锋，其次才强调是领先的电子股交易市场，而对于作为创业板的角色，则只字未提。显然，纳斯达克在当年那个新旧交易时代交替的时机和优势，是所有只想和只能做创业板的纳斯达克模仿者们所无法复制的。

　　创业企业 多数清盘

　　当然，纳斯达克的成功，与电子股为代表的科技股的成功是不可分割的。创业板，从根本上来说，是大量失败企业清盘退市的损失，必须依靠少数成功企业动辄十倍乃至百倍的盈利来弥补，而纳斯达克市场正是因为上世纪有了微软、苹果、3COM这些曾经或者依然极其伟大的企业耀眼的赚钱效应，所以才使整个纳斯达克市场成为一个成功的证券市场，一个甚至比纽交所能够创造更高复合回报的市场。

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　　 再创辉煌 有待新行业

　　但问题就在于，以个人电脑、互联网络为代表的这波电子股浪潮，是在“原子时代”向“数字时代”转变的大背景之下涌现的，所以才会有如此众多的小企业能够快速壮大，这几乎可算是在其它行业难以一见的“奇迹”。虽然，IT类股票的奇迹仍在不断上演，但是纳斯达克的成功，已经使其成为大多数科技股上市的不二之选，所以，纳斯达克作为电子股汇集地而非创业股汇集地的江湖地位。

　　那么，创业板们在IT类股票之外能否找到第二个再造纳斯达克辉煌的行业呢？曾几何时，生物医药被视为下一个目标，但迄今为止这仍是一个有待证实的假设。一日找不到第二个电子股，要复制纳斯达克的辉煌就绝不容易。

　　从本质上来说，纳市的成功，是电子交易+电子股的成功，顺便才部分是创业板的成功。现如今，没有新兴产业的臂助，想做纳市第二不容易。(记者张佳)

　　2 (来源：新闻晨报)