G20峰会三大阵营各有所图 美国回避变革保利益

　　G20三阵营中国占嘴上先机

　　赵岩

　　投资者报(记者)正如中国人大财经委副主任吴晓灵所婉转表达的，G20可谓各怀心事，很难达成共识，带来实质性变革。而中国超主权货币的倡议，避实就虚，颇有些“无招胜有招”的意味，某种意义上创造了与美谈判的砝码，一定程度上抢占了G20上话语权的先机。

　　布雷顿森林体系解体已逾30 年，但以美元超然特权地位为特色的国际货币体系架构却保留至今。G20特别意义就在于，他代表着一个全球重议规则的“新时刻”的到来，虽然仍欠实际意义。美国力图保持现状、欧洲倡议全球监管、中国谋求更大话语权形成三个主流阵营，和美国 1877年超过英国却直到1945年才重塑国际货币体系一样，新的变革要尘埃落定也必将是世纪工程。

　　G20截至2008 年底，代表着全世界85%的国内生产总值（GDP）和 2/3 的人口。与会20 国都有不同的利益出发点，按照主要的诉求归纳，不难划分为主要的三大阵营。

　　美国联合其小盟友英国，将扮演美元既得利益捍卫者，和现行国际货币体系的“守旧”派，强调全球救市，在会议上对“变革”将顾左右而言他；德国和法国为首的欧盟深受美国缺乏监管的次贷衍生品贻害，力倡全球监管，但却缺少和美国谈判的砝码；中国作为最大新兴经济体，将和印度、巴西、韩国等新兴经济体一样，谋求全球货币体系中更大的话语权，并且提出超主权货币的提议得到很多相应，但诉求不但和美国“守旧”目的冲突，也难免损及欧洲相对利益，各自图变难成共识。

　　三大阵营各有所图

　　金融危机后，美国身为罪魁祸首，却以“责任共担，因为后果共担，利益共享”的名义，堂而皇之地要求全球，尤其是中国出钱配合救市举措。奥巴马出发前表示，会议上将主要强调全球各国同心协力，共同承诺在2010年前大力刺激经济，绝口不提共同监管。显然将回避变革，力保既得利益，避免全球约束。

　　英国作为美国盟友，态度基本保持一致。英国首相布朗接受媒体访谈时，对中国等新兴经济体国家获得IMF更多话语权这一大势所趋表示认同，但同时称，“我认为更迫切的，是说服目前持有大量外汇储备的国家，让他们相信……持有这些巨额储备基本上就是浪费。”

　　他劝慰欧盟成员，应该对新兴经济体更大的话语权保持“弹性”；因为新兴经济体话语权的增加，势必意味着欧洲中小经济体话语权的降低。

　　但在英美对中国投资和购买高新科技限制诸多的背景下，说服中国花掉外储，无异于说服中国的钱袋遵循英美指挥棒，购买英美想卖给中国的产品，为英美工商业制造需求，恐怕中国很难被轻易“说服 ”。

　　法国和德国为代表的欧洲阵营，从去年开始就已经明确了要大力强化全球监管，但现实却是，缺乏与美国讨价还价的筹码。因此法国威胁称，如果不能就监管达成实质性协议，总理萨科齐可能中途退出会议。

　　正如卢森堡总理容克所说：“危机从美国开始。盎格鲁-撒克逊世界一直拒绝对金融市场大力规管。这种规管是国际金融系统所必需的。”不难预计，如果能达成什么协议，恐怕最多是共同规范对冲基金方面的协议，就像德国总理默克尔提到的一样。

　　G20上俄罗斯势必站在德国及欧洲成员反对英美提案的一边，也已经表示了全球新的储备货币的提议，但由于金融危机对俄罗斯经济的重创，目前俄罗斯领导人的底气也远不如以前足，而推进任何主张都需要实力作为后盾。

　　中国“无招胜有招”

　　救市，要中国配合不是问题，问题在于，美国该拿出什么诚意作出什么让步？3 月，中国国家总理温家宝在“两会”间对购买美元债券安全性的疑虑，更像是就上述问题对美方的提醒。

　　而3月20日，美联储宣布直接介入长期国债市场，购买3000亿长期国债，此举直接目的，是推低长期国债利率，重启美国信贷，符合救市的大背景，但美国并非别无选择。最明显的选择，就是与中国协调，购买美债；相应既然是协调，表示诚意也该作出类似松动中国购买美国高新技术、投资限制等动作；而美联储却选择直接自印新钞，“自力更生”。

　　此举如果不是下马威，也直接把一个答案和两个选择，摆在了中国的面前。一个答案就是，美国作为全球银庄和游戏规则制定者，不需要让步。两个选择是：要么中国当金主，借钱给美国救市；要么美国自己开动印钞机自己买单，将全球引向更深的通胀。

　　美国难道自己不怕恶性通胀吗？当然怕，但关键是中国恐怕受害更深。俄罗斯曾经的恶性通胀，让伏特加酒取代了卢布，“富人怕通缩，穷人怕通胀，”富国和穷国其实同样适用，而富和穷的定义在这个时刻是资源而非纸钞。

　　在2008年9月，通胀侵袭全球的时候，很多经济观察家也注意到并且指出，美国经济，正显现出对通胀越来越佳的“抗敏”性，这主要是由于美国国民经济越来越依托于主要建立在“智力资源”，而非“基础原材料”消费上的高科技产业，而中国恰恰相反。在这个意义上，伯南克此招更有逼迫中国两害相权，“取购买美债之轻”的效果。

　　2004年“格林斯潘谜题”浮现后，曾有人戏称美国长期国债利率已掌握在亚洲国家尤其是中国手中，格林斯潘本人也认为，亚洲尤其是中国对美国长期国债的持续的、强有力的需求压低了美国长期国债的利率，导致长短期利率倒挂，并进而推低美国人举债消费成本。

　　如果此“戏称”成立的话，手握巨额美国长期国债的中国在此次购买美国国债的问题上，恐怕就有很多谈判筹码和发言权，而现实难以一朝改写。

　　但中国央行行长周小川直接提出，以国际货币基金组织特别提款权（SDRs）替代美元 ，面对“罢免”呼声和国际响应，美元当局恐怕要心中一沉，在只听楼梯响、不见人下来的国际货币体系改革中，就算难以扭转现实的乾坤，也颇有以无招胜有招的意味，创造了一个和美国谈判的砝码，令美国的予取予求，多少要有所收敛。马来西亚央行总裁洁蒂(Zeti Akhtar Aziz)称,“中国的提议是值得考虑的可行方案。”其外汇储备为900亿美元。

　　与此同时，中国积极推进区域性的货币互换，根据媒体3月31日报道，中国和阿根廷刚刚签署了一份人民币700亿元的货币互换框架协议。阿根廷从中国进口商品时可以使用人民币结算。中国是阿根廷第二大贸易伙伴。金融危机以来，中国已经和韩国、马来西亚、印度尼西亚、白俄罗斯签署了货币互换协议。虽然中国放开资本项目仍有待时日，但此举无疑有助于扩大人民币结算的版图。

　　因此，同样缺乏对美谈判筹码，却被美国盯住钱袋的中国，恐怕已经在会前，巧妙地抢占了G20上话语权的先机，更多的工作将在会议之后，而非会议之上。