谋求国际定价权 山西欲设煤焦期货交易所

　　合理定价、平衡产需、降低风险，产煤大省山西正在这样的利益诉求下筹建煤焦期货交易所。

　　山西省政府资本市场发展办公室(下简称“山西资本办”)主任王华日前接受本报记者采访时说，《设立中国(太原)煤焦期货交易所的可行性研究报告》已完成，并已向证监会提交了《关于设立中国(太原)煤焦期货交易所的申请报告》，正在等待国家相关部门批复。

　　同时，山西方面称，这项工作已经被正式列为山西省 “十二五”资本市场发展的主要任务之一。

　　“下一步要组成专门的工作班子，加快进度，尽最大努力力争早日获得批准，并在“十二五”期间正式开业。”但王华也坦承，审批难度目前来看仍然较大。对此，刚刚发布的《山西省资本市场2009—2015年发展规划》(下简称《规划》)提出，如在太原设立交易所有困难，要择机配合国内一家商品交易所上市煤焦期货品种。

　　筹谋煤焦期货

　　“煤焦期货是迟早的事，中国不做美国也会做，而山西不做中国其他地方也会做。”对于抢先建立煤焦期货交易所，产煤大省山西自觉时间紧迫。

　　王华告诉记者，山西资本办2008年7月成立，8月份就开始着力着手在太原建立中国煤焦期货交易所一事，随后于9月份就牵头完成设立煤焦期货交易所的可研性报告和申请报告。

　　据了解，虽然每年煤焦贸易量巨大，但全球煤焦期货品种稀少，更没有专门的煤焦期货交易所，煤焦也成为全球大宗商品中少有的主要依靠现货贸易的品种。但近年来，随着煤炭价格波动厉害，世界不少国家和地区开始寻求推出煤焦期货品种以规避行业风险，也以此争夺在煤焦领域的定价权。

　　“中国是世界第一产煤大国，在各大宗能源矿产中，只有在煤焦领域中国有可能夺取定价权。”王华指出，而目前美国和欧洲已有一些煤焦期货上市或准备上市。

　　实际上，山西欲设立煤焦期货交易所的想法由来已久，在山西资本办成立之前，山西省经济社会发展研究中心主任董继斌及其研究团队已就此事展开前期研究，并于2008年8月完成了《建立(中国)太原煤焦期货交易所研究报告》(下简称《报告》)。《报告》也认为我国应抢占先机，尽早推出煤炭期货交易和相关煤炭期货合约，设立太原煤焦期货交易所刻不容缓。

　　“山西是煤炭焦炭大省，有充分的理由和优势提出建立煤焦期货交易所。”王华说，这与国内其他期货交易所布局相似，如大连商品交易所靠近大豆主产地和集散地，而郑州商品交易所则贴近小麦主产区。

　　董继斌接受记者采访时也表示，根据我国煤炭资源状况、国内现货市场运行、行业空间布局及煤炭国际贸易格局，将煤焦期货交易所设在太原，符合期货交易市场贴近主产地的原则和惯例。

　　除此之外，《报告》认为，山西还具有几个不可替代的优势条件：首先，山西是全国最大的煤炭生产基地，已探明煤炭储量居全国首位，依托太原煤炭交易市场建立全国性的煤炭交易市场，有助于发挥国家新型能源和工业基地的资源优势。

　　其次，山西已经建成同蒲、侯月、侯西、石太、大秦等铁路干线及运煤公路网络，与陕西、内蒙古及国内铁路主干线、公路干线、秦皇岛和天津等沿海港口形成便利的综合交通运输通道，可发挥现有铁路、公路运能，实现不同运输方式的有效衔接。

　　此外，太原煤炭交易市场分别在全省各地建设了一批地域性的煤炭交易分市场，使之成为山西省规模最大、网络分布最广的交易市场，依托太原煤炭交易市场整合省内外相关资源，重组建立全国性的煤炭交易市场，可建立起跨地区的、覆盖全国的煤炭物流网络，推动全国统一市场的形成。

　　对冲现货风险

　　煤焦是山西省两大支柱产业，但由于市场价格波动频繁，“一煤独大”导致经济随煤炭市场行情大起大落，今年一季度由于国内煤焦需求锐减价格下跌，山西GDP负增长幅度达8.1%，而煤焦企业也因煤焦价格大幅下降而使利润大幅缩水。

　　王华指出，对于山西煤焦行业来说，期货最大作用是规避价格风险，也就是套期保值，从而保证煤焦企业不用担心煤焦价格大起大落而影响企业收益。

　　其次是发现价格，目前煤焦定价靠局部市场的一对一讨价还价，缺乏市场定价机制，煤焦企业由于无法预测价格而盲目生产，也影响了国内煤炭供应安全。“煤炭企业这两年吃了很大的亏，受了很大的苦。”王华说。

　　董继斌认为，焦炭和电煤可作为我国煤焦期货行期推出的两个品种。他认为焦炭是中国唯一能在世界能源贸易中占据主导地位的资源，同时也是中国唯一具有国际话语权的能源产品。焦炭成为期货品种，有很大希望成为我国拥有全球定价权的一个品种。目前天津港出口焦炭的FOB价格已成为世界焦炭市场的基准价。

　　同时，焦化行业作为一个资源型、高能耗、高污染的行业，在面临重大发展机遇的同时，也正在进入产业结构调整时期，相关企业面临较大的经营风险，迫切需要找到一种能够有效回避风险的手段和市场化运作机制。

　　实际上，焦炭期货已渐行渐近，4月初，大连商品交易所对外公布已经设计成形的焦炭期货合约草案，焦炭期货有望近期推出。

　　而另一个有必要优先推出的电煤期货则被认为有利于化解“煤电矛盾”。《报告》指出，由于现有煤炭体系不完整，现货市场交易不规范，中间流通环节失控，市场已难反映真实供求关系。鉴于期货具有“价格发现、套期保值、规避风险”的功能，对于占社会消耗总量约50%的发电用煤以及电煤买卖双方来说，推出煤炭期货，可成为煤炭行业保持均衡生产、规避风险、优化成本和实现预期利润的必备工具；合理的煤价亦可帮助电力企业防范价格波动带来的经营风险，有利于促进煤电良性发展。

　　王华指出，成立煤焦期货交易所目前技术上不成问题，资源也不成问题，就是审批仍未通过，批文下来就能开始做。根据《规划》，在获准成立“中国(太原)煤焦期货交易所”的条年下，在2012年前要完成煤焦期货品种上市。如在太原设立交易所有困难，要择时配合国内一家商品交易所上市煤焦期货品种。