沪指重回3000点_半年涨幅全球领先

　　市场人士认为，目前A股已没有绝对低估板块，政策面将是判断下一步走势的重要依据

　　张志斌

　　在时隔一年多之后，上证指数昨日再次站上3000点这一重要整数位。

　　中国的股市涨幅令人印象深刻，但亦有非主流市场上半年涨幅更为惊人：秘鲁利马综合指数上半年涨幅高达85.28%，其他包括“金砖四国”在内的新兴市场，今年上半年的股市表现也颇为亮丽。这和全球资金流动正在从较为安全的美元资产回流新兴市场有关。

　　A股笑傲全球股市

　　昨日，金融、地产两大权重板块充当了股指攻克“高地”的主要动力来源。上证指数以2950.17点开盘后，在经历小幅震荡后很快即在地产、保险等权重板块的拉升带动下出现上行。而午后在钢铁、银行、券商等板块群起响应之下，上证指数更是突破了3000点这一重要的市场心理点位，尾盘顺利报收3008.15点，全天上涨48.79点，涨幅为1.65%。这也是上证指数自去年6月12日以来再次收盘于3000点上方。

　　数据显示，截至6月30日，深成指、沪深300指数、上证指数今年上半年的累计涨幅分别达到78.35%、74.20%和62.53%，占据了全球各个主要经济体股市涨幅的前三位。（相关报道见B1）

　　在市场强势反弹中，沪深两市市值也重新回到20万亿元之上。根据沪深交易所公布的数字，截至6月30日，两市市值合计达20.3万亿元，但估值水平也迅速提升，沪深股票平均市盈率已经提升至25.44倍，较去年底上升了71.31%。

　　同期“金砖四国”的其他三位成员俄罗斯MICEX指数、印度孟买证交所500指数、巴西圣保罗证交所指数上半年则分别上涨了56.82%、52.7%和37.06%。而西方主要发达国家的股市除了纳斯达克综合指数、日经225指数和标普500指数有小幅上涨外，欧洲三大股指和道琼斯工业平均指数，均出现了不同程度的下跌。

　　分析人士认为，上半年新兴市场股市表现良好，很大程度上是因为来自美欧等低息货币区的资金对“经济率先复苏”的新兴市场资产的重新配置。A股表现上半年领先全球，亦是因为中国经济先于全球其他市场，开始了“实质性复苏”的步伐。

　　3000点：起点还是终点？

　　金融危机爆发后中国政府及时、有力的经济政策调整，无疑是推动市场上涨最为重要的原因，而这也正体现在日益回暖的宏观经济数据之中。

　　根据中国物流与采购联合会周三公布的数据，中国6月份采购经理人指数（PMI）为53.2，略微高于5月份的53.1。该数字已经是连续四个月位于临界点50的上方，显示制造业继续保持初步回暖迹象。与此同时，6月发电量也出现今年少见的同比增加迹象，作为经济回暖的重要先行指标，这无疑给了机构投资者重要的做多理由。

　　一位券商策略分析师在昨日接受CBN记者采访时表示，从近期股指的运行趋势来看，上证指数突破3000点其实是早晚的事情，这早在市场的预期之中，只要央行没有回收流动性的具体措施出来，资金面的宽松状态还会推动股指继续上行。尽管近来很多投资者都担心股指在3000点的冲关过程中可能出现一次调整，但事实证明，在流动性极其宽裕的情况下，即便IPO重启分流了部分资金，预判中的调整也并未出现，这也从另一个侧面印证了股指的强势。

　　不过，随着股指突破3000点，对后市心存疑虑的投资者也日益增多，而估值高企、涨幅已大等，成为了他们看空后市的主要理由。一位业内人士就表示，今年以来，所有板块基本已经被轮炒了一遍，连银行、钢铁等前期滞涨的品种在6月份也出现了大幅的补涨，因此目前市场上已经没有被绝对低估的板块。尽管市场预期宏观经济在下半年将继续改善，但这早已体现在目前的股价之中，而上半年大部分个股的涨幅也均已翻倍。

　　而基金等专业机构投资者则更为关注政策面的变化。沪上一位基金业人士就表示，本轮反弹最重要的动力来源就是政策驱动，市场流动性的宽裕也是政策面的一种具体体现。因此密切关注政策面是否出现改变，才是判断股市何时见顶回落的重要依据，其他股指运行过程中出现的一些技术性调整幅度，都不会太大。只要政策面没有出现根本变化，股指仍有上涨空间。