股票市场永远是那样变幻莫测。2009年上半年A股市场的变化，以及与之关系密切的基金业绩排名大决战结果，无疑让多数分析师、投资者都更深刻地感受到市场变幻的魅力。

　　《投资者报》数据研究部根据上半年基金业绩进行排名时注意到，上半年基金业绩决战显现出两大明显特征：一是众多中小型基金公司产品跻身进入上半年十强：二是基金排名业绩大变脸，众多2008年末的垫底基金上半年咸鱼翻身，不少去年抗跌基金上半年业绩沦落。

　　我们认为，投资基金不仅要看业绩排名，更要考察业绩的稳定性，激进的投资者可关注上半年业绩排名前列的基金，如华商盛世成长、新世纪成长等，稳健的投资者可关注长期以来业绩稳定的基金，如交银成长、兴业趋势等基金。

　　股基业绩分化明显

　　与股票市场紧密相连的股票型基金和混合型基金上半年收获颇丰，截至6月28日，偏股型基金(剔除今年新成立的基金)平均收益率为44%，其中股票型基金平均收益率为48%，混合型基金平均收益率为38%，而指数型基金的平均收益率更高，达62%。

　　虽然股票型基金上半年收益率远低于上证指数约60%左右的涨幅，但其中不乏强势基金。

　　排在上半年收益前十名的股票型基金收益率均超过60%，依次是中邮核心优选、华夏复兴、华商盛世成长、新世纪优选成长、国联安精选、长城消费增值、光大保德信核心、博时特许价值、兴业社会责任、海富通风格优势。

　　其中，华商盛世、新世纪成长、博时特许价值和兴业社会责任都是在2008年熊市行情下成立的基金。

　　值得注意的是，股票基金业绩分化明显，上半年收益最低的基金仅有12%。业绩排名最后的十只股票型基金是：泰达荷银稳定、华安创新、天治创新先锋、国投瑞银瑞福优先、富国天益价值、华宝兴业中国成长、东吴行业轮动、泰达荷银成长、东吴价值成长、天弘永定成长。

　　其中，泰达荷银基金公司管理的泰达荷银稳定和泰达荷银成长分别为倒数第10和第3，收益率各为31%和25%。

　　混合型基金收益率前十名分别是华商领先企业、交银稳健配置混合、易方达价值成长、融通行业景气、鹏华动力增长、国泰金马稳健回报、东方精选、富国天瑞强势精选、华宝兴业收益增长、金鹰中小盘精选。

　　混合型基金收益率后十名分别是兴业可转债、易方达平稳增长、中海蓝筹配置、宝盈鸿利收益、诺德主题灵活配置、汇丰晋信2016、申万巴黎盛利配置、天治财富增长、华富策略精选、银河收益。

　　 指数型基金博得头彩

　　由于指数型基金操作被动，无论是牛市还是熊市均保持高仓位运作，在基金上半年的业绩排名中整体博得头彩，收益率最高的易方达深证100ETF基金截至6月30日收益率高达76.55%，其他收益率位居前列的指数型基金还有华安上证180ETF、融通深证100和嘉实沪深300，收益率均高达69%，远超同期上证指数涨幅。

　　封闭式基金在上半年发生最大的变化就是折价率大幅降低。截至6月30日，封闭式基金平均折价率仅有17%，而年初为22%；从收益率看，上半年封基也取得不错收益率，平均收益率高达41%。

　　收益率最高的是国投瑞银基金公司管理的瑞福进取，上半年收益率高达100%，该基金目前处在溢价状态。其他处在前列的封闭式基金有基金裕阳、基金金鑫和基金兴化，分别获得了50%、48%和47%的收益率。

　　债券型基金上半年收益大不如上年，业绩较好的主要是增强型债基，收益率前五名的债基依次是国投瑞银融华债券、南方宝元债券、华富收益增强债券、华夏希望债券和鹏华丰收债券。

　　有不少债券基金获得负收益，约占基金总数的27%，排在后五位的债基分别是招商安泰债券基金、国泰金龙债券基金、申万巴黎添益宝、光大保德信收益和泰达荷银集利。

　　 基金业绩半年大变脸

　　2008年市场和2009年上半年的市场就像蹦极。这从基金的排名变化上，也可见一斑。

　　从基金类别看，变化最大的是指数型基金，大部分指数型基金2008年排名中落在末端，如友邦华泰红利ETF、华夏上证50ETF、大成沪深300，全年偏股型基金排名中的后20名中，指数型基金有15只；2009年上半年，局面完全相反，业绩排名前20名中有13只指数基金，其中尤以易方达深100ETF最为打眼。

　　《投资者报》研究部选取2008年之前成立的120只股基(剔除指数型基金)比较发现，股基业绩排名也出现了翻天覆地的变化。

　　有5只基金的业绩排名提高了100位，分别是中邮核心优选、光大保德信核心、国联安精选、广发小盘成长、中邮核心成长。2008年末，它们分别排在股票型基金的第119、120、111、116、118位。

　　但2009年上半年，这5只基金咸鱼翻身，分别处于第1、5、3、13、16位。此外，海富通风格优势、海富通股票、光大保德信新增长、华安中小盘成长、泰达荷银市值优选的业绩和2008年末相比，也出现大幅提升。

　　业绩排名下滑超过100位的股基有4只，分别是富国天益价值、东吴价值成长、国投瑞银瑞福优先、泰达荷银成长，在2008年末这4只基金的排名位居前列，分别位第15、13、1、2名，但在2009年上半年，沦为倒数后4名，分别位于第118、120、117、119名。

　　此外，泰达荷银稳定、工银瑞信核心价值、国富弹性市值、招商安泰股票、华安创新、易方达科讯在今年上半年业绩排名也大幅下滑，他们共同的特点是2008年末处在同类前列，半年后，滑落为同类的末端。

　　按股基的统计口径，105只混合型基金的状况也很相似。业绩排名变化最大前五只混合型基金分别是华商领先企业、融通行业景气、东方精选、鹏华动力增长、易方达价值成长，今年上半年，这些基金业绩全部进入同类基金的前十名，而在2008年，这些基金业绩全部排在倒数。

　　 追求绩优稳健基金

　　基金业绩大幅波动体现出基金公司的管理风格，有些基金经理非常激进，在牛市行情中业绩突出；相反，有些保守，只在熊市中业绩突出。对于投资者来说，在选择基金时，关键要选择适合自己的基金。

　　除了这些业绩宽幅波动的基金外，市场上也存在业绩较为稳定，且业绩位居前列的基金，这些基金应该成为基金投资者的首选。

　　混合型基金中，业绩优异且稳定的有华夏基金公司管理的华夏蓝筹核心和华夏红利、金鹰基金公司管理的金鹰中小盘和兴业基金公司管理的兴业趋势。

　　华夏蓝筹和华夏红利截至6月28日获得53%和56%的收益率，在同类基金中排名第25、14名。在2008年，这两只基金表现出极强的抗跌性，同类排名在第29、14位。

　　兴业基金公司和金鹰基金公司虽然是中小型基金公司，但最近两年，基金管理能力表现不亚于具有庞大投研团队的大型基金公司。他们管理的金鹰中小盘和兴业趋势今年以来获得了57%和52%的收益率，在同类基金中排10和24名，2008年，分别排12和21名。

　　类似的股票型基金在华夏基金公司聚集颇多，业绩波动最小的4只股票型基金中有3只来自华夏基金公司，分别是华夏复兴、华夏行业精选和华夏大盘，今年上半年，他们的业绩分别为73%、58%和61%，在同类基金中分别排第2、20和11名。2008年，则分别排在第5、19和第3名。

　　此外，交银施罗德基金公司管理的交银成长也表现出业绩优异且稳定的特质。2008年该基金在同类基金中排第22名，在2009年市场风向发生急速转折时，该基金把握了上涨机会，上半年斩获61%的收益率，位居同类基金第15名。(刘宗源) (来源：投资者报)