央行研究局局长建议适时适度微调货币政策

    中广网北京7月7日消息 据中国之声《央广新闻》19时05分报道，央行研究局局长张健华近日在《中国金融》杂志上撰文称，中国政府采取的扩张性政策目前在推动经济增长方面已经初见成效，但也带来了一些风险，可能不足以推动未来经济增长。

　　张健华：适时适度微调货币政策

　　主持人：张健华在文章中都发表了哪些观点？

　　未来几年中国和全球经济将经历增长放缓的时期 短期内国内物价持续上行的可能性不大

　　记者：张健华预计，第二季度GDP增速可能会达到7%，甚至7.5%，高于第一季度6.1%的增幅，第三和第四季度GDP增幅可能会达到8%和9%。他认为，中国全年GDP增幅达到8%这一目标水平的可能性很大，而2010年经济增速会在8%左右。

　　记者：张健华认为，扩张性政策目前在推动经济增长方面已经初见成效，但可能不足以推动未来经济增长。随着国内和国际经济进行再平衡，未来几年中国和全球经济将经历一个增长放缓的时期。因为此前几年的出口繁荣局面不大可能再现，而民间资本投资限制和某些行业的产能过剩问题很可能导致投资放缓。他预计，受产能过剩等因素影响，短期内国内物价持续上行的可能性不大。

　　亟需关注四大风险 应将短期促进经济复苏的政策措施与中期加快结构调整的改革目标结合起来

　　记者：张健华强调当前有四大风险值得关注。一是目前无论是广义货币M2 与GDP 增速之差增长过快，二是资产价格波动风险，三是中期内可能存在的银行不良资产上升风险，四是中小企业投融资问题。他建议在保持货币政策总体宽松的同时，适时适度进行微调。

　　记者：张健华在政策建议中特别指出，要放开民营投资的市场准入，加快完善多层次信贷市场和资本市场。他说，由于经济刺激方案主要关注大企业，对中小企业的投融资存在一定的挤出效应；加之受体制因素影响，中国政府的经济刺激方案并未给中小企业带来多大益处。他说，应将短期促进经济复苏的政策措施与中期加快结构调整的改革目标有机地结合起来。他指的是政府多次提出的增进社会保障并推动服务业发展的目标。

　　专家观点不尽相同

　　主持人：对于张健华观点中所关注的这些问题，市场各方专家都有哪些看法？

　　樊纲：没有完美的经济刺激计划 中国的经济复苏可持续

　　记者：几乎是同一时间，央行货币政策委员会学术顾问樊纲发表言论认为，没有完美的经济刺激计划，全球各国实施的经济刺激政策可能引发通货膨胀，央行应该在必要时回笼流动性。与张健华的观点略有出入，樊纲相信，中国当前的经济复苏是可持续的，原因是民间资本的投资，特别是针对房地产行业的投资将从明年开始加速。

　　李扬：刺激经济主要还须依赖财政政策和产业政策

　　记者：中国社会科学院金融研究所所长李扬也表达了和张健华类似的观点，他认为，不应高估货币政策对经济恢复的作用，目前尽管广义货币供应量的增长率达到了25%，但对经济的刺激力不强。李扬说，眼下中国实际利率接近零，处于历史低点，利率下调的空间不是太大，“刺激经济主要还须依赖财政政策和产业政策”。

　　夏斌：央行对宏观经济的调控也要紧盯着资产价格 稳定货币供给

　　记者：国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌近日也表示，他认为在下半年或者明年初中央银行必须发出稳定货币供给的信号，不能再继续上半年的宽松利率。夏斌表示，今后央行对宏观经济的调控不仅仅要盯着CPI，也要紧盯着资产价格，并在下半年发出稳定货币供给的信号，不能再继续上半年的宽松利率。他认为，在货币政策方面，必须看到当前信贷和货币供应量已经足够支持8%甚至更高的经济增长。

　　哈继铭：可采取央票发行、窗口指导调整放贷结构

　　记者：中国国际金融公司首席经济学家哈继铭则认为，为了防止通胀，宽松的货币政策可能在11月末、12月初面临调整，但调整初期不会是加息等硬措施，更多的可能采取央票发行、窗口指导调整放贷结构等软手段，央行加息则可能需要等到明年通胀已形成的时候。