热钱监控专家：热钱流入速度前所未有

　　主编：孟庆海 编导：殷莉、刘莹、庄严 摄影：樊建恩、白羽、李培

　　我国二季度的热钱的大致规模约为一千亿，中国经济整体企稳回升，人民币升值预期增强，都是短期国际资本流入的幕后推手。

　　这次热钱与上次不同：进股市弃楼市

　　今年一季度，央行从市场上购买的外汇量平均每月仅有1000多亿元，几乎是自2006年以来的低谷。但从4月开始，这个数据直线上扬，5月份已经上涨到2869亿元，而到6月底，中国的外汇储备首次突破了两万亿美元，与此同时，国内股市、楼市持续升温，这似乎在多个方面印证了对热钱涌动的担忧。那么，数以百亿计的国际热钱到底如何流入国内？它们流向了哪里？带来的风险又有多大？

　　记者：“我知道你们有一个十几个人的小组一直在关注热钱的流动，最近有没有发现什么新的动向？”   

广东省社科院热钱研究监测专家黎友焕

　　广东省社科院热钱研究监测专家黎友焕：“我们发现四月份开始热钱表现出非常活跃的状态，就是加大流进。一直到六月份，我们发现六月份上旬已经出现净流入状态，我们跟踪它的流进速度，它呈现加速度流进的状态，而且六月份到现在这个速度是前所未有的，是02年跟踪到现在最厉害的速度，但是目前的总量还没有像07年 08年流进速度的总量。”

　　记者：“大概是当时流进总量的多少？”

　　黎友焕：“现在我们不好比，但是大约能达到60%到70%的量。”

　　记者：“那据你们了解这批热钱流向了什么地方？”

　　黎友焕：“我们发现这一波热钱进来，新进来的，是回避房地产的。实际上热钱这两个月是抛弃了房地产，所以我们预计房地产很快会出现一波调整。既然房地产不是它们的主要新流向，而且我们发现六月份开始是成为它们抛弃的对象，那么这个问题就大了。所以我们一眼就发现是股市，新流进来的热钱主要是流进了股市，那么我们马上也在跟踪。我们发现热钱已经对股市表示出非常高度的重视，那意味着股市要是这样疯下去，没多久成为热钱再抛弃的对象，因为太快，太快就不正常。它的特征就是流动快，秘密流动，追逐高利润。”

　　记者：“背后到底是什么人，什么机构在操纵热钱呢？”

　　黎友焕：“主要还是以港 澳 台的投资和储蓄资金为主。那么那一波热钱进来一开始也是以港 澳 台的投资和储蓄资金，后来我们就发现世界华人的投资和储蓄资金，再后来发现有国际投机基金进来。实际上热钱的流动我们大陆的境外热钱流动都有这样一个特点，从大的方面讲，放眼全世界，没有哪个国家或地区能完全阻挡热钱。”

　　记者：“那现在它们是走什么渠道呢？”

　　黎友焕：“它们这样的企业也好，地下钱庄也好，在跨境运作资金流动的时候，他们什么方法都用。比如说他们会跟贸易公司联系，通过对外贸易收汇进来；他们通过外商投资企业用FDI的形式进来；他们甚至通过加工厂发工缴费的形式带进来，很多的方式，我们细分渠道，有100多种渠道。”

　　黎友焕：“在02年以前，这种非法流动，从美国直接进来的很少很少。实际上我们跟踪到人，我们才在06年07年，08年才发现这样的踪迹，就是国际组织国际基金在美国进入中国大陆的，才跟踪到这样的踪迹。当然06年以前很多美国的企业，包括美联证券，他们在我们国内一些大城市购买一些房产，那么这房产，不能说他们是热钱进来的，但他们确实在我们中国大陆赚了很多钱，那么这一步我们没有纳进去。”“总的来说，美国的资金流向中国大陆是逐年增加的，那么这个也是应该引起美国方面的注意的。我相信我们这两年下来之后，我们的整个货币政策，整个经济政策受到热钱影响之后，美国方面应该会重视这样一个问题。”

　　记者：“对于热钱在中国大陆市场的异常流动，您认为中美两国政府应该注意什么问题？应该怎么做？”

　　黎友焕：“美国和中国在制定汇率政策的时候要考虑到双方的差别，因为这个市场还是一个整体的国际市场，还是自由流动的市场。美国的政策制定者你也要意识到，你的钱和中国的钱只是两个市场，两个不同的市场，当然它会沟通的，会流通的。你这个政策会影响到对方的政策，你会影响到对方的资金的流动。我们引用资金政策的时候也要考虑到国外其他地区，比如说美国的汇率政策。我们考虑刚才你说的是否要加息。不仅要考虑到我们是不是通胀通缩的问题，可能也要考虑到国外的汇率，比如说美国的汇率，也要考虑到我们的政策出台之后我们这个市场上的一拨流动资金，会怎样流动的事情。还有一个中美未来的合作就是要共同打击非法资金的跨境流动。”

　　记者：“那有什么办法吗？”

　　黎友焕：“沟通信息是最大的。假如说两地政府，特别是金融界能沟通这样信息，这个银行的资金的身价和流动方向，某个大型企业、某个投机基金的流动方向的话，一沟通马上就得到了结论。这个是未来两国合作的一个很重要的方面。”