独家专访标准普尔全球首席经济学家David Wyss

　　美经济颓势未实质扭转

　　本报记者 胡敬艳 北京报道

　　“应对金融危机恢复经济增长”是7月27日中美战略与经济对话（S&ED）框架下经济对话的主题。

　　中国经济最近出现了明显的复苏迹象。中国财政部长谢旭人在会上介绍说，中国上半年经济增长率到达7.1%，内需对经济贡献明显。但中国经济的进一步复苏需要美国谨慎采取经济刺激政策，稳定美元币值，负责任地走出衰退。

　　不过，美联储主席伯南克27日当天也对与会中国代表表示，美国经济刚刚开始出现复苏的迹象，美联储将继续使用宽松的货币政策。

　　美国经济复苏状况究竟怎样？救市措施效果如何？是否需要启动新一轮刺激经济计划？美国的通胀预期如何？近日，本报记者就以上问题专访了全球主要信用评级机构标准普尔全球首席经济学家David Wyss。

　　他表示：“尽管美国经济可能曙光初现，但经济仍处于下降通道，目前正处于探底过程，其颓势仍未得到实质性扭转。”

　　令人失望不已的经济数据

　　《21世纪》：美国经济的复苏，对全球经济起着至关重要的作用。你如何评价美国上半年的经济表现？目前美国的外贸状况怎样？长期的贸易逆差是否有所改变？

　　David Wyss：第二季度美国国内生产总值（GDP）仅下降2.2%，好于上个月下降2.8%的市场预期。生产率上升的负面结果就是失业率居高不下，但也存在积极影响，例如降低通货膨胀压力，将核心通货膨胀率保持在较低水平；推动实际薪酬上升，在岗雇员的实际薪酬增长好于通常水平（但油价是更大的影响因素）。金融与建筑业之外行业的利润也好于通常水平。

　　尽管经济原因导致兼职雇员数量出现大幅增长，并处于历史高点，但失业率依旧出现上升，其恶化程度要远远高于GDP数据所能表现的。

　　此外，虽然美国国内经济的复苏步伐加快，但其他工业经济体的疲软导致出口成为经济增长的拖累。过去30个月内，美国贸易逆差状况持续显著改善，但最近几个月的这种改善，主要是源于油价走低。

　　《21世纪》：美国一直以国民高消费支撑经济飞速发展，也是酿成危机的重要因素之一。你怎么看待美国的高消费？

　　David Wyss：在过去，两次美国经济扩张过程中，美国家庭存款的大幅下降成为增长引擎，并进而实现以消费带动GDP增长。但经历此次危机，美国的存款率在此次经济衰退之后将会上升，而非下降。而存款率的上升幅度将决定经济扩张的势头。

　　美经济刺激计划作用有限

　　《21世纪》：不少专家把美国的救市措施看成是“开动了印钞机”，也有一些专家学者认为美国将迎来史无前例的通胀。对此，你的观点是什么？

　　David Wyss：美国政府债务以及美联储的资产负债的大幅增长，导致市场担忧通货膨胀。我认为这种担忧是一场误会。中期内无需担心通货膨胀，一旦经济复苏，通货膨胀将成为重要影响因素。

　　由于美国经济复苏步伐会非常缓慢，我认为至少需要5年时间才能达到完全就业。

　　当然，美元疲软和商品价格上升，会导致一定的中期通胀压力。美联储应关注国内因素可能导致的通胀，例如商品泡沫等问题。目前，美国市场正在向正常水平迈进，但不能排除出现新泡沫的可能。

　　此外，目前美国债台高筑也使短期内通胀不可能承压。美国政府当前的债务水平，与日本在20世纪90年代的状况很相近，而当时日本央行储备的增长速度与现在的美联储几乎一致。由于日本经济再也没有实现稳固增长，日本并未出现通胀，反而在通缩中挣扎了15年。

　　《21世纪》：你如何评价美国政府所采取的救市举措？

　　David Wyss：到目前为止，美国政府的经济刺激计划所起作用有限，从而导致市场要求其推出更大规模经济刺激计划。但美国经济状况又无法承受更多经济刺激计划的压力。

　　美国政府错过了推出经济刺激计划的最佳时机。当萨默斯在国会就该计划首次作证时，他认为该计划应为“及时的、目标明确的和暂时性的”。但最终该计划并未达到上述标准。但美国政府的交接导致该计划推迟至2月末才获得通过。

　　在该计划里，大量资金流向基础设施项目，这些合约的签署和最终计划的审批也需要时间。截至今年5月份，刺激计划涉及的资金中仅有5%已经支出。

　　经济刺激计划资金支出的目标也不明确。很多资金并未用于创造或保护就业上，相反用于支持州政府、地方政府的支出，或支付在岗人员工资方面。更为重要的是，国会给每个州都分配了资金份额，而不管它们是否真的需要。州立法机构也效仿了这种原则。

　　政府此次支出中的相当一部分可能是永久性的，而非暂时性的。随着失业率的回落，失业补助的发放可能停止，这与过去情况一致。但失业人员医疗保健和教育资金的增加将很难停止。

　　新华社 图形 林潢