新华网上海9月2日专电 题：经济数据影响国际油价走势　石油金融属性增强

　　新华社记者王蔚、贾远琨

　　近期国际油价高位震荡，纽约商品交易所原油价格曾一度攀升至每桶75美元，又迅速下跌到每桶70美元以下。截至9月1日当天收盘，纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格下跌1．91美元，收于每桶68．05美元。

　　业内人士认为，在金融危机爆发后，国际石油产品的金融属性并未减弱，而是大大增强。石油供需基本面也没有重新控制原油价格，相反投资者对全球经济恢复前景的预判，越来越成为影响油价波动的重要因素。

　　预期在油价波动中扮演重要角色

　　在一系列经济数据显示全球经济复苏回暖，商品市场主要被乐观情绪笼罩影响下，进入8月后，国际油价连日冲高，截至8月11日，布伦特、迪拜和辛塔三地原油评估价平均为每桶71．57美元，比7月26日前的22个工作日移动平均价上涨5．07％。8月24日，国际油价继续上扬，盘中一度接近每桶75美元关口。

　　但是随着油价的上涨，越来越多的投资者认为当前经济基本面还无法支撑油价继续高涨，因此，国际油价在每桶75美元重要关口受到严重阻力。8月31日，由于投资者对全球经济恢复前景再次产生忧虑，国际油价大幅下跌至每桶70美元以下。分析人士指出，油价再创新高需要更清晰的复苏信号加以支持。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，预期在油价波动中扮演很重要的角色。今年以来，国际油价从每桶三四十美元，逐渐回升到每桶六七十美元，主要与整体经济回暖，投资者信心增强有关，而近期的油价下跌，也与人们对经济的担忧有关，今后油价波动与供求关系有可能脱离，并不直接反映原油供需基本面的情况。

　　中国石油大学工商管理学院副院长董秀成认为，促使油价频繁震荡的主要因素体现在石油的金融属性增强方面，期货市场上大量资金在炒作信息，信息就是一些经济数据，利好或不利的消息，都可能成为推高或打压国际油价的因素，显然投机因素对油价仍然起到主导作用。另一方面，美元的频繁波动，也相应带来油价上下震荡。

　　原油期货价格对现货价格的引领作用加强

　　上海复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任、副教授吴力波领导的研究团队在最新的一项课题研究中发现，原油期货价格对现货价格的引领作用大大加强。20世纪80年代至21世纪初，国际原油价格现货价格一直高于期货价格，市场呈稳定的“现货溢价”；而2004年之后，市场结构发生根本转变：期货价格开始高于现货价格，即市场转为“期货溢价”。

　　当市场处于“现货溢价”时，意味着持有多头头寸的期货交易商可以通过短期合约的展期获利，长期合约价格与短期合约价格之间没有明显关联；而市场进入“期货溢价”后，展期不再获利，而长期合约价格与短期合约价格之间的相关性大大增强，市场长期看多的预期不断推高原油现货价格。

　　国际金融危机爆发后，原油价格经历了一次彻底洗牌，重归“现货溢价”，但自2009年以来，市场再次重拾乐观预期，期现货价格之间的关系再次出现逆转。分析显示，正是由于原油期货市场越来越类似于黄金市场，逐步转变为“期货溢价”市场，使得期货价格对现货价格的引领作用大大增强，原油的金融属性被进一步放大。

　　吴力波强调，证券市场的股票价格上涨，并不意味着这只股票背后所对应的商品价格上涨。而金融衍生品市场能源的期货价格上涨，现货价格就跟着上涨，整个生产成本就上去。因此，原油期货市场具备绑架实体经济的功能。

　　未来国际油价可能震荡走高

　　董秀成认为，未来国际油价仍将震荡走高，理由有两点：一方面，全球经济将逐渐好转，尽管对于金融危机第二波的担忧尚未驱散，但种种迹象表明，世界经济衰退已接近谷底，反弹复苏可能将在不远的未来发生。另一方面，新兴经济体国家像中国，经济有望加速回暖并率先复苏，随着市场需求增大，将推动油价进一步回升。

　　东方油气网首席分析师钟健表示，随着信贷市场的回暖和投资者避险情绪的继续缓解，估计美元会在下半年继续走软，而美元疲软也将会继续推高大宗商品价格，同时也将推动国际油价走高。随着国际原油价格的回升，未来国内油价上调趋势仍明显。