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经济数据影响国际油价走势 石油金融属性增强

2009年09月02日18:33 [我来说两句] [字号: ]

来源:新华网
  新华网上海9月2日专电 题:经济数据影响国际油价走势 石油金融属性增强

  新华社记者王蔚、贾远琨

  近期国际油价高位震荡,纽约商品交易所原油价格曾一度攀升至每桶75美元,又迅速下跌到每桶70美元以下。
截至9月1日当天收盘,纽约商品交易所10月份交货的轻质原油期货价格下跌1.91美元,收于每桶68.05美元。

  业内人士认为,在金融危机爆发后,国际石油产品的金融属性并未减弱,而是大大增强。石油供需基本面也没有重新控制原油价格,相反投资者对全球经济恢复前景的预判,越来越成为影响油价波动的重要因素。

  预期在油价波动中扮演重要角色

  在一系列经济数据显示全球经济复苏回暖,商品市场主要被乐观情绪笼罩影响下,进入8月后,国际油价连日冲高,截至8月11日,布伦特、迪拜和辛塔三地原油评估价平均为每桶71.57美元,比7月26日前的22个工作日移动平均价上涨5.07%。8月24日,国际油价继续上扬,盘中一度接近每桶75美元关口。

  但是随着油价的上涨,越来越多的投资者认为当前经济基本面还无法支撑油价继续高涨,因此,国际油价在每桶75美元重要关口受到严重阻力。8月31日,由于投资者对全球经济恢复前景再次产生忧虑,国际油价大幅下跌至每桶70美元以下。分析人士指出,油价再创新高需要更清晰的复苏信号加以支持。

  厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为,预期在油价波动中扮演很重要的角色。今年以来,国际油价从每桶三四十美元,逐渐回升到每桶六七十美元,主要与整体经济回暖,投资者信心增强有关,而近期的油价下跌,也与人们对经济的担忧有关,今后油价波动与供求关系有可能脱离,并不直接反映原油供需基本面的情况。

  中国石油大学工商管理学院副院长董秀成认为,促使油价频繁震荡的主要因素体现在石油的金融属性增强方面,期货市场上大量资金在炒作信息,信息就是一些经济数据,利好或不利的消息,都可能成为推高或打压国际油价的因素,显然投机因素对油价仍然起到主导作用。另一方面,美元的频繁波动,也相应带来油价上下震荡。

  原油期货价格对现货价格的引领作用加强

  上海复旦大学能源经济与战略研究中心常务副主任、副教授吴力波领导的研究团队在最新的一项课题研究中发现,原油期货价格对现货价格的引领作用大大加强。20世纪80年代至21世纪初,国际原油价格现货价格一直高于期货价格,市场呈稳定的“现货溢价”;而2004年之后,市场结构发生根本转变:期货价格开始高于现货价格,即市场转为“期货溢价”。

  当市场处于“现货溢价”时,意味着持有多头头寸的期货交易商可以通过短期合约的展期获利,长期合约价格与短期合约价格之间没有明显关联;而市场进入“期货溢价”后,展期不再获利,而长期合约价格与短期合约价格之间的相关性大大增强,市场长期看多的预期不断推高原油现货价格。

  国际金融危机爆发后,原油价格经历了一次彻底洗牌,重归“现货溢价”,但自2009年以来,市场再次重拾乐观预期,期现货价格之间的关系再次出现逆转。分析显示,正是由于原油期货市场越来越类似于黄金市场,逐步转变为“期货溢价”市场,使得期货价格对现货价格的引领作用大大增强,原油的金融属性被进一步放大。

  吴力波强调,证券市场的股票价格上涨,并不意味着这只股票背后所对应的商品价格上涨。而金融衍生品市场能源的期货价格上涨,现货价格就跟着上涨,整个生产成本就上去。因此,原油期货市场具备绑架实体经济的功能。

  未来国际油价可能震荡走高

  董秀成认为,未来国际油价仍将震荡走高,理由有两点:一方面,全球经济将逐渐好转,尽管对于金融危机第二波的担忧尚未驱散,但种种迹象表明,世界经济衰退已接近谷底,反弹复苏可能将在不远的未来发生。另一方面,新兴经济体国家像中国,经济有望加速回暖并率先复苏,随着市场需求增大,将推动油价进一步回升。

  东方油气网首席分析师钟健表示,随着信贷市场的回暖和投资者避险情绪的继续缓解,估计美元会在下半年继续走软,而美元疲软也将会继续推高大宗商品价格,同时也将推动国际油价走高。随着国际原油价格的回升,未来国内油价上调趋势仍明显。
(责任编辑:张勇)
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