基金仓位一直以来都是市场的热点话题，仓位高低是基金表达对后市多空看法的最直接的信号。

　　指数型基金作为被动型基金，在其建仓期结束后，其仓位一般都接近满仓。其业绩衡量标准是看与其跟踪的基准指数的误差。在单边上涨时，指数型基金表现最好；在单边下跌时，指数型基金不会进行减仓操作，损失较大。主动型股票基金则按照基金合同的规定进行运作，通常股票投资的上限在90%-95%，下限通常在65%-75%之间。混合型基金则是缩小了股票投资的上限，加大了固定收益类产品的投资上限。简单地把不同类型的基金仓位进行对比是不科学的，考察基金仓位的重点要放在股票型基金的仓位变动上。

　　根据最新统计，股票型基金的仓位为81.37%，相比二季度高达86.01%的仓位，基金出现了明确的减仓行为。从历史数据看，目前的仓位水平处于平衡位置。除非发生基本面恶化的情况，基金目前仓位水平继续大幅下降的概率不大。

　　数据显示，当基金仓位处于70%时，市场往往处于恐慌状态。例如2005年三季度和2008年四季度末。调仓换股是目前老基金的工作。一般来讲，在维持仓位不变的情况下，如果看好后市，股票型基金往往加大金融、地产、有色等业绩弹性大的股票仓位。当看空后市时，食品、医药等防守型仓位就高。本周上述板块轮动已初见端倪。

　　基金的仓位什么时候又会再次加上来呢？参考历史数据，基金的高仓位阶段一般来讲都是趋势行情强化阶段。场外申购基金的资金非常踊跃，强周期行业的股票表现异常凶猛。从目前市场环境看，市场心态仍趋谨慎，时机尚不成熟。 (来源：中国证券报)