首批跨市场ETF获批 期货市场T+0直通车即将贯通

　　3月26日，华泰柏瑞沪深300ETF与嘉实沪深300ETF同时拿到了证监会的批文。备受资本市场瞩目的跨市场ETF——沪深300ETF终于“千呼万唤始出来”，这也意味着联接沪市、深市、股指期货市场的T+0“直通车”即将贯通。

　　嘉实基金结构产品投资部总经理杨宇表示，沪深300ETF的推出，一方面可以为个人及机构投资者提供价格低廉、交易便捷的长期配置及波段操作的工具型产品，满足投资者不同的投资需求；另一方面可以通过提供与股指期货拟合度更好的现货产品，强化股指期货的套期保值、价格发现等功能，进一步完善我国资本市场投资工具。

　　业内人士指出，股指期现套利有两个关键因素：一是作为股指期货现货工具的沪深300ETF对沪深300指数的跟踪误差要小，以减少摩擦成本，二是沪深300ETF流动性要好，利于大资金进出。

　　新浪基金研究中心总监庄正在接受《国际金融报》记者采访时表示，ETF（交易型开放式指数基金）与LOF（上市型开放式基金）的区别在于，投资者可以在二级市场买卖ETF份额，又可以向基金公司申购或赎回ETF份额，不过申赎必须以一篮子股票（或少量现金）换取基金份额，或者以基金份额换回一篮子股票（或少量现金）。嘉实沪深ETF是不管在沪市还是深市，均以股票和ETF互换，但必须隔天交割；而华泰柏瑞ETF，沪市可以股票和ETF互换，深市必须现金替代，只是沪市可以当天交割，即意味着T+0交易。

　　华泰柏瑞指数投资部总监张娅指出，由于横跨沪深两市、T+0、与沪深300股指期货合约跟踪同一标的指数这三大特点，华泰柏瑞沪深300ETF的推出有望搅动券商经纪业务版图的整体格局。就单市场ETF而言，一个成熟的ETF客户即可成倍地放大营业部的交易量；而与沪深300股指期货合约跟踪同一标的指数，同时保留了单市场ETF T+0特色的华泰柏瑞沪深300ETF，其对交易量的杠杆放大作用更被券商广泛期待。

　　沪深300指数成分股覆盖了中国数十个主要行业的龙头企业，其样本覆盖了中国A股市场总市值的近七成，流通市值的六成，营业收入的七成，净利润的八成。

　　华泰联合证券基金研究中心总经理王群航认为，广大投资者对于ETF的关注，尤其是对于沪深300ETF的关注，除了套利交易之外，应该更多地聚焦于其标的指数的内在价值。

　　据《国际金融报》