今年首季投资 东边不亮西边亮
基金投资聚焦
一季度画下句号,全球股市捷报频传,A股再成世界股林中扶不起的阿斗。而A股基金还更没脸面,首季平均涨幅仅约1%,输给QDII就算情有可原,败给债券基金却是情何以堪?
一季度,全球股市除A股外齐开花,多个海外市场创新高。受益于此,借道QDII“出海”的投资者赚了不少。
业绩: 股基跑输QDII败给债基 众禄基金研究中心数据显示,截至3月28日,一季度纳入统计的53只QDII基金平均上涨8.24%,大举挫败国内诸类型基金。其中,20只基金涨幅在10%以上。业绩更为可喜的国泰纳斯达克100涨幅高达19.14%,国投瑞银新兴市场涨幅17.41%居第二位,景顺长城大中华涨幅15.83%居第三位。
与QDII的赚钱能力相比,一季度,A股基金黯然失色,并且,赚了指数没赚钱,不仅近九成跑输大盘,还难堪地输给了债券基金。
根据众禄数据,截至3月28日,纳入统计的470只股票基金一季度平均仅上涨0.89%,同期,上证综指涨幅约3.89%,而230只债券基金一季度净值平均涨幅都有1.57%。
470只股票基金中有415只、占比高达88%的产品输给市场。不过,好在输阵中还有一丝亮点,4只基金涨幅超10%,分别为泰信蓝筹精选、景顺长城核心竞争力、天治创新先锋和华商领先企业。
原因: 重仓股搭错“车” 细看之下,股票基金的投资者实在是输得难甘心,去年年底,基金逆市逢低大幅加仓,明明是对一季度的反弹有先见之明,但没成想重仓股搭错“车”。
截至去年底,股票型基金整体仓位高达83.30%。从历史上看,这一仓位也处于高仓位水平。
仓位并不吃亏,但持股结构上,却踏错了节奏,重配行业与市场热点相错。从行业配置上来看,对于今年一季度处于领涨地位的有色金属、石油化工、采掘业以及房地产板块,基金在去年底整体上处于轻配状态。相反,基金配置较重的生物医药、信息技术、机械设备以及金融股都表现不佳。
从重仓股来看,一季度市场反弹的主角是周期股,而基金重仓的是大消费板块,个股全面滞涨。
据天相投顾统计显示,截至3月26日,偏股基金去年底前50大重仓股今年以来平均涨幅仅为5.21%,其中,今年二级市场表现超过沪深300指数的只有16只,占比仅有32%,近七成重仓股跑输了大盘,特别是还有17只个股今年不涨反跌。
建议:关注原油贵金属QDII 展望二季度的投资,不少机构预测,市场将震荡上扬。
在基金的投资上,好买基金研究中心人士建议,基民可配置一些擅长做大盘蓝筹的基金经理管理的基金,同时也可以配置指数型基金,以达到获取市场平均收益的目的。
在A股基金之外,国金证券人士建议,可关注原油、贵金属QDII。
该人士认为,以QDII为主要配置的投资者,整体策略上依然保持在成熟市场和新兴市场的均衡配置;同时,为了对冲油价、黄金和大宗商品价格风险,继续保持原油和黄金品种QDII的战略配置。
交银资源拟任基金经理郑伟辉表示,目前经济增长不确定性和欧债危机依然存在,但海外投资在政策面上出现了一些积极因素。资源品的投资会受益于刺激政策出台和经济增长预期的改变;经济的基本面改善程度可能会制约股市的上涨空间,海外市场特别是自然资源投资有望存在阶段性、结构性的机会,值得作为投资标的密切关注。(记者吴倩)
作者:吴倩 (来源:广州日报)
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