基民亏惨了基金、银行、券商却赚翻了

　　3月底，国内基金行业年报出炉，64家公募基金公司2011年投资巨亏5004亿元。然而，与之形成鲜明反差的是，不仅基金公司继续旱涝保收，基金公司、银行和证券公司组成的“收费联盟”在基金业务上稳赚不赔的利益链也浮出水面：年报显示，“收费联盟”去年进账390亿元。

　　基金、银行、证券的利益输送

　　依靠当年计提基金资产0.6%~1.5%不等的管理费，64家基金公司去年轻松收取管理费288亿元。知名基金经理年薪都超过百万元，除此以外，基金公司自命“天之骄子”，在北京、上海、广州、深圳等城市必选黄金位置落脚。

　　在基金公司将管理费作为主要收入来源已经尽人皆知的情况下，银行和证券公司也在基民身上打着自己的小算盘：银行抬高客户维护费用、证券公司抬高股票交易费率这些“不能说的秘密”逐渐浮出水面。它们依靠与基金公司的各项业务联系，形成了一个“你中有我，我中有你”的“收费联盟”。

　　一方面，银行在2011年获得56亿元基金托管费收入。记者了解到，银行在托管基金产品过程中付出的技术和人力成本，与庞大的收费相比着实不高。与此同时，47亿元的客户维护费收入则成为银行的另一条生财之道。所谓客户维护费，就是基金公司向银行支付的银行用于维护销售渠道的费用，最高比例可超过基金公司管理费的30%。

　　据了解，近几年来，强势的银行议价能力不断上升，它们向基金公司提出的要价也越来越高，而国有四大行因为销售网点多，要价一般较高。

　　另一方面，证券公司去年通过交易佣金获得46亿元的收入。在基金公司资金规模庞大的情况下，基金的股票交易成本却高于散户。据了解，一个资金量几十万元的投资者在券商处都能够享受最低0.3‰~0.5‰的佣金。而据记者统计，2011年基金公司股票交易佣金费率却高达0.8‰到1‰。这其中的玄机何在？

　　对此独立财经评论人士皮海洲指出，基金公司与证券公司之间存在着千丝万缕的联系，很多基金重交易频率、轻投资回报，从而给基金与券商双方带来利益输送的机会。一位业内人士向记者透露，以较高的佣金进行交易，多数证券公司与基金经理之间都有默契，通常证券公司都会给基金经理返还提成。

　　“拔毛”机制必须改

　　北京大学经济学院金融系副主任吕随启指出，在我国公募基金发展初期，保持较高的管理费率是在鼓励公募基金扩大规模，但在基金业迅速扩张之后，现在不需要如此之高的管理费率来向基金行业“输血”，必须改变基金对基民只收费不管挣钱的“拔毛”机制，探索基金公司的浮动考核机制，切实保护投资者权益。 (来源：福州晚报)