年报揭蛊四大险企退保有忧 祸起保险销售误导

　　今年年初的全国保险监管工作会议上，中国保监会主席项俊波指出要将防范退保风险放在重要位置，同时要提升保险资金投资收益率。

　　已经全部出炉的四大上市保险公司的财务报表里，“退保率上升、投资收益率下降”已是不争事实，印证了项俊波的担心。

　　四大保险公司年报显示，2011年四家保险公司退保金655亿，若不含新华保险，退保金额较2010年骤增72.8%。其中，中国平安退保率同比增幅最小，为15.5%。

　　本报获悉，按照各家保险公司的上报数据统计，去年整个寿险业退保金额约1700亿，一家寿险公司精算师说，“今年初步估计达2500亿。”“2012年的日子不会好过。”一位寿险公司的高管直言，“我们不会采取休克疗法，还得顾及投资人利益、股东回报，逐步改变现状。”

　　逾655亿退保金

　　365.27亿 95.88亿 44亿 150.47亿，四家上市险企2011年退保金额共655.15亿。而去年这四家险企合计的净利润也才489.18亿。

　　“如果按照去年各家保险公司上报的退保金额总数的基础1700亿粗略估算，2012年整个行业的退保金或达到2500亿左右。”一家寿险公司高层透露，“届时，若按照当年保费收入1.2万亿预估，退保率超过20%。”不过，保监会的退保率口径是与总资产余额相比，这个数据也未超过5%，风险依然还在可控范围之内。

　　新华保险公布的上市后首份年报显示，2011年其退保金同比增幅95.16%，达150.47亿元，是其净利润的5倍。新华保险总裁何志光称，“退保率仍在产品设计的可控范围内。”

　　在3月29日召开的业绩新闻发布会上，何志光说，“去年公司退保率达5%左右，但就退保率来说，各家公司计算方式有一些差异性。”他表示，每一个产品设计时，都有一个退保的假设比例。新华目前的退保率和其他公司相比要高一点，但仍然在设计产品的范围内，因此对整个经营没有不利影响，在可控的范围内。

　　新华保险年报显示，退保上升主要来自一款2006年开始大规模销售的分红型两全保险产品，由于该款分红险产品的现金价值在第五年末超过保费本金，同时基于目前国内市场的升息环境，导致部分持有该产品的客户选择在第五年末进行退保，因此2011年以来退保金有所增加。

　　而中国平安的退保金由2010年的38.16亿元上升15.5%至2011年的44.07亿元，其主要原因是与2010年相比，某些分红保险产品的退保金增加。

　　中国太保2011全年退保金95.88亿元，同比增加113.6%，已超去年公司净利润，原因在于升息引起银保渠道退保增加。

　　中国人寿退保金365.27亿元，同比增长 42.1%，是公司净利润的两倍多，年报解释，其原因是受业务规模增长、加息、市场资金面紧张及其他金融产品冲击等因素影响。

　　事实上，如此退保迹象在去年上半年已经显露。当时，3家公司寿险退保金均出现不同幅度的增长。如平安人寿退保金达20.58亿元，同比增长19.1%；中国人寿退保金达176.3亿元，同比增长37.6%；太保人寿退保金为38.98亿元，同比增长88.9%。

　　至去年第三季度，退保增幅还在走高。像国寿、平安、太保三大上市险企去年前三季度退保金额合计379亿元，较上年同期猛增50.79%；去年末退保同比增幅更是达到了72.8%。

　　市场认为，去年以来，由于资本市场低迷，包括分红险在内的投资型保险产品收益率持续下降，很多投保人选择退保止损或获利。而保险公司的解释是，“受市场环境变化及公司业务规模增长影响”或“升息影响”。

　　在投资上，保险业一直没有走出靠天靠股市吃饭的怪圈。资本市场好，皆大欢喜，反之，频频暴露各种问题，诸如退保率的上升就与投资收益成反向关系。

　　“关键是目前人寿保险公司偏爱投资型业务，没有做好风险保障的主业。”山东保监局局长任建国说，“在一些社会风险事故当中，保险的经济补偿金额极小，未发挥应有作用。”

　　反观2011年投资市场呈现2004年以来首次股债双杀的局面，债券与股票市场均呈现单季较大跌幅，这令公司的投资受损。

　　祸起销售误导

　　中国人寿的一位人士透露，国寿退保多数集中在5年短期的银保产品。很大程度上，是由于当初银保渠道的销售误导投保人误把“保险当作存款”。

　　祸起销售误导的退保也是保监会最为担心的，将治理寿险销售误导列入今年的监管重点。

　　一位平安人寿理财规划师说，退保率与营销员素质成反比，个人而言，营销员素质越高，退保率越低；机构也是如此。除保险营销员体制等客观原因之外，退保症结在于公司的增长方式与销售误导。

　　在2月16日的人身保险业综合治理销售误导工作会议上，保监会副主席陈文辉暗喻寿险销售误导综合治理工作就像是重建保险业的生态环境。他直言，在治理的同时，短期内可能会影响公司的利润，但长期而言是利好。“目前退保主要还是集中在银保，当时购买时就是一种储蓄替代产品进行的，当发现收益不如银行存款时，消费者就会选择退保。”上海一家寿险公司负责人告诉记者。

　　这位负责人说，“这对保险公司伤害很大，例如一款五年缴存产品，在已经缴纳三年后选择退保，消费者是很难得到全款的。但现在都以消费误导为借口，以被忽悠为原因跟保险公司拉锯战，很多就以全款退回，而成本、费用都算在保险公司头上。”

　　一位保险理财师认为，之前监管不力，保险公司开发和推销产品背离保障本质、一味追求保费，代理人展业方式违规、误导严重等恐怕是退保的主要原因。

　　“寿险产品有信息不对称的特点和营销人员佣金驱动的体制特征，产生了销售误导容易滋生的土壤和条件。”山东保监局局长助理姚飞认为。

　　现在，逐季上升的退保率再次拉响行业警钟。所幸的是，中国人寿、中国太保、新华保险等都确定了“以客户为中心”的经营理念，像新华保险提出专注保险本业，变革创新，坚持价值和回归保险本原，但这种转型需要时间。

　　不管怎样，“退保情况还会持续，但最差不过如此。”太平洋寿险董事长徐敬惠表示。记者 欧阳晓红 张云梁宇琦 (来源：经济观察报)