短期对北斗星通持中性态度
2012年04月18日20:36
来源:中国广播网
中广网北京4月18日消息 据经济之声《交易实况》报道,东方证券首席投资顾问阮军13点做客《交易实况》为大家解读航空板块投资机会,阮军认为短期对北斗星通持中性态度。
主持人:继续有关航空航天板块投资机会这样的话题,我们看到北斗系统目前已经进入了试运营这样一个阶段,作为最受益的北斗星通并没有相应的特别好的表现,阮军认为是什么样的原因呢?
阮军:北斗星通未来中长期走势应该是非常好的,但短期来说,它的利润有可能受制于整个未来的发展,因为北斗星通是采用北斗一代和二代机器,北斗一代是三颗卫星,以军用为主,北斗二代未来有可能会发射到34颗卫星,目前只是发射了10颗左右,所以说从发射卫星的角度来说,北斗系统未来可能是采用GPS装置,二代目前更多是向民用市场拓展。
目前北斗二代只发射了10颗左右,它整体的扩张还有一段的时间,而且北斗星通目前所做的业务是中长期的,一个是GPS精确的定位系统,这方面未来的业务终端会有一个很大的竞争性;还有在未来军用领域中的国防领域中的应用,目前业绩是稳定增长。
我们还可以看到,未来北斗系统和北斗SOS芯片研制,可能需要两到三年的时间才可以成熟开发运用,所以在目前这个过程中,我们认为短期对它的影响支持力度并不算太好。但是未来一旦它的GPS芯片的研发完全达到一个可行性,项目提升完全能做好的话,未来整个项目是可观的。
所以,从目前短期来说,我们认为,短期的业绩不足以支撑北斗星通股价走得非常高,所以我们短期还是对于北斗星通持一个相对比较中性的态度。
主持人:北斗星通一季度预计亏损是900万元到1500万元,上年同期盈利是705万元,公司也为业绩变动给出了一个原因,就是说第一方面公司芯片的业务市场订单减少,另外是一季度也是公司业务的淡季,还有就是市场竞争越来越激烈了。从未来一段时间来看,这个公司未来的看点是不是还依然在芯片的研制上呢?
阮军:首先,芯片的研制是一个决定权,如果芯片能够研制,北斗二代的芯片能够研制成功,这将是他的决定性。
第二,从未来的发展趋势来说,如果北斗二代35颗定位卫星全部发射完成,从国家的信息的服务安全角度考虑,可能未来的GPS系统运用都会移到国内的卫星系统数据上来,这样的话未来他在这个市场的话语权、制空权是肯定没有问题的,关键是GPS终端客户的推广,这块推广需要花很大的成本。因此公司第一、第二季度的成本有可能较高,所以产生的业务上会比较低。
另外,北斗星通有一部分是国防军用产品,这一部分产品的利润确定是在今年的下半年,基本上在下半年三、四季度确认的利润,所以从目前公司一季度的状态来说,如果说出现亏损,也只是认为整体的毛利率出现一定的下滑。同时在未来的终端产品斗争过程中有可能成本的提升比预期的要快,所以短期来说公司盈利状态并不是相对比较乐观。
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