人民财评:人民网上市开启资本撬动传媒产业时代

　　首家采编与经营全业务整体上市的“官媒第一股”；

　　115家网下机构踊跃申购，创今年以来51家新股发行机构申购数之最，申购资金破千亿；

　　沪市股票代码为603000，首开上证所603代码段；

　　中金公司向公众亮出三大投资亮点；

　　让利于民，取发行定价区间下限；

　　上市前，各大券商给出的二级市场定位普遍在20元左右，其中海通证券预测价最高，认为人民网上市后合理价格区间在22.6－27.4元

　　人民网登陆上证所之前，虽然也有一些质疑声，但从主流渠道看，正面积极的热议还是扑面而来。或许正是这样一种市场预期及良好氛围，人民网上市首日在二级市场出现火爆场面也是一种必然：

　　股价以31.01元红盘开出，较发行价大涨55.05%。开盘后，N人民网一路强势上涨。上午10：00分因交易异常被临时停牌半小时。此次停牌前，股价报34.10元，较发行价涨70.5%，较开盘价涨9.96%，换手率高达76.95%。上午10：30分股票恢复交易，股价继续强势上行，至10：37分，报于35.28元，较发行价大涨76.40%，较开盘价涨13.77%，换手率80.02%，再次触及上交所停牌红线而被暂停交易。按规定14时55分起股票恢复交易，股价震荡有所走低，尾盘报收于34.72元，较发行价涨幅为73.60%。

　　人民网上市首日，诚如人民日报社长张研农所言，开市大吉！但笔者认为，张研农社长所说的“大吉”肯定还有更深层次的意义。因为人民网正式登陆A股市场，不单单是人民日报社的一件盛事，也是中国新闻界与中国资本市场的一件喜事。再往深层次讲，这更是中国文化体制改革中一件具有里程碑意义的大事。由此，资本撬动传媒产业新时代得以开启，文化传媒产业进军资本市场的大幕得以拉开。

　　众所周知，党的十七届六中全会以来，支持文化产业发展的各项配套政策出台了不少，中国证监会对此也一直在积极努力，支持符合条件的优质文化企业IPO上市。人民网成为中国新闻官网中第一个吃螃蟹者。

　　毫无疑问，人民网面临的挑战肯定会有很多。就当前来看，人民网上市首日在二级市场的火爆场面，虽然反映了市场对中国文化体制改革的充分肯定及其对人民网未来发展的良好预期，但作为投资者还是要有十分清醒的认识。人民网20元的发行定价，对应的发行后市盈率为46.13倍。其保荐人中信证券在风险提示中已也明确提醒投资者：存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率水平回归、股价下跌给新股投资者带来损失的风险。中金公司的统计显示，从行业来看，A股传媒板块预计今年的市盈率中值为22.8倍。其中，报业出版的市盈率在15－31倍，中值为25倍。从首日上市的交易情况看，73.60%的日涨幅，86.01%的高换手率，以及80.74倍的市盈率（按摊薄后EPS＝0.43元计），透出了投资者在热捧中的某些不理性。

　　作为文化传媒领军企业的人民网，未来在企业成长以及市值增长和投资者回报之路上仍有很长的路要走。希望投资者及市场今日显示出的良好预期，变成人民网稳步前行的动力！（作者系经济日报社（集团）高级编辑、证券日报社副总编辑） (来源：人民网-股票频道)