三因素致地产股短期回调 政策方面趋好值得期待

　　昨日申万房地产行业涨跌幅排名垫底，全日下跌0.57%，成交金额为126.84亿元；但自3月29日以来，申万房地产行业走出反弹行情，累计上涨16.03%，在各行业同期指数中高居榜首。分析人士指出，昨日地产股下跌主要源于房地产调控政策放松预期有所降温、资金获利回吐等因素。但从中长期看，地产股估值仍具吸引力，且第二季度有望进一步得到流动性和“稳刚需”政策支持。

　　地产板块小幅回调

　　昨日大盘小幅低开后震荡上行，一度受地产、水泥和银行等权重板块拖累走低，但最终仍在券商、有色金属等板块轮动之下，微涨1.64点，以2440.08点报收。wind数据显示，昨日申万23个行业中有7个板块飘绿，其中房地产板块下挫0.57%，六成个股飘绿，成为当日表现最为低迷的板块。

　　从申万房地产指数看，昨日地产板块早盘低开2707.43点，随后小幅上行，但在9时49分指数突然“飞流直下”，最低下探至2666.51点，午后有所回暖，最终下跌15.45点，报收于2699.85点，跌幅为0.57%。当日成交量较上一交易日有所回落，为1675万手，成交金额达126.84亿元。

　　从个股看，共计88只地产股下跌，占比达6成。其中下跌幅度最大的是受退市制度影响的ST中房，跌幅逾5%。而近期表现不俗的“金改概念”地产股金丰投资、上海新梅和金山开发分别下跌1.53%、2.23%和2.47%；王亚伟概念股信达地产、苏宁环球和万通地产也有不同程度下跌，连累基金重仓股万科A、金地集团表现不佳。

　　实际上，自3月29日以来，地产板块便走出了一波反弹行情，期间累计上涨16.03%，涨幅居同期行业之首，昨日地产股普跌或只是利空预期提升导致的暂时回调，并不能扭转地产股长期向好的趋势。

　　三因素导致下挫

　　分析人士指出，金改炒作退潮、资金获利回吐、房地产调控政策放松预期降温等因素，是导致本次地产板块回调的诱因。

　　自4月下旬以来，金改炒作浪潮已显疲态，后市风险可见一斑，由此引发“金改地产股”中的资金适时获利了结亦在情理之中。而地产板块是一季度基金最为青睐的板块，据天相投资统计数据，房地产是唯一的一季度基金增持金额过百亿元的行业，部分基金获利了结也可能是导致该板块回调的原因之一。此外，政策方面亦有不利消息浮出，如有消息称，上海工商银行5月起已停止8.5折贷款优惠，恢复执行基准利率。

　　以上三因素的利空效应叠加，引来地产板块的小幅下跌。但从中长期看，房地产行业估值仍具吸引力，且第二季度有望获得流动性和“稳刚需”政策支持。从估值角度看，房地产板块市盈率(TTM，整体法)为16.91倍，相对全部A股14.60倍市盈率溢价16%，估值水平在行业中排行第五位。从政策层面看，海通证券研究报告指出，CPI的回落为宏观流动性的继续释放打开了空间，“降准”预期仍将利好地产板块。此外，由于地产业降价去库存已成趋势，为稳刚需而使政策方面趋好值得期待，房地产市场销量有望反弹。 记者 王朱莹 (来源：中国证券报)