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王亚伟的基金曾排倒数第一 美学成归来后业绩暴增(图)

2012年05月08日09:08
来源:中国新闻网
1995年,24岁的王亚伟放弃他原有的电子专业投身金融圈时,他不会想到自己将被贴上“中国资本市场偶像”的标签。

  1995年,24岁的王亚伟放弃他原有的电子专业投身金融圈时,他不会想到自己将被贴上“中国资本市场偶像”的标签。

  王亚伟掌管华夏大盘的6年半里,该基金的总回报率达到1027.87%,是目前所有基金中唯一一个累计净值在10元以上的基金。依靠连续性的业绩,王亚伟是目前业内唯一打破“冠军魔咒”的基金经理,最终奠定了“基金一哥”的江湖地位。

  但神话背后,外界难以看到的是王亚伟的坚持和专一,这也是第一代基金经理的缩影。

  看错航空股曾遭白眼

  王亚伟说,在华夏基金,团队外出照相时喊的不是茄子,是“业绩”。

  “你会发现喊出来的时候两者的口型是一样的。”他说。

  1989年,王亚伟以安徽省高考状元身份考入清华大学电子系。1994年,王亚伟进入中信国际合作公司。

  他后来说,在这里他首次接触到了证券投资。

  1995年,基于对证券投资的兴趣,王亚伟进入华夏证券公司,在当时全国最大的证券营业部华夏证券北京东四营业部任研究部经理。随后他跟随该营业部经理范勇宏,1998年一起筹建华夏基金。

  基金经理的路途并非一帆风顺。2001年12月-2005年4月,王亚伟担任华夏成长的基金经理,但在这段时期,他的业绩表现平平,依旧是个不知名的人物。

  2004年看错航空股,王亚伟管理的华夏成长排名倒数第一,其间遭受不少白眼。之后,他开始淡出公众视线。

  2005年4月,王亚伟去美国学习了9个月。在很多熟知王亚伟的人看来,“这是一次凤凰涅槃的旅程”。回国后其投资风格大变,业界甚至传言,他从美国带回了一部“天书”。

  再次出山的王亚伟接手华夏大盘精选。之后,华夏大盘业绩几乎一直保持在巅峰状态并多次问鼎冠军宝座。

  辞任投资总监专管基金

  在美国学习期间发生了什么?王亚伟解释说,在海外市场开阔了眼界,破除了对成熟市场的迷信,能更好地看待自己的市场所处的阶段。

  “而且你在美国会接触到各种投资者,你会发现一个成熟的市场中投资者是很多元化的,有各种各样的投资者。”王亚伟说,像一个企业一样,一个企业在产生、发展和消亡过程中对应不同的投资者,早期的是天使投资,然后过一段时间是VC投资,然后是创投,最后上市是IPO,上市了以后会有兼并收购或者是垃圾债等。

  “在这个生态系统里面,有不同的投资者有不同的投资思路,不同的想法,不同的投资模式,非常多元化。有助于发现更多的投资机会。”王亚伟后来对重组等机会的发现,或也有这一考察的功劳。

  从美国回来之后,王亚伟辞去了投资总监的职务,专心于基金管理。这也被认为是其业绩提升的原因之一。

  “这个工作对于我来讲是非常大的负担,因为同时要管人和管事,这两个东西的性质完全不一样。”王亚伟说。

  “管人非常复杂,不是说你简单一个待遇就可以解决的,他们有很多诉求。”王亚伟说,比如做了研究员是不是要做基金经理,是否稳定,是否有其他的公司去挖他,怎么样考虑和评价,激励,这些问题会占用大量的时间,而且他认为自己不太擅长琢磨这些事情。

  最后,王亚伟在管理和投资中间选择了投资。他此后不再是华夏基金的投资总监,但获得了其他投资总监难以企及的业绩。

  金融危机中奠定地位

  在王亚伟担任基金经理14年中,先后管理过四个基金。基金兴华、华夏成长、华夏大盘、华夏策略。如果按照连续业绩测算,投资者在初期投给他一块钱,并且把分红进行再投资,14年后1块钱变成了28块钱。

  其中华夏大盘最为投资者熟知。王亚伟接手华夏大盘精选基金的2005年年底,正值中国股改这一制度性红利大幕缓缓拉启。2006年,华夏大盘以154.49%的成绩在118只基金中排名第12,同期上证指数涨幅为130%;2007年,该基金气势如虹,以226%的净值增长率高居国内各类型基金之首,比第二名高出35个百分点,其净值增长率是同期上证综指涨幅的2.33倍。

  巴菲特说,潮水退去之后,你才知道谁在裸泳。王亚伟真正坐稳江湖头把交椅是在2008年这场全球金融危机大潮中。当年凭借出色的选股和风险控制能力,华夏大盘跌幅仅为34.87%,比大盘少跌30多个百分点,成为当年亚军。

  在2009年的小牛市中,王亚伟继续引领风骚,华夏大盘精选以116.19%的回报率折桂,之后在2010年的震荡市中,王亚伟尽管在冠军争夺战中最终惜败,但华夏大盘和华夏策略精选依然牢牢占据了榜眼和探花之位。

  王亚伟也成为目前唯一一个打破公募基金领先不能长久的“冠军魔咒”的基金经理。

  善于重组题材惹来争议

  王亚伟的成功,源于他对重组题材股的出色发掘能力,跟着王亚伟选股成为了散户的投资策略。成绩虽无可挑剔,但内幕交易的质疑之声始终不绝于耳。因热衷重组题材股,他素来被所谓的价值投资者视作“异类”。

  从2005年王亚伟担任华夏大盘基金经理开始,王亚伟先后重仓投资*ST广厦、*ST昌河、胜利股份、吉林森工、天保基建、中航精机、海南高速、陕国投A、浙江阳光、中恒集团、浙江东日、国阳新能、峨眉山A、乐凯胶片等重组概念股,很少失手,借着重仓重组股,创出了四年10倍高回报的投资神话。

  最早被媒体热烈关注的例子是岳阳兴长。2006年,王亚伟初掌华夏大盘,当年三季度便果断建仓该股并连续三个季度增持,截至2006年末华夏大盘持有岳阳兴长317.63万股。

  2006年末,岳阳兴长因重组事宜宣布停牌;翌年2月,公司宣布与湖南高桥公司达成重组意向。复牌之后,公司股票接连走出10个涨停板,使得王亚伟手中筹码价值猛涨。

  此后,岳阳兴长头顶胃病疫苗概念的光环,受到市场热烈追捧,股价继续走强,股价一度较王亚伟建仓之初上涨近5倍。

  王亚伟对重组股的精准把握也惹来争议,如内幕交易。2009年王亚伟也曾因此首次正面面对媒体。

  他回应说,“我从来不依据内幕信息去投资重组股,我只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资。”

  王亚伟昨日也说,投资重组股只是一个阶段性的机会,并不是他的投资风格,他的投资风格是快速适应市场的风格。

  自评是“合格基金经理”

  看过成熟市场的王亚伟,并未被成熟市场的理念迷惑。公募基金发展到2012年,被动基金已经逐渐有了和主动基金分庭抗礼的基础。

  最近发行的沪深300ETF,其总规模超过500亿元,在发行市场上已经超过主动偏股基金一大截。

  但王亚伟有自己固执的看法。他认为,基金经理对于自己的工作要有信心,要自信,不要受被动投资等因素的影响。

  虽然被动投资(一般是指以获得市场平均收益为目标的指数化投资,比如指数基金)在美国市场已经成为主流模式,但王亚伟并不认同。

  他认为如果一个基金经理都不相信自己能战胜指数,也不会有什么好成绩。

  “要是战胜不了指数的话,老百姓还不如买指数了,为什么要买你基金呢!基金经理价值在什么地方。”这是王亚伟认为基金经理的第二个目标。

  他认为的第一个目标是创造绝对收益。如果五年十年仍然赔钱,基金经理的社会价值无从体现。

  最后的目标才是“排名”,“这相当于是一个游戏一样,大家看谁更出色一点,”王亚伟说,“但如果工作中把最次要的方面放在首位的话,可能做不到前两个目标,排名也不会好,反之则有可能实现所有目标。”

  与王亚伟一起出道的基金经理,都多多少少因为排名或者其他原因离开了公募基金行业,而他们的去向,绝大多数是以绝对收益为目标的私募基金。

  昨天,面对会不会继续做公募基金的问题,王亚伟并未明言,只是说“华夏是最好的公募基金”。回望自己做公募的历史,“我觉得我是一个还比较合格的基金经理。”他说。

  新京报记者 吴敏 苏曼丽 实习生 楼赛铃

  王亚伟语录

  1、投资像扑点球,事先你根本没有办法预测你应该扑向哪边。没经验的守门员只能靠赌,这次扑左边,下次扑右边,或许有蒙对的一次。有经验的守门员会事先做一些功课,他会了解不同的对手罚点球的时候有什么特点,有什么偏好,他会在对手跑动的过程中全神贯注地观察,在出脚的一瞬间,根据自己的经验做出判断。

  2、投资很辛苦,跟农民很像。我没想过要做巴菲特,也没想过做索罗斯,只想做个兢兢业业的好“农民”。一个好的基金经理需要修炼到“不以物喜不以己悲”,要让自己的内心保持清静,只有把“性格”、“品位”、和“思想”这三重心门打造到一定境界,才能抵御住投资和人生中无处不在的诱惑。

  3、投资永远都是以遗憾为结局的一种工作,你不可能每次都以最低价买到股票吧,也不可能每次都以最高价卖出吧,就算是这样,你一样会遗憾自己当时买(卖)得太少。所以,你永远都不可能追求完美,投资是以遗憾为结果的。

  (刘兰兰 据公开资料整理)

  作者:刘兰兰 据公开资料 (来源:新京报)

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