天弘基金：5月CPI或环比持平

　　天弘基金高级策略分析师刘佳章表示，本周进入新一轮宏观数据披露期，食品价格出现反弹，生产资料价格继续回落。预计5月CPI与4月持平，PPI则继续呈现小幅下降态势。整体来看，伴随一季度宏观数据披露的结束，市场对于宏观经济走势判断已经趋于理性，经济整体不好不坏，投资者流动性相对宽松预期仍存，整体环境有利于股票市场保持活跃。

　　刘佳章认为,资本市场改革已经开始步入实质阶段，对市场整体中长期也将开始显现。无论是从深化新股发行改革还是到主板退市制度，都会影响股票市场的定价及投资的取向，加之此次资本市场改革更倾向于“调结构”，很难再现过去改革常见的“单边市”的效应。新股发行改革一方面会加速新股和次新股股价的“去泡沫化”；另一方面也会因压缩一级市场溢价而利好二级市场走势，而主板退市制度则会对ST等个股形成明显的“挤出效应”。这也意味着A股市场在“托底”运行的同时，反弹的高度和节奏仍取决于个股的盈利增长变化这些传统的因素，横盘展开箱体整理格局是大概率事件。(曹淑彦)

　　作者：曹淑彦 (来源：中国证券报)