私募基金4月仓位提升跑输指数 11只产品遭清算

　　4月股市回升，行业指数全部收涨。截至4月30日，沪深300指数全月收益率6.98%，申万一级行业分类的23个行业指数亦全部收涨，但4月的私募基金却跑输沪深300指数。在发行方面，4月份有11只产品遭清算，私募基金发行数量明显放缓，债券类私募产品发行则相对火热。

　　私募业绩跑输股指

　　4月份，私募基金的平均收益率为2.32%，跑输沪深300指数。近1月、近3月、近6月，私募基金均跑输股指。

　　具体来看，A股市场上，大盘股4月份的表现明显强于小盘股，创业板指数全月收益率0 .97%，中小板指数全月收益率4 .13%。从行业角度来看，按申万一级行业分类的23个行业指数全部上涨。4月收益率排名靠前的3个行业是房地产、综合和采 掘 ， 全 月 收 益 率 分 别 是1 2 .9 1 %、12.05%和9.08%，信息服务、医疗生物和化工的收益率排名靠后，全月收益率分别是2.66%、3.29%和4.21%。

　　截至5月7日，纳入好买基金研究中心统计范畴的713只私募基金，4月份当月平均收益率2 .32%，单月跑输沪深300指数。“私募基金整体来说，呈现出非常稳定的"股指涨则跑输股指，股指跌则跑赢股指"的规律。”好买基金研究中心分析人士表示。

　　来自好买基金研究中心的数据显示，4月收益率排行榜前十名的私募基金单月收益率均超过10%，其中排名第1名的是国鸣投资新发行的国鸣3期，单月收益率超过18.69%，而第10名也是国鸣投资管理的产品国鸣1期。除了国鸣投资，国富投资也有2只产品同时进入榜单，主要是由于把握住了4月强周期股票的上涨行情。

　　进一步观察，今年以来排名靠前的私募产品收益率基本在27%以上，其中外贸德源安1期以36.47%的收益率获得今年以来的私募收益率冠军。塔晶公司管理的塔晶狮王1和塔晶狮王2则分别获得今年以来私募收益率的亚军和季军。塔晶公司产品成立便遭遇2008年金融危机，曾经出现大幅下跌。但今年以来很好地把握住了反弹行情，净值出现快速攀升。

　　不过，分析人士同时指出，由于大盘最近一个月的强势上涨，私募基金在近1月、近3月、近6月均跑输股指，但在近12月与近2年的时间周期，私募基金跑赢股指。

　　从私募基金的仓位情况来看，随着市场回暖，仓位也开始提升，从上月的55.95%提升至61.00%，增加了约5个百分点。其中，仓位在七成以上的私募占比上涨了两个百分点，占到了40%。与此同时，仓位在三成以下的私募基金也有所增多，所占份额从上月的14%增长到17%。

　　发行低谷 11只产品遭清算

　　从发行角度看，4月私募基金发行呈现萎缩势头。据私募排排网数据中心统计，2012年4月共发行了36只阳光私募信托产品，与上月的65只相比减少近半，其中有14只是债券类产品。4月由独立私募基金公司担任投资顾问的非结构化阳光私募产品发行4只，较上月有所减少。

　　此外，据W ind资讯统计显示，康成亨十五期、兴业天津2号、裕衡安享一期、博弘定增四期等共计11款产品遭清算，大部分是信托公司发行的定期理财产品，无异常清盘产品出现。

　　就当月发行的产品类型来看，目前债券私募产品发行相对火热。统计显示，今年以来已有37只债券型私募基金成立，另有9只正在募集中。具体来看，1月份有19只债券私募成立，是债券类私募成立最多的月份，但主要是12只国投信托的佑瑞持系列产品佑瑞持3号至14号。值得一提的是，国投信托从去年8月至今，共发行了16只债券型信托产品，总规模达24亿左右。而2月份有7只债券私募产品成立，3月份9只，4月份已有2只产品成立，另有9只产品正在募集。

　　“在股市不佳之时，债券私募产品成为投资人热捧的对象。债券私募发行火热，与前期股市行情欠佳、追求绝对收益的资金寻求其他领域的投资机会有较大的关系。但目前股市有好转迹象，投资者弃股从债，仍需保持理性。”好买基金研究中心分析人士表示。

　　仓位提升 乐观态度攀升

　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业为金融服务、食品饮料、房地 产 、 采 掘 、 信 息 设 备 ， 占 比 分 别 为28 .31%、20 .98、12 .90%、7 .08%和6 .95%。和3月份比较，增持排名前五的行 业 也 恰 为 这 五 个 行 业 ， 分 别 上 升17 .89%、9 .24%、8 .11%、6 .14%和6 .04%。私募基金重配金融服务、房地产和采掘等周期性行业一方面是因为这三个行业今年以来表现不俗，在申万23个一级行业中涨幅位居前列；另一方面，私募基金格外看好金融行业也可能与3月底启动的金融创新改革有关。

　　在上交所和深交所发布上市公司退市制度后，对于创业板，私募基金态度更为谨慎。私募排排网数据中心调查显示，52%私募表示对创业板采取回避的策略，48%私募则表示会一如既往地关注创业板，但没有私募表示会积极参与。海润达资产总裁仇天镝认为，退市制度使那些长期业绩萎靡不振的股票开始边缘化，炒垃圾股的资金会转向业绩好的蓝筹股。

　　对于未来一个月的市场走势，私募基金的乐观态度有所回升。来自好买基金研究中心调查的私募机构数据显示，对未来一个月股指走势持乐观态度的从3月份的25.00%攀升至53 .33%；持谨慎态度的从前期的20.00%回落至6.67%；有四成私募机构持中性态度。

　　和聚投资总经理李泽刚认为，5月市场总体将维持震荡格局，并在震荡中继续筑底，原因在于政策出手比较缓慢，经济探底存在不确定性。投资策略上，应在市场震荡筑底的过程中控制仓位，加强防御，寻找能够抵御经济下滑的确定性行业和公司，对与经济密切相关的周期股和成长股应保持一定警惕。看好有一定业绩支持并可能有政策支持的消费股，有政策支持的券商、水利等行业。 记者韦夏怡 (来源：经济参考报)