社保基金拟加大实业投资力度 或难提振实体经济

　　中广网北京5月15日消息 据经济之声《天下财经》报道，全国社会保障基金理事会14号宣布，将加大实业投资力度，积极支持实体经济发展。根据国家规定，社保基金对实体经济的投资将主要集中在央企以及私募股权投资基金两个方面。

　　此前，有关养老金投资股市的消息曾被认为是对市场的重大利好，那么，此次社保基金理事会计划加大实体经济的投资规模，是出于怎样的考虑？有请中国国际经济交流中心专家黄志龙解析。

　　投资收益波动过大

　　黄志龙：当初设立全国社保基金的主要目的是在保障安全的前提下实现保值增值。但是从这几年的情况来看并不是很乐观。从2010年来看，它的投资收益率只有4.2%，而且每一年的投资收益率波动的幅度非常大。比如在2008年，它净亏损7%。2009年国内股市大幅反弹，它当时出现了16%的收益率。

　　作为社保基金，它首先是一个稳健的投资者，投资收益率或者回报率应该非常稳定。所以从这个角度来看，它投资实体经济更主要是从它自身的投资收益率保值增值这个角度来调整。

　　对实体经济贡献有限

　　截至去年底，全国社保基金总规模已达8688亿元，根据测算，预计从今年到2015年，全国社保基金用于实业投资的最高规模可达2500亿元。这样的一个资金规模介入实体经济，会起到怎样的作用？

　　黄志龙：社保基金作为单一的机构投资者规模确实很大，但是它的整个规模，尤其是在实体经济方面可用于新增投资的资金规模，并不是想象中的那么大。因为国家规定了实体经济可以投资的规模只能占30%左右。所以，对于整个实体经济，他的贡献并不是我们想象的那么大。

　　不会影响股市投资规模

　　社保基金加大实业投资，对于股市的投资规模是否会受到影响呢？

　　黄志龙：尽管它一直在强调实业投资，但是我个人感觉它对股票市场的投资并不会受到实业投资的影响，就像刚才说30%可以投资实业，其余70%里面相当一部分是以债券的形式或者是银行存款的形式，所以更多债券是在存款和股票之间进行调节。