熊市阴影未消散 央行降准市场见利好出货(组图)

　　上周末中国人民银行决定从2012年5月18日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是年内第二次下调存款准备金率。但昨天A股反应十分平淡，最终以微跌收盘。尽管导致A股短期内调整因素增多，但是多家券商分析报告指出，对于A股5月后半段的走势来说，震荡持续的反弹动力会不断地加大。（记者杨欣）

　　尽管此次下调存准有望释放4000多亿元流动性，对于稳定经济增长、提振股市信心无疑是一个利好。但是与上次调整准备金率一样，股市见利好往往第一反应就是先出货，再择机观望，特别是在到了一定的压力位置时更是如此。

　　熊市阴影未消散

　　中银国际控股有限公司首席经济学家曹远征指出，这次下调存款准备金率并不会对CPI造成重大影响，货币政策并没有发生根本改变，还是维持稳健货币政策。这只是央行为了平衡国内流动性采取的对冲政策。而楼市、股市并不是国家鼓励的去处，救市更不是此次下调存准的目的。

　　近期市场资金需求的不足，反映经济运行动力已经有限，而央行下调存准率，实际上并非为解决资金吃紧难题，而是表明一种放松扩大的市场信号，以提振整体经济层面的预期信心。

　　其次，美国最强银行摩根大通意外亏损20亿，使得投资者短时感觉到金融危机的阴影似乎仍未彻底消散，经济预期信心备受冲击，而中国意外放松政策，也有对冲不利影响的内在逻辑。

　　所以，国际市场的变化，也使得中国政策不确定性明显加大，目前A股仍将在不明朗的环境下。这在一定程度上淡化了下调存准的利好作用。

　　尽管很多投资者都对今年以来的市场反弹保持谨慎态度，但行情却在犹疑中逐渐深化，个股赚钱效应大量涌现，颇有“亏大盘赚个股”的味道，投资者应该更加关注个股仓位的调整。

　　个股赚钱效应持续

　　权威统计显示，按沪综指运行将今年股市划分为三个阶段：1月6日至2月27日，市场反弹阶段；2月28日至3月29日，市场下跌阶段；3月30日至5月4日，市场二次反弹阶段。

　　通过对这三个阶段的个股表现进行统计，可以发现无论是在市场上涨还是下跌过程中，都有大量牛股出现，个股的赚钱效应逐渐深化，做多逻辑也呈现逐步清晰的态势，并且这种强势演绎并没有因为整体市场的调整而停顿。

　　今年以来创历史新高的股票数量高达66只，显示整体市场交投较为活跃。在剔除2012年新上市的个股以及2011年12月上市的次新股后，A股市场共有66只个股在今年创出历史新高。就这66只个股来说，其今年以来的平均涨幅为40.45%，显示出较强的主动创新高特征。其中，海润光伏、浙江东日、东宝生物涨幅最大，今年以来分别上涨了210.79%、210.48%及170.47%，而股价实现翻倍的个股总共达到了8只。

　　从创历史新高个股的行业分布看，有12只股票属于信息服务和信息设备行业，有7只股票属于机械设备行业，各有6只个股属于医药生物、食品饮料以及农林牧渔板块，此外，化工行业和电子行业股票也各有5只。

　　不难发现，今年以来创历史新高个股的行业分布较为均衡，这意味着整体市场对资金的吸引力相对提升。

　　技术解盘

　　高开低走降准未改趋势

　　大盘受周末央行降低存款准备金率影响，两市小幅高开，但随后各板块杀跌，市场呈现高开低走格局，沪指下探跌破60日均线，谨慎氛围较浓。

　　昨日大盘并未受周末利好消息影响出现高开高走态势，而是演绎了一场冲高回落的好戏，让投资者失望之极。昨日走势从另一层面也可以清楚知道，仅靠管理层出台某些利好政策，并不能很好地有效支撑起大盘，因为大盘有着市场运行规律。从4月份公布的经济数据来看，惨不忍睹，经济基本面差、企业业绩下滑等这些并不是降准能解决的，市场短期内难以向上。前期的政策利好不断，但难敌经济隐忧，如果没有宏观政策的继续发酵，实体经济好转，大盘向下是合情合理，震荡行情仍会延续，投资者无须惊讶。

　　技术上，大盘经过4月份以来的上涨后，并没有一次像样的调整，使得股指在2450点面临沉重压力，上攻显得力不从心，昨日大盘下探跌破60日均线，市场弱势形态较为明显。操作上，控制好仓位，不追高，逢高继续坚决减持近期连续涨幅过高股及垃圾股。

　　国诚投资 李金放

　　作者：杨欣 (来源：广州日报)