银行业会否引爆西班牙主权债务危机

　　新华网布鲁塞尔5月14日电（记者崇大海冯俊伟)西班牙长期国债风险溢价14日升至该国加入欧元区以来最高水平，伊比利亚股指则跌至年内新低，西班牙股票市场今年以来的表现为欧洲主要市场中最差。市场动荡反映了投资者对西班牙新一轮银行业危机是否会演化成主权债务危机的担忧。

　　银行危机暴露隐患

　　本月9日，西班牙政府宣布对该国第三大银行银基亚进行国有化。消息发布后，西班牙股市大跌，国债收益率跃过6%的警戒线。就在不久前，西班牙政府还表示不对银行国有化，而政府最终介入显示出银行业危机的严重程度。分析人士认为，西班牙银行近年来的巨大损失将长期存在，并给本国公共财政带来沉重负担。

　　国际货币基金组织日前在一份有关西班牙金融体系的分析报告中指出，银基亚银行是该国金融系统的最大风险。在市场、西政府和欧盟的敦促下，银基亚银行7日宣布重大改组，该银行董事长、前国际货币基金组织总裁罗德里戈·拉托宣布辞职。此后政府宣布将向这家银行注入70亿到100亿欧元（约90亿至129亿美元）公共资金，对其实行国有化。

　　银基亚银行是西班牙先前金融业重组的一项成果，源于2010年西班牙马德里储蓄银行等7家储蓄银行在得到政府约45亿欧元（约58亿美元）援助后合并成立，并于次年改名为银基亚银行，拉托任董事长。2011年7月20日该银行在金融危机的背景下上市，但从那时起，该银行却一直经营不力，市值迄今下降34%。

　　银基亚的问题暴露了西班牙银行业整体的隐患。根据西班牙中央银行公布的数据，2008年以来，经济危机和金融重组给西班牙银行带来的损失已达1874亿欧元（约2464亿美元），银行和政府用于银行体系正常运行、支持银行重组计划的资金已相当于国内生产总值的18%。

　　专家认为，西班牙银行业问题的主要根源是房地产业泡沫破灭。据报道，银基亚银行与不动产相关的不良资产已达375亿欧元（约486亿美元）。标准渣打银行欧洲经济研究部研究员凯思德表示，房地产业泡沫破裂传导到银行业引发银行业危机，而投资者对银行业问题的担忧又引起市场对主权债务问题的恐慌。这是西班牙金融危机的特点。

　　政府干预迫不得已

　　随着银行业问题不断暴露，西班牙政府千方百计想吸引私人部门参与救助，但由于房地产价格大幅下跌，银行坏账加剧，私人部门纷纷规避风险，政府最终不得已再度出手干预。

　　11日，西班牙政府批准了新的银行改革计划，这是本届政府2011年12月上台以来授权的第二个银行业改革方案。根据方案，政府将要求银行业针对目前仍然健康的房地产行业贷款的拨备比例由7%提高到30%，从而将西班牙银行业对全部房地产相关资产和贷款投资组合的覆盖率提高到45%，相当于总额1370亿欧元（约1780亿美元）的拨备。所有无法获得额外资本的银行将可以通过可转换债券方式以10%的利率从政府获得五年期贷款，这一利率水平相当于西班牙国内基准利率的两倍。

　　此外，西班牙政府内阁委员会正在讨论组建一个“坏账银行”，将与房地产业有关的银行不良资产收拢到一起，帮助这些银行清除不良资产。据凯思德介绍，成立“坏账银行”的好处是能避免不良资产扩散，同时能增加透明度，不过，这样做将把损失具体化，并且需要大规模政府救助，引发公共财政问题。

　　政府数据显示，到2011年，西班牙公共债务总额已达8490亿欧元（约11165亿美元），5年内增加了4000亿欧元（约5260亿美元）。而成立“坏账银行”则会对公共财政造成更大的负担，使主权债务问题恶化。

　　竭力自救前景不明

　　专家认为，目前西班牙正在全力拯救本国银行业，不过，是否会有其他银行步银基亚银行的后尘，银行业危机是否会继续扩散，政府在银行国有化后又该如何退出，还存在很大不确定性。

　　据西班牙央行统计，西班牙公共债务与私营债务总额实际上已占国内生产总值的169%，银行系统在房地产业的抵押贷款总额达6560亿欧元（约8528亿美元）。对银行业的救助进一步加重西班牙的公共财政负担。许多人担心西班牙主权债务危机将不可避免，并最终对整个欧元区造成沉重打击。

　　凯思德表示，虽然西班牙债务比例并不算高，但它的经济基本面却非常糟糕。这正是投资者担忧的。他说，几年前西班牙主权评级是3A级，但现在却接近垃圾级。另外，严格的紧缩措施会影响到经济增长。随着失业率进一步攀升，银行业对企业与家庭的贷款也会出现坏账。

　　至于西班牙是否会被迫向欧盟求助，专家认为，西班牙政府正在尽量避免走到“求救”这一步，以免受到过多的外部干预。但是如果银行业危机进一步恶化，这一局面就有可能出现。