马云狂掷71亿美元“分手费” 回购雅虎20%股份

　　71亿美元！昨天，马云用这样一笔堪称天价的“分手费”，为阿里巴巴换来了筹谋多年的自由。

　　在经历长达7年的恩怨情仇后，阿里巴巴和雅虎终于走到了分道扬镳的路口。经多轮谈判拉锯战，雅巴双方昨天宣布已就股权回购一事签署最终协议。阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎手中持有阿里集团的50%股份，并将在IPO之际，有权以IPO价格回购雅虎剩余股份的50%。

　　马云坐稳掌门人之位

　　阿里巴巴集团表示，交易完成后，新的公司董事会中，软银和雅虎的投票权将降至50%以下。同时作为交易的一部分，雅虎将放弃委任第二名董事会成员的权力，同时也放弃一系列对阿里巴巴集团战略和经营决策相关的否决权。阿里巴巴公司董事会将维持2：1：1（阿里巴巴集团、雅虎、软银）的比例。

　　“战斗”至今的马云，或许终于可以在此时长吁一口气。 7年前，雅虎以10亿美元加上雅虎中国的全部资产获得阿里巴巴集团39%的股权，在当时的互联网行业传为美谈。但在蜜月期迅速过去后，急速壮大的阿里成为一匹脱缰黑马，而牢牢手持缰绳的雅虎却又愈拉愈紧之势。 2010年，雅虎考虑派驻第二名董事会成员，这意味着马云的帅位将随时不保，引发后者一系列反击，甚至公开放话欲反向收购雅虎。

　　在持久的博弈下，这一系列艰难的抗争终于修成正果。记者在回购计划中看到，阿里巴巴集团将首先回购大约雅虎持有的股份的一半，相当于其当前股权的20%。

　　为了这乾坤一掷，早在去年11月，阿里已低调吸引私募股权投资公司银湖（Silver Lake Partners）、俄罗斯风险投资公司（DigitalSkyTechnologies）等机构的财务投资，同时也获得了上述投资机构所持有股份的投票权。

　　接下来，阿里集团将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金。

　　在三方谈判中一直持微妙态度的日本软银，已明确表态不会参与收购此次雅虎出售的阿里巴巴集团股权。

　　雅虎啃掉最后一份老本

　　在两任CEO一前一后因表现不佳和学历造假被董事会辞退后，风雨飘摇的雅虎昨天终于抛出了手中的最后一个筹码。

　　2011年，雅虎营收为50亿美元，净利润为10亿美元。也就是说，这次阿里巴巴集团的回购，雅虎所得收益相当于其7年的净利润。

　　实际上，雅虎2010年底将搜索业务外包给微软，如果不计算这块业务，雅虎的收入几乎从2006年之后就停止了增长。而这一时期，谷歌（Google）以及最近的Facebook都经历了快速增长。从2009至2011年，尽管雅虎在美国的整体显示广告收入略有增长，但市场份额却从15.4%下滑至10.8%。

　　一度风光的雅虎，没能挡住城头变幻大王旗的残酷定律。 Facebook的员工人数不到雅虎的1/4，但2011年营收达到37亿美元，利润10亿美元。雅虎当前市值约为180亿美元，Face－book在上市之后的市值突破1000亿美元，而google更是在营收和利润方面将雅虎远远甩在后面。

　　显然，在获得了71亿美元之后，雅虎将有足够的资金为业务提供弹药。雅虎财报显示，截至今年第一季度末，雅虎持有的现金为26.52亿美元，根本无力进行大的收购和投资，而Google的现金存量高达450亿美元。

　　这些年，美国雅虎也命运多舛，仅CEO就流水来往6人，从塞梅尔，到杨致远，从杨致远到巴茨，到莫斯，再到短命的学历风波辞职的汤普逊，直至今天的代理CEO莱文索恩，这也被定义为全球互联网界最漫长和纠结的拉锯战。在汤普逊担任CEO之际，雅虎曾对业务部门进行了大规模调整，并一举裁减了2000名员工。

　　解决股权纷争后，对于雅虎股东而言，这显然是一个双赢的方案。 “我们计划将短期交易所得回报给股东。”雅虎执行副总裁及CFO蒂莫西·R·莫斯表示。

　　艰难的七年之痒告终

　　让我们沿着一根时间轴，回溯雅巴之间的恩怨情仇从萌芽到分手。

　　2005年8月11日，雅虎以10亿美元加上雅虎中国的全部资产获得阿里巴巴集团39%的股权。交易后次年，杨前往杭州参加了阿里巴巴第三届网商大会。但随着微软雅虎洽购案中杨致远的黯然离职，素有“铁娘子”之称的巴茨成为雅虎新舵主，蜜月期没能持续到第三年。

　　在华尔街的分析师们眼里，这笔投资，是去年离职的雅虎前CEO杨致远所做唯一正确的事情。这笔钱对阿里巴巴的发展至关重要，淘宝在2006年把eBay赶出中国，也有2007年的阿里巴巴B2B业务香港上市。

　　2009年1月，卡罗尔·巴茨上台，雅巴之间的矛盾公开激发出来，她猜测马云是为了淘宝上市而欲回购股份。

　　2009年9月，当阿里巴巴集团忙于庆贺自己的十周年之际，美国雅虎毫无预警地出售了持有的1%的股权，以此套现最高可能1.5亿美元的现金，以缓经营困境。

　　2010年9月，又一个网商大会期间，雅虎香港总经理蔡宝德表示，雅虎正在考虑吸引内地客户到雅虎香港网站投放广告。而时任阿里巴巴B2B首席执行官卫哲言辞更激烈：“不再拥有搜索引擎技术的雅虎只是一个金融投资者，阿里巴巴已不再需要雅虎。 ”

　　2011年5月10日，雅虎在提交给SEC的文件中表示，阿里巴巴已经将支付宝的所有权转让给马云控股的另一家中国内资公司。对于这场著名的“单飞”事件，支付宝解释，这一变动是为了获取牌照，但引发诸多猜测。

　　2011年12月，国外媒体报道，雅虎正考虑通过一项价值170亿美元的免税交易出售全部亚洲资产，其中包括所持阿里巴巴集团和雅虎日本的股份。

　　2012年1月4日，雅虎任命Pay－pal总 裁 斯 科 特·汤 普 森 （ScottThompson）为雅虎新一任CEO。 1月18日，雅虎联合创始人杨致远辞去公司全部职务，将使马云收回公司控制权的交易发生新的变数。

　　2012年5月14日，雅虎CEO斯科特·汤普森因学历造假事件辞职，年5月21日，阿里巴巴终于宣布回购雅虎股份。