金陵药业再购医院股权 医药板块投资热点新生

　　时隔9年之后，金陵药业有意再次出手收购医院资产。随着医院改革逐渐进入深水区，医院资产证券化日渐成为医药板块的投资主题之一。

　　金陵药业今日披露，公司于5月17日与南京医科大学第三附属医院的股东授权代表王顶贤签署《股权收购意向书》，拟在该医院改制为有限责任公司后收购其不低于60%的股权。

　　资料显示，该医院前身为仪化集团公司职工医院，经中国石化集团公司同意改制，目前为民办二级甲等综合医院，登记为非营利性医疗机构，股东为358名自然人。截至今年3月31日，该院账面资产总额2.65亿元，负债总额1.72亿元，所有者权益9411.81万元。目前，该医院已经着手改制的各项准备工作。

　　尽管收购所涉金额暂未披露，但金陵药业在公告中表示，本次拟收购事项无需股东大会审议批准，无需履行拍卖程序。同时，股权收购方与股权出让方之间不存在关联关系，不涉及关联交易，亦不构成重大资产重组。

　　事实上，早在2003年，金陵药业曾以7013万元收购宿迁市人民医院70%股权，成为上市公司收购公立医院的第一例，当时被视为全国医疗市场化的典型改革范例。后来，因引入南京市鼓楼医院增资入股，金陵药业持股比例降至63%。

　　金陵药业表示，公司计划借助收购宿迁市人民医院的成功经验，进一步增加对医疗服务产业的投资，优化公司的产业结构，且本次合作意向的实施，符合国家等相关政策精神，符合公司未来的发展需要。

　　在当前医院改革步伐加快的背景之下，药企收购医院资产的案例呈现越来越密集的趋势。2011年6月底，港股上市公司金卫医疗公告，公司将斥资6亿港元收购北京道培医院57.91%股权；同年11月，开元投资宣布，拟以2.97亿元收购公司股东申华控股集团有限公司、西安银凯医疗管理有限公司持有的西安高新医院100%股权，成为国内三甲医院联姻资本的首个案例；今年3月，在美上市公司泰和诚医疗宣布拟出资3940万美元现金收购长安医院52%股权，为三甲医院资本化运作再添新案例。

　　国泰君安的一份研究报告认为，今年，医院资产证券化将是医药板块最重要的投资主题之一。随着医院改革进入深水区，未来几年是社会资本、尤其是有资本实力的上市公司竞逐医院资产的密集时期。社会资本参与程度的提高，根本动力是患者对医疗服务供给效率的要求。目前国内医疗机构的状况与90年代后期的地方国有企业类似，国泰君安推测，部分经营不力的省、市属医疗机构、部队医院等，有望为社会资本进入医疗产业提供良好的机会包括直接收购和吸引核心医生资源。（朱文彬）

　　作者：朱文彬 (来源：上海证券报)