受限“两参一控” 中国华融“三抛”温州银行

　　若此次7.09%股权顺利成交,温州银行将迎新大股入主;温州银行对本报记者表示，由中国华融退出所产生的大股东更迭，将不会打乱该行引进战投的步伐


　　半年之内，三抛温州银行全部持股，中国华融资产管理公司(以下简称中国华融)去意已决。继去年11月、12月两次挂牌流标后，中国华融日前又将其所持的温州银行全部7.09%的股权挂牌于天津产权交易中心。

　　由于手中已拥有华融湘江银行逾半数股权，受限于无法持有其它银行股权的政策门槛限制，中国华融不得以选择清空温州银行股权。中国华融相关人士昨日在接受《证券日报》记者采访时也承认了这正是其挂牌原因,“此次转让温州银行股权，正是为了符合监管政策要求。”

　　对于此次中国华融在其两家持股银行中的选择，一位银行业研究员对本报记者表示，“一方是只持有7%股权的温州银行，一方是自己亲自参与重建且控股的华融湘江银行，中国华融保谁弃谁的答案已非常明显。”

　　政策“门槛”

　　让中国华融沽清温州银行

　　自去年11月起，中国华融始终在产交所为其所持有的温州银行股权苦寻买家。根据天津产权交易中心最新的挂牌信息显示，中国华融将其所持温州银行1.07亿股股份公开挂牌，价格为38228.84万元，折算每股为3.57元。而这笔7.09%的温州银行股份，不但是其自去年11月以来的第三次挂牌，也是中国华融所持温州银行的全部股权。

　　众所周知，由于IPO破题利好频现，城商行的股权正愈发受到各路资本的追捧。而温州金融改革试验区的设立更让温州银行占尽地利优势。两方面利好因素的迭加，让该行股权的重要性显而易见，但此时抛售温州银行全部持股，对于中国华融来说也是不得以为之。

　　让中国华融不得不下决心连续三次挂牌，坚决清空温州银行股权的原因就是监管层对持银行股权的规定。2010年4月，银监会下发《加强对中小商业银行主要股东资格审核的通知》。《通知》明确要求，同一股东入股同质银行业金融机构不超过2家，如取得控股权只能投(或保留)一家。而华融除了持有温州银行股份以外，还持有华融湘江银行逾半数股份，因此必须二者保其一。

　　虽然目前中国华融所持7.09%的股权，让其与温州市财政局并列成为温州银行第一大股东。但另一个华融湘江银行则是中国华融银行业务的重要资产，这点从后者属名包含华融两字就可看出。中国华融不仅亲自参与了该行的重组，且因持有华融湘江银行50.98%的股份，而成为了该行的控股股东。

　　此外，与温州银行前十大股东持股比例较为接近不同，华融湘江银行前十大股东名单中，中国华融50.98%的持股比例则是一支独秀。不但该行第二大股东衡阳市城市建设投资有限公司持股比例仅为5.07%，在前十大股东中其余九家股东的持股合计也没有中国华融一家所持股份多。两相对比，中国华融对两家银行的取舍也是一目了然。

　　两行PK湘江占优

　　中国华融取舍易定

　　除了持股比例不同外，温州银行与华融湘江在资产规模上和盈利能力上相比，后者也稍占优势。

　　对比两家银行披露的2011年年报记者发现，截止2011年年末，温州银行总资产仅为656.52亿元，反观华融湘江银行其总资产已达1035.17亿元。华润湘江银行在其年报中同时披露，该行图争在2012年末公司总资产达到1300亿元、力争超过1500亿元。2011年温州银行实现净利润6.45亿元，华融湘江银行盈利也略高，达到7.06亿元。

　　值得注意的是，两家银行2011年资本充足率与核心资本充足率均较前一年度有所下降。而在通过登陆A股市场以补充资本方面，华润湘江银行则有着明确目标。该行明确表示，将逐步建设成为一家立足湖南，辐射全国，走向世界，具有特色品牌的现代商业银行，并择机上市。

　　无论从中国华融持股数量及盈利能力上，华融湘江银行都占有优势，这就让中国华融很明确地做出了抛售温州银行股权的决定。资料显示，华融湘江银行是由中国华融在改革重组湖南衡阳、株洲、湘潭、岳阳市商业银行和邵阳市城市信用社基础上成立的一家区域性股份制商业银行，总部位于长沙。

　　做为中国华融的一家重要的银行平台，在做出沽清温州银行股权的决定后，中国华融对华润湘江银行投入了更多的精力。据记者了解，日前，中国银监会、湖南银监局相关领导莅临中国华融总部指导工作，并召开华融湘江银行审慎监管会谈。中国华融总裁赖小民在发言时就强调，华融湘江银行一定要充分依托中国华融“一体两翼”战略优势，充分发挥自身“小精专新特”的独特优势，努力增强可持续发展的内生动力，立足湖南，走向全国，努力把自身打造成为一个“好”的全国股份制商业银行。

　　受让方即见分晓

　　挂牌价拒绝再降

　　自本次挂牌，中国华融已是第三次欲将温州银行持股进行转让。而目前最新的3.82亿元挂牌金额已比第一次挂牌价下调了4000万元。

　　2011年11月，中国华融给出的温州银行股权转让价格曾达到4.25亿元,折合每股转让价3.97元。既使城商行股权一直受到热捧，由于该股权不进行拆分，一次性拿出逾4亿元资金这对于受让方也是一道较高的门槛。也正因如此，首次挂牌以流标告终，而当时不论中国华融及天津产交所方面均认为是报价过高所致。

　　去年年末的第二次挂牌，中国华融将挂牌金额下调4000万元，降至3.82亿元，但却仍未找到合适买家。半年后，这笔温州银行股权第三次挂牌时，价格却未再降。对此，有业内人士表示，今年以来，城商行上市再度被热炒以及温州金融改革试验区的设立，都对该行股权价格起到了支撑作用，这可能是第三次挂牌价格并未再度下调的原因。

　　据媒体报道，目前已有山东龙口广源贸易有限公司已向天津产权交易中心提交申请，竞购该部分股权。对于这一事项，天津产权交易中心相关人士在接受记者采访时并未予以明确回应。此外，负责此次股权挂牌的相关人士对记者透露，若第三次挂牌仍未成交，转让方将可能再次对包括挂牌金额等条件进行重新审核调整，但一切要等到本月底挂牌截止日后才能确定。

　　中国华融抛售

　　不影响温州银行引投步伐

　　此次转让温州银行股权，需要一次性全部转让，若转让最终成功，温州银行也将出现新的大股东身影。

　　目前，温州银行前十大股东持股比例异常接近。该行前十大股东名单显示，中国华融与温州市财政局分别持有7.09%的股权，并列第一大股东。这两大股东与其它股东的持股比例之差不过一两个百分点。对此，温州银行董办人士昨日在接受记者采访时表示，转让股权是中国华融内部的事，该行已做好了大股东换人的准备。

　　根据温州银行2011-2015资本补充规划的决议，该行目前正在积极推增资引资，那么此时中国华融的退出是否对于该行引入战略投资者造成影响？温州银行方面对记者指出，这一股权转让并不会影响其引进战投的步伐，该行仍将按计划实施。

　　此外，对于目前频现的地方财政纷纷退出城商行持股的现象，该行人士则表示，相较于其它城商行的股权结构，由于温州市财政局对该行持股比例较小，因此其抛售持股的可能性并不大。 (来源：证券日报)