野山参流转渠道不畅被压价 发售方是豪宅开发商

　　身材微胖的吴先生打开深红色皮套的长盒，一株塑封在丝绒木板上的人参看上去须长纹深。一同被塑封的鉴定书显示了它的身份“生晒野山参”，鉴定机构是国家参茸产品质量监督检验中心。昨天，在一家投资公司任副总的他作为北京产权交易所的合作伙伴，被邀请到野山参项目全国路演的上海推介会现场，在抽奖环节抱走一株15年生、重7克的野山参。

　　这株人参要想脱手，该找什么渠道呢？吴先生对记者坦言：虽然野山参挺值钱，可除了自己食用、馈赠他人和低价卖给药店，他想不出还有其他流转渠道。其实，这个问题也萦绕在其他投资人心中。为此，北京金马甲产权网络交易有限公司和辽宁碧水林业发展有限公司共同发售的野山参交易品种在10年期满后，为不愿提货的投资人设定回购机制。不过，6%的年保底收益只比银行储蓄略高。

　　透视

　　野山参下游流转渠道暂不通畅

　　据记者了解，昨天登陆上海投资圈的“天桥沟”野山参交易项目是通过金马甲 “高端商品交易大厅”发售，金马甲的最大股东即北交所。据悉，发售总标的达28亿元，每棵野山参的发售价格是1400元，10棵起售。

　　在10年交易期内，投资人可以通过交易平台现货买卖，类似“挂单应价”的集市概念。“10年后，投资人可以选择提货，到手就是15年生野山参，我们承诺的分量是晒干后不低于5克，按照药房市价，现在可以卖到8000元左右。 ”在向记者介绍时，金马甲副总裁于洪斌强调，野山参苛刻的生长特性令它具备 “10年涨10倍”的升值空间。

　　“如果一个投资人这次认购100棵，我们每月会有一次15年生野山参现货摇号，他如果中签两棵，就等于提前提货，单棵可获利6600元，收益率达471%，两年后如果交易价格上涨到4300元，他卖出40棵，又可额外获利32000元。 ”尽管收益的“画饼”又大又圆，现场投资人担忧的却是另一个问题：不管是提前中签时提货还是10年期满后提货，如何给手上的野山参寻找买家呢？金马甲一位总监级人士私下向记者坦言：“现在人参的流转渠道还几乎没有，如果是个人卖给药店，价格会被压得很低。 ”

　　记者注意到，目前人参还不具备类似艺术品、玉石那样成熟的交易市场，各地拍卖会也是“小猫三两只”，其消费人群又相对狭窄，要将手上的野山参及时脱手并不容易。 “你如果中签了，就只能提货，或者购买方不活跃，一直持有10年才提货，这时现货不能再以市价卖给交易平台，下游流转渠道又不畅通，人参就要捂在手里了。 ”曾是一款白酒现货交易承销商的林先生对记者说。

　　追问

　　“参黄金”会否炒成“萝卜价”？

　　“野山参是稀缺资源，一块地在挖出野山参后，50年内都不可以重复利用，15年生野山参成活率只有播种数量的3%。 ”金马甲电商业务总监周庆华介绍说。为了吸引认购，金马甲还对前30%客户给出认购手续费打5折的优惠。据悉，认购费目前是千分之四，而10年内的交易手续费为单边收取千分之一。

　　不过，投资者的担忧似乎也不是杞人忧天。以首款在金马甲交易的品种国窖1573大坛定制原酒为例，交易价格就遭遇“破发”的尴尬。从量价曲线上看，2011年8月30日，国窖1573大坛原酒认购结束，8万坛曾被认购一空，发售价格达到6900元/坛。 9月份启动后续交易，首个交易日即实现交易撮合成交价8300元/坛，成交数量达1078坛，价格涨幅超过20%。

　　但从2011年12月开始，国窖1573成交总额和价格却双双掉头向下。当月挂单成交数不足1500坛，一周成交均价跌至6932元/坛，逼近发行价。今年2月挂单成交数更是不到250坛，多个交易日出现了零成交。 3月成交价格更是一路下探，创下6038.50元/坛的新低。

　　金马甲方面解释称，价格的下滑是受投机资金退潮、白酒价格整体回调的影响。值得一提的是，周庆华还透露，前期通过对大机构和原客户的征询，意向认购总金额已超过4亿元，其中一单笔认购额度超过0.4亿元的客户正是来自大机构。机构投资者的比重越大，似乎也意味着投资比重越大，作为投资品的野山参会不会重蹈白酒覆辙，只能留待时间检验。

　　调查

　　野山参发售方曾是豪宅开发商

　　那么，如果野山参成交不如预期的旺盛，这笔投资会不会亏损？记者注意到，从金马甲制定的收益协议来看，由于存在回购机制，最糟糕的情况就是投资人连续持有10年，再卖给发售方碧水林业，领走10年共计60%的收益。

　　当然，前提是发售方必须具备较大的承兑能力。碧水林业究竟是何许企业？

　　据记者掌握到的资料，它是北京碧水庄园房地产开发有限公司于2006年独资设立于辽宁省丹东市宽甸满族自治县双山子镇黎明村的生态型企业，而网路上，关于开发商碧水庄园的信息寥寥无几。可知的是，碧水庄园房地产公司属民营企业，成立于1994年4月，是大陆首批开发豪宅别墅项目的地产公司之一，现为国家房地产业二级资质企业。 1995年初开始建立碧水庄园一期，2000年二期工程开盘，2003年开工并于2004年完成了三期建设。

　　“我们作为第三方平台，也研究过这家企业的承兑能力，我们要求他拿出发售金额的5%，也就是1.4亿元作为保证金，交给我们的监管账户托管。另外，他名下26平方公里的土地也抵押给我们，不包括人参的其他经济作物估值在10亿元左右。 ”周庆华私下对记者说。

　　可是，如果10年间政府征用这些土地，发售机构和交易平台又如何应对？周庆华表示，金马甲已经做了全面评估。 “目前碧水林业拥有7000万棵野山参，就以100元/棵的白菜价计算，这部分资产也达70亿元，这还不包括其和上级公司本身的流动资金，应该说承兑是没有问题的。 ”

　　于洪斌则坦言，野山参投资最大的风险应该是标的物的灭失。 “野山参最怕的是泥石流和核辐射，这也是为什么我们这次只选了不到3%的野山参参与认购的原因。 ”

　　思考

　　人参产业已经被韩国抢了先

　　虽然任何投资都有风险，但不可否认的是，金马甲平台的此次尝试对中国人参产业来说，仍具有积极意义。

　　“农业产业化成果的价值只有通过市场化的交易流通才能实现，要打破我国人参产业的困境，就必须从规模化生产和交易模式创新方面大做文章。 ”中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏如是表示。

　　谈起中国人参产业的困境，于洪斌更是语重心长：“中国人参的产量和产值严重不匹配，产值只有产量的百分之十，现在韩国大批加工中国人参，中国正沦为人参的原料产地，韩国还将加工好的人参返销给中国，中国没有定价权。 ”一组令人遗憾的数据显示，2011年我国人参出口价格为36770美元/吨，虽然较上年同期上涨84%，但韩国高丽参出口价格高达179603美元/吨。即使是在创下历史新高的一季度，我国人参出口价依然只有43000美元/吨。

　　更悬殊的是，中国人参的品牌体系仍相对落后。有统计显示，我国有近2万家企业和数万家参农从事人参种植、加工和贸易，“小而散”特征明显，大品牌骨干企业缺失。相形之下，韩国高丽参最著名的品牌正官庄，年产值超过20亿美元。也正是出于对人参产业的扶持，在国务院严令清理各地交易所的“38号文”大棒下，金马甲目前的交易模式仍然得到了认可。

　　“3月份，地方金融局等也到我们平台调研，对我们的交易形式是认可的，因为我们主要是基于现货交易，而要被清理的交易所大多是存在份额化的交易拆分，比方把一幅画拆成几份来卖，并且存在保证金机制，有风险难控的杠杆作用。 ”周庆华对记者说。