“黑天鹅”之父唱空美 美债务问题不在欧洲之下

　　尽管美国并未身处欧债危机的风暴中心，但该国同样被债务问题纠缠不休。金融著作《黑天鹅》的作者纽约大学教授尼古拉斯·塔勒布日前表示，美国的财政状况令人担忧。与此同时，周二公布的数据显示，美国5月消费者信心指数触及四个月低点，而尽管3月份美国大城市房价指数同比跌幅有所收窄，但依然连续第七个月下跌。这些不安定因素令投资者避险情绪不断升温，避嫌资产美国国债因此大获追捧。

　　“黑天鹅”之父看空美国

　　尼古拉斯·塔勒布周二表示，纵使欧元区可能瓦解，他仍较看好投资欧洲，而非投资美国，因为欧元区的预算赤字状况较好。担任纽约大学风险工程教授的塔勒布表示，欧洲没有一个中央政府，是较适合投资的另一个理由。

　　相关数据显示，美国预算赤字占该国国内生产总值（GDP）的比例在2011年年底升至8.2%，在欧元区这一比例为4.1%。

　　美国财政部部长盖特纳本月中旬也曾表示，美国预算赤字长期而言“不可持续”，并警告议会，如果美国不能解决自身的财政问题，全球其他国家将不会一直对美国政治体系抱有信心。2011年美国国会在争辩是否该提高债务上限时，差一点将美国逼至违约境地，并付出了被国际评级机构标普摘除其“AAA”级顶级债信评级的代价。

　　不过，美国政府仍不忘向欧洲方面施压。海外媒体周三报道称，美国官员在几个方面向欧洲施加压力，其中包括让规模为7000亿欧元的欧元区救助基金担当更重要的角色。

　　报道称，如果允许欧元区救助基金直接参与欧洲银行业重组，而非迫使陷入危机的欧元区国家向该基金借款以资助银行业重组，甚至可以在希腊6月17日进行大选前缓解市场对西班牙和其他国家出现银行挤兑潮的担忧。

　　美经济数据反复无常

　　庞大的债务被视为美国经济增长的羁绊，而一些表现好坏不一的经济数据则令人对增长前景又多了一份疑虑。周二公布的数据显示，美国3月房屋价格同比继续下跌，但跌幅收窄。然而，当日另一份报告却显示5月消费者信心指数触及四个月低点，美国人对就业市场和经济前景的看法转为悲观。

　　数据显示，经季节性调整，标普/凯斯席勒20个主要城市综合房价指数3月份同比下降2.6%，为连续第七个月下跌，但相比2月时的同比下降3.5%有所改善。

　　“住宅市场方面出现了趋稳的迹象，”美国嘉信理财公司的市场与行业分析主管布拉德·索伦森表示，“经济形势看来不错。希腊不会马上被踢出去或者违约，这也让人稍微感到安心一些。”

　　而周二另一份报告却显示，美国5月消费者信心指数触及四个月低点。美国经济谘商会的报告显示，5月消费者信心指数跌至64.9，低于市场预期的70.0，也低于前一个月修正后的68.7，为连续第三个月下跌且触及今年以来的低点。

　　本周五，美国政府将公布最新的非农就业数据。根据汤森路透的调查，5月美国就业增长或重拾一些动力，因为导致招聘延后的天气相关扭曲因素开始消退。调查结果显示，5月预计将新增15万个职位，4月时的新增岗位仅11.5万个，为六个月来最低增幅。

　　国债资产成“避风港”

　　内有经济增长困惑，外有欧债危机连绵不绝之势，投资者的避险情绪愈发浓重。数据显示，美国国债价格连续第二个月上涨。美银美林的数据显示，截至周二，3月底以来美国国债回报率为2.6%，而明晟（MSCI）所有国家股票指数大跌8.2%。

　　分析师指出，对西班牙是否有能力重组问题银行资本的担忧，直接推升了被认为是“最安全”的美国政府债券需求。“希望降低风险的人越来越多，”大和证券投资公司负责投资美债的一位经理人表示，“资金不得不跑到相对安全的资产去。”

　　美国财政部周二标售了三个月期和六个月期国库券，得标利率维持在低位，这表明投资者依然热切追捧低风险短期美国国债。其中，美国300亿美元三月期国库券标售得标利率为0.085%，持平上周创下的4月23日以来最低得标利率水平；270亿美元六个月期国库券标售得标利率为0.14%，亦持平于上周创下的4月23日以来最低水平。

　　海外媒体分析认为，投资者担心更多欧洲国家和银行将会难以偿付债务，这造成许多投资者寻求美国国债等较为安全的投资替代品，尽管美债收益率越来越低。如果本周公布的美国经济数据显示经济增长弱于预期，可能会增强对国债的买盘，这将使美联储在6月底扭转操作到期后延长国债购买计划的可能性进一步增加。（王宙洁）

　　作者：王宙洁 (来源：上海证券报)