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周四最具爆发力的六大牛股

2012年06月07日08:07
来源:新华网
  银河磁体300127:好公司值得等待 2014年业绩爆发

  银河磁体 300127 电子行业

  研究机构:广发证券(000776) 分析师:巨国贤,肖征 撰写日期:2012-06-06

  我们预计公司2012-2014 年营业收入分别为6.22 亿、6.92 亿和8.63 亿,EPS分别为0.91 元、1.02 元和1.87 元,对应动态市盈率为32.49X,29.18X 和15.90X。2014 年公司热压钕铁硼量产以及麦格昆磁磁粉专利到期有望为公司带来业绩爆发性增长,我们认为公司具备长期投资价值,值得用时间换取成长,维持“买入”评级,目标价36.4 元。

  青岛啤酒(600600):短期提高华东市场影响力

  青岛啤酒 600600 食品饮料行业

  研究机构:申银万国证券 分析师:童驯 撰写日期:2012-06-06

  事件:青岛啤酒公布和三得利合作公告,方案为:青啤与三得利中国将各自在上海市及江苏省全域的目标子公司的资产和业务重组整合为两家合资公司,双方各均持股50%。其中一家事业合资公司,负责双方在上海市及江苏省全域经整合后的所有啤酒业务的事业规划、品牌/商品开发、宣传广告、生产和采购等事项(三得利主要负责,合并报表);另一家销售合资公司负责双方在上海市及江苏省全域经整合后的所有啤酒业务的营销企划、销售、物流、供求、销售服务以及促销广告等事项(青啤主要负责,合并报表)。本次收购将形成约1.67 亿的一次性非经常性损益,增厚11 年EPS 约0.124 元。

  投资评级与估值:预计青岛啤酒12-14 年EPS 分别为1.516 元、1.792 元和2.098 元,同比增长17.8%、18.3%和17.0%,对应12-14PE25.3、21.4 和18.3倍。暂时维持“增持”评级,适当关注大麦价格的波动。

  有别于大众的认识:1、两家合并后在华东地区销售市场份额将成为第一,为青啤的全国布局上增加一个新的有力“板块”:(1)华东地区目前市场份额情况如下:上海地区CR4 约55%,其中三得利占据约33%,具有较强的渠道优势;江苏地区CR4 约45%,其中雪花约占据30%,但其主产品价格较低。(2)和三得利合并后,预计青啤和三得利两家产能合计占到华东地区的30%以上,今后对华东地区市场控制力将提升。2、此次和三得利的合作公司希望今后能够形成较高的协同效应,降低相关费用投入,但两家公司如何协调分配和整合效果仍需要检验,预计今年对利润贡献不会太明显:青啤在华东地区近三年销售额CARG 不到2%,且产品结构较低,11 年毛利率仅为25.9%,而华东地区由于人均消费量和消费水平较高,竞争尤为激烈,导致公司的相关营销费用率也比较高。合作后,两者间竞争而产生的费用将明显下降,未来也有助于青啤在华东地区品牌向上升级。但是两家不同文化背景的企业在生产、销售上最后的融合程度和利益分配效果还需要时间检验。3、年初大麦价格已经明显回落,青啤11 年业绩前高后低的基数将使得今年旺季时增速有望回升。12 年3月大麦价格为310 美元/吨,同比增长2.9%,较年初下降14%。

  精工钢构(600496):光伏建筑业务稳步推进

  精工钢构 600496 建筑和工程

  研究机构:华泰证券(601688) 分析师:张平 撰写日期:2012-06-06

  公司今日公告,近日公司与中节能太阳能科技有限公司签署了《战略合作协议书》。同时,为了进一步紧密双方的战略友好伙伴关系,促进公司和中节能太阳能的共同发展,公司通过对苏州中节新能股权投资中心(有限合伙)投资4,000万元人民币,间接参与中节能太阳能最近进行的一轮融资计划。

  点评:光伏建筑市场是公司未来拓展的主要新兴市场,2011年公司通过收购亚洲建筑系统有限公司100%股权和收购上海精锐金属建筑系统有限公司15.36%的股权方式,全资控股上海精锐金属建筑系统有限公司及诺派建筑材料(上海)有限公司,为公司开拓光伏建筑一体化市场打下基础;中节能太阳能科技有限公司为国内最大的太阳能电站投资运营商,是国内光伏电站运营行业的标杆企业,公司现已和多个海外国家开展了太阳能项目。目前公司已建电站310.18MW,占全国光伏发电装机总量的20%,2012此次与中节能太阳能科技有限公司的合作,能够借助其在国内光伏电站市场优势为公司带来实质性的业务驱动,标志着公司光伏建筑业务取得阶段性进展。

  我们暂不上调公司的盈利预测,预计公司2012-2014年EPS为0.64元、0.75元和0.90元的盈利预测,估值优势明显,维持“推荐”评级。

  久立特材(002318):受益油气发展、产品量质齐升

  久立特材 002318 钢铁行业

  研究机构:宏源证券(000562) 分析师:赵丽明 撰写日期:2012-06-04

  报告摘要:

  专注能源领域、公司产品量质齐升。公司近几年不锈钢管产能快速扩张,从2005年不足两万吨,到2012年产能已经达到7.75万吨,在建2万吨LNG 大口径输送管道项目和1万吨钛钢复合管项目预计2013年和2014年产能不锈钢无缝管和焊接管产能分别为9.75万吨和10.75万吨。公司产品不仅产能增长,而且产品品质也大幅提升。其中用于油气输送不锈钢管就达53000吨,占公司产能的50%;用于核电用管1500吨,用于火电用管2万吨。

  能源结构调整带动天然气用管快速增长。我国能源消费结构中原煤占比接近70%,天然气在我国能源消费中占比不足4%。我国常规天然气、页岩气和煤层气储量丰富,未来天然气成为发展重点。随着我国LNG 进口、常规天然气、页岩气和煤层气产量快速增长,天然气集气系统和LNG 液化装备需求量将会保持较高增长,从而带动不锈钢管需求快速增长。

  油气资源开采西移带动公司镍基合金管业绩释放。随着我国易开发油气藏的日渐枯竭及油气需求量的快速攀升,我国石油天然气战略的中心逐渐由东部向西部的塔里木、准格尔和四川盆地转移。西部高硫油气田占比较高,预计随着中西部油气资源的开发,油气开发用镍基合金钢管需求将会快速增长

  估值及盈利预测:我们预计公司2012年、2013年和2014年EPS 分别为0.52元、0.65元和0.91元,按2012年30倍市盈率,公司合理股价15.6元,给予公司“增持”评级。

  省广股份(002400):内生增长将逐季递增 对外拓展上半年值得期待

  省广股份 002400 传播与文化

  研究机构:广发证券 分析师:赵宇杰 撰写日期:2012-06-04

  事件:省广上周五在广州举行大型投资者交流会,向投资者介绍并演示公司数字化广告运营系统,以及与投资者进行沟通交流,公司董事长戴书华、总经理陈钿隆、副总何滨、董秘沙宗义及数字化广告运营系统战略合作伙伴出席。

  点评摘要:1、省广现场对“广告数字化运营系统”进行全面展示,功能强大。公司借助数字化运营系统形成了自身的方法论和系统(命名为“万有引力广告动态管理系统”),该系统将提升公司在客户方面的中标率,品牌管理客户数量会增加,营业收入会增强,对客户黏性会增强,溢价能力会提升。

  2、通过与公司充分沟通交流,我们认为公司今年内生增长将逐季递增,外延式扩张值得期待。公司2012年后续季度受宏观经济影响有限,将呈现逐季递增的良好态势,Q2业绩增速预计将在34~35%左右;Q3业绩增速有望超过35%;2012年全年业绩增速预计将超过40%(含新增并购贡献),未来2年(2013~2014年)有望继续保持40%左右的业绩增速。并购方面,公司作为本土广告业龙头,发展愿景是成为国际化整合营销传播集团,外延式扩张是公司快速做大做强的有效途径,预计公司今年外延式扩张方面值得期待。

  盈利预测与投资评级我们预测公司 2012~2014年EPS 为0.74元、1.01元、1.29元,当前股价对应12~14年PE 为24倍、17倍和14倍。我们认为随着公司并购项目顺利落地,后续季度良好业绩确认,投资者对公司信心将逐步增强;我们看好公司今年业绩表现,同时对公司今年对外拓展项目持乐观,首次给予公司“买入”评级,给予公司1年目标价22元。

  风险提示:公司收购进程低于预期,宏观经济不景气对公司广告投放影响等。

  东华软件(002065):机遇在手 谋定而动

  东华软件 002065 计算机行业

  研究机构:安信证券 分析师:侯利 撰写日期:2012-06-04

  报告摘要:

  增发方案简介。公司计划非公开发行不超过3610万股,募集资金6.92亿元,用于中小银行一体化云服务平台、东华软件区域性数字医疗服务信息云平台和新一代运维管理系统三个项目的建设开发,发行底价为19.18元。

  金融改革推动中小银行发展,募投项目巩固公司优势。在银行领域,公司已经形成了完整的解决方案和齐全的应用软件,具有较高市场份额。在金融体制改革逐步推进的大背景下,中小商业银行将迎来快速发展,通过该项目的建设,有助于巩固公司在银行信息化领域的优势。公司基于云计算中小银行综合业务系统,已经在河南取得应用,积累了大量的经验,有利于中小银行一体化云服务平台项目的成功。

  区域医疗信息化大发展,云平台建设利用公司扩大份额。在医疗信息化领域,东华软件提供国际领先的医疗集成平台中间件,公司的数字化医院管理信息系统已应用于国内100多家二、三级医院,是三甲医院的首选产品。该项目的实施有助于公司利用自身在医院信息化领域的优势,抓住区域医疗信息化需求快速增长的机遇,提高市场份额。

  服务化是软件行业发展大趋势,新一代运维管理系统前景广阔。服务化是软件行业发展的必然需求,云计算、物联网等技术发展使IT运行环境更加复杂,运维服务的技术要求逐步提升,通过该项目的建设,将能够利用公司客户粘性高的优势,提升公司在IT服务管理领域的竞争力,同时也将近一步加强公司的综合集成服务体系优势,为公司获取订单奠定坚实基础。

  增发对业绩摊薄较少,维持买入-A评级。公司计划的三个募投项目符合当前的政策方向和产业发展趋势,有助于公司持续稳定发展,且最高发行股本仅为当前总股本的6.8%,对于公司业绩摊薄较少,我们暂不考虑增发对业绩的摊薄,维持盈利预测和买入-A投资评级。

  风险提示:持续并购带来的整合风险。 (来源:中国证券网)

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