商业银行资本监管新规拟明年实施 股市影响解析

　　商业银行资本监管新规拟于明年起实施

　　允许商业银行将超额贷款损失准备计入银行资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期

　　据新华社电国务院总理温家宝6日主持召开国务院常务会议，听取关于制定《商业银行资本管理办法（试行）》的汇报。

　　中国银监会结合国内银行业实际，制定了《商业银行资本管理办法（试行）》，拟于2013年1月1日开始实施。

　　《管理办法》建立了与国际新监管标准接轨、符合我国银行业实际的资本监管制度。一是建立统一配套的资本充足率监管体系。对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，与国内现行监管要求保持一致。二是严格明确资本定义。明确了各类资本工具的合格标准，提高了次级债券等资本工具的损失吸收能力。允许商业银行将超额贷款损失准备计入银行资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期。三是扩大资本覆盖风险范围。除信用风险和市场风险外，将操作风险也纳入资本监管框架。明确了资产证券化、场外衍生品等复杂交易性业务的资本监管规则，引导国内银行审慎开展金融创新。四是按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，引导商业银行扩大小微企业和个人贷款投放，更有效地服务实体经济。下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。五是合理安排资本充足率达标过渡期，以利于保持适当的信贷增速。

　　会议要求，有关方面要密切配合，积极稳妥实施好《管理办法》，尤其要加强监管政策与产业政策、财政政策、货币政策的配合协调，兼顾促进经济平稳较快发展、防范金融风险、实施国际规则的要求，把握好工作的节奏和力度。各商业银行要加快转变发展方式，合理调整资产结构，加大对中小企业的支持力度，不断提高服务实体经济的水平。（证券日报）

　　国务院：商业银行资本监管新规拟于明年起实施

　　温家宝主持召开国务院常务会议听取关于制定《商业银行资本管理办法（试行）》的汇报

　　国务院总理温家宝6日主持召开国务院常务会议，听取关于制定《商业银行资本管理办法（试行）》的汇报。

　　2010年11月，二十国集团首尔峰会批准了巴塞尔银行监管委员会提交的资本监管和流动性监管改革方案。在2011年11月二十国集团戛纳峰会上，各国领导人承诺于2013年1月1日前实施新资本监管标准，并于2019年前全面达标。据此，中国银监会结合国内银行业实际，制定了《商业银行资本管理办法（试行）》，拟于2013年1月1日开始实施。

　　《管理办法》建立了与国际新监管标准接轨、符合我国银行业实际的资本监管制度。（一）建立统一配套的资本充足率监管体系。对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，与国内现行监管要求保持一致。（二）严格明确资本定义。明确了各类资本工具的合格标准，提高了次级债券等资本工具的损失吸收能力。允许商业银行将超额贷款损失准备计入银行资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期。（三）扩大资本覆盖风险范围。除信用风险和市场风险外，将操作风险也纳入资本监管框架。明确了资产证券化、场外衍生品等复杂交易性业务的资本监管规则，引导国内银行审慎开展金融创新。（四）按照审慎性原则重新设计各类资产的风险权重。下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，引导商业银行扩大小微企业和个人贷款投放，更有效地服务实体经济。下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。（五）合理安排资本充足率达标过渡期，以利于保持适当的信贷增速。

　　会议强调，银行业保持稳健运行对于国民经济健康发展至关重要。近年来，我国银行业稳步推进改革开放，资本实力和风险防控能力持续增强，为成功应对国际金融危机、促进经济金融持续稳定健康发展发挥了关键作用。制定实施《管理办法》，强化商业银行资本约束机制，是贯彻全国金融工作会议精神，进一步加强银行业监管、深化银行业改革的重大举措，对于提升我国银行业稳健度，防范系统性风险，促进商业银行转变发展方式，增强服务实体经济的能力，增强银行业国际竞争力，具有重要意义。

　　会议要求，有关方面要密切配合，积极稳妥实施好《管理办法》，尤其要加强监管政策与产业政策、财政政策、货币政策的配合协调，兼顾促进经济平稳较快发展、防范金融风险、实施国际规则的要求，把握好工作的节奏和力度。各商业银行要加快转变发展方式，合理调整资产结构，加大对中小企业的支持力度，不断提高服务实体经济的水平。要加强金融系统各个领域、各个环节的风险防范，营造良好的金融环境，更好地服务经济社会发展大局。

　　会议还研究了其他事项。

　　商业银行资本监管新规将实施 2018年前须全部达标

　　消息一再推迟执行的银行资本监管新规终于落听。国务院办公厅今日发布消息称，《商业银行资本管理办法（试行）》拟于2013年1月1日开始实施，其对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，并称要合理安排资本充足率达标过渡期，以利于保持适当的信贷增速。

　　资本监管新规明年实施

　　国务院常务会议今日听取关于制定《商业银行资本管理办法（试行）》（简称《办法》）的汇报。《办法》对系统重要性银行和其他银行的资本充足率监管要求分别为11.5%和10.5%，与国内现行监管要求保持一致。

　　《办法》严格明确资本定义。明确了各类资本工具的合格标准，提高了次级债券等资本工具的损失吸收能力。允许商业银行将超额贷款损失准备计入银行资本，并对国内银行已发行的不合格资本工具给予10年过渡期。

　　同时还扩大资本覆盖风险范围。除信用风险和市场风险外，将操作风险也纳入资本监管框架。明确了资产证券化、场外衍生品等复杂交易性业务的资本监管规则，引导国内银行审慎开展金融创新。

　　《办法》下调小微企业贷款和个人贷款的风险权重，下调公共部门实体债权的风险权重，适度上调商业银行同业债权的风险权重。

　　安排过渡期2018年前全部达标

　　为推动《巴塞尔新资本协议》和《第三版巴塞尔协议》等国际监管新标准的实施，中国银监会自2011年至今推出了一系列新的监管标准，对中国银行业提出了更高的资本要求。

　　在《第三版巴塞尔协议》颁布之后，中国银监会整合了《巴塞尔新资本协议》和《第三版巴塞尔协议》的监管要求，于2011年4月发布了《中国银行业实施新监管标准的指导意见》（银监发[2011]44号）（下称《指导意见》）。

　　《指导意见》与原先监管框架的一个明显的区别，就是将监管适用范围推广到整个银行业，而不是像过去那样，仅仅要求大型商业银行施行。

　　毕马威中国大陆金融风险咨询主管合伙人于冰女士表示：大型银行因为起步较早，基本已经具备落实《第三版巴塞尔协议》的平台；但许多中小银行、城商行和农商行风险管理基础相对薄弱，而且监管新规过渡期相对较短，同时实施国际监管规定有很大的挑战。

　　所以上述《指导意见》公布后，不少银行都提出了意见。因为对于许多中型银行、城市商业银行和农村商业银行来说，其风险管理基础相对薄弱，同时实施《第二版巴塞尔协议》和《第三版巴塞尔协议》意味着较大的挑战。

　　某国有大行风险管理部负责人向新浪财经表示，“大银行想法与小银行想法不一样。拨贷比为例，大银行不在意但小银行很在意、受不了，所以在征求意见的过程中反映出来的信息也就不一样。

　　上述国有大行人士表示，其欢迎办法的实施，毕竟已经做了多年准备。新规的实施对其有影响但不大。此前银监会已经挨个对一些银行做过评估并提出整改意见。

　　不过，中国银监会尚未公布《商业银行资本管理办法（试行）》具体细则。

　　“权重法的一些指标没有定性，加权风险计算还要做一些微调，比如资本定义上哪些算资本哪些不算如何扣除等细节问题每次讨论稿件都在变化，也不敢轻易做。”上述人士表示。

　　根据要求，新规明年1月1日起实施，意味着明年6月底银行的报表就需要按照新的计量方法。“今年12月31日前还可以按照老的办法，这给商业银行多了半年的准备时间。”

　　此外，《办法》还称“合理安排资本充足率达标过渡期，以利于保持适当的信贷增速。据了解，银监会要求各类商业银行分步达标，但最迟不能超过2018年。

　　新规对商业银行影响有限

　　对于新规的实施会否增加银行的再融资压力，宏源证券的分析师认为，商业银行资本充足情况较此前一季有所改善，内源性资本补充能力提升。

　　今年一季度中国银监会17日公布的2012年第一季度商业银行主要监管指标情况显示，我国商业银行资本充足率为12.7%，与去年年底持平，核心资本充足率从10.2%升至10.3%，环比上升0.1个百分点。

　　宏源证券认为新资本管理办法会使资本充足率下降，但下降幅度有限，行业再融资需求超预期的可能性不大。随着近期部分银行再融资方的实施，上市银行整体资本充足情况会进一步改善，并支持其未来业务发展。

　　另据业内人士透露，目前银监会在研究一些创新资本工具，以期商业银行能够摆脱过去更多通过股权融资、发行次级债等有限渠道和工具。此外，目前各银行也都考虑在资产结构调整上下功夫，但过程会比较漫长一些。

　　国内银行股缘何持续低迷？

　　欧债危机对中资银行股影响有限

　　主持人：欧债危机对中资银行股有何影响？

　　金百临咨询秦洪：欧债危机对中资银行股影响有限，因为中资银行海外业务投入比重较小，欧洲五国债务清偿危机可能对中行、工行、建行、交行、招行有小幅的影响，但不论从债券价格还是汇率风险来看，影响幅度都比较有限。

　　东方证券：欧洲国家债务危机问题蔓延，除了希腊之外，葡萄牙、西班牙、意大利和爱尔兰的债务情况亦引起市场担忧。各国政府互持债券的结构可能引发债务危机的骨牌效应，但若欧元区债券发生清偿危机，对中资银行影响比较有限。原因有两个方面：首先，中资银行持有欧元债券规模较为有限，因此对欧元债券价格下跌不太敏感。其次，中资银行欧元净敞口非常小，欧元贬值的影响很微弱。据统计，中资银行欧元资产仅为美元资产的1/10。以外汇资产占比最高的中行为例，该行2009年欧元资产总计为1263.59亿元等值人民币，而美元资产则为13309.87亿元等值人民币，欧元资产仅为美元资产的1/10。在中行的欧元资产中，欧元债券为601.48亿元。即使假设有20%投资于上述欧洲五国，并需要计提25%的准备金，涉及资产减值损失不过30.07亿元，影响2010年利润约2.2%，较为有限。另外，中资银行欧元资产占比很小，全部在1.5%以内；欧元净头寸与总资产的比例更小，估计没有一家银行高于0.25%。而中资银行近年来积极利用金融衍生品来对冲外汇头寸，管理汇率风险。例如，2008年人民币升值导致中行汇兑损失256.95亿元，但同期中行衍生金融工具实现了320.83亿元的投资收益。

　　事实上持有上述观点的市场人士不在少数，他们认为：四年前美国雷曼兄弟破产，欧美大银行遭受重创，至今没有恢复元气，当时媒体也是一片担忧中国银行业绩下降，结果4年以来，中国银行业平均每年增长25%，业绩翻了一倍。其原因在于，中国大多数银行资产业务在国内，很少购买次级债等衍生产品。世界危机一来，中国银行业不但不受危机冲击，而且在刺激国内需求方面，扩大资产规模，业绩上升。同样，中国商业银行在购买希腊等欧洲债务方面，几乎可以忽略不计，欧债危机对中国商业银行没有直接冲击。

　　不过市场还有不同的声音。

　　金证顾问易凯：欧债危机升级，则对于世界经济、国内经济形成一定的负面冲击，从而也会对银行股造成利空影响，同时，欧美大银行遭受重创，也会使得市场对于银行股也采取回避的态度。

　　国内银行股市盈率全球最低

　　主持人：受美欧经济数据疲弱及欧债问题持续恶化影响，近来全球主要国家的银行股表现如何？目前，国内外银行的主要差异在哪里？

　　东方证券：目前A股银行基于2011年的市净率为1.22倍，排名全球第四；市盈率为6.62倍，依旧排名倒数第一。基于2012年的动态市净率为1.04倍，排名全球第五；动态市盈率为5.79倍，排名倒数第一。

　　受美欧经济数据疲弱及欧债问题持续恶化影响，全球多数区域银行股在经历超跌反弹后上周再度下跌。与此同时，受制于股价下跌和美元上涨的双重影响，上周全球多数区域银行股以美元计价的样本平均市值下滑。其中欧洲地区银行股样本平均市值大跌4.8%，北美洲、南美洲及香港地区银行股样本平均市值周跌幅也均超过2%。中国内地银行股以美元计价的样本平均市值逆势上升至569亿美元，继续排名全球第二。

　　近期人民币贬值趋势明显。全球资产再配置下中国面临热钱外流压力。目前，银行上一轮积极支持经济未获得正反馈，这一轮逆周期信贷投放意愿薄弱。与2008年相比，银行的信贷投放能力也显著不足。

　　招商证券：西班牙银行业2月不良等待占未偿还贷款比率上升至8.16%，创1994年10月来新高。根据IMF的《全球金融稳定报告》，若按照目前的政策，到2013年底，大型欧盟银行的合并资产负债表的缩减规模可能将高达2.6万亿美元，接近总资产的7%。约四分之一的去杠杆化将通过减少贷款实现，其余则主要靠出售证券和非核心资产实现，但该估算存在很大的不确定性。若政府政策应对不力，欧洲银行未来两年可能被迫需要出售3.8万亿美元资产。这进一步加深了市场对西班牙甚至是意大利银行的脆弱性的担忧。

　　中小银行组合适合战略性投资

　　主持人：目前低估值的银行股投资者能否介入？

　　金百临咨询秦洪：低估值银行股只会带来短线交易性机会。对于一般中小投资者来说，并不建议大手笔加仓银行股。因为银行股股性呆滞，在大熊市，照样调整。在大牛市，跑输其他中小市值品种。

　　金证顾问易凯：目前银行股的市盈率相对偏低，而且，部分破净个股存在一定价值低估的空间。但是目前市场处于弱势震荡筑底阶段，流动性不大成为制约银行股涨势的主要因素，建议投资者对低估值银行股做战略性长线介入，短期获利期望值不宜过高。

　　光大证券：预计2012年银行业基本面“量稳价平”，景气度呈见顶回落态势。全年息差同比表现平稳，环比在一季度见顶的概率大；中间业务收入占比有望继续扩大，但在高基数以及相关监管限制下增速放缓；资产质量面临压力，不良贷款率温和上升，但风险缓释能力仍较强，信用成本将上升。值得一提的是，当前一系列预调微调措施有利于经济在二、三季度企稳，从而有利于银行股兑现绝对收益。推荐中小银行组合：招商银行、民生银行、南京银行.（证券日报）