安溪铁观音冲刺茶叶第一股 需警惕品牌与原材料风险

　　据经济之声《天下公司》报道，爱喝茶的人都知道，安溪铁观音有清热降火之功效，不过眼下，福建安溪铁观音集团却烧起了一把冲刺IPO的火。根据中国证监会日前公布的首发招股书，安溪铁观音集团计划公开发行2290万股，占发行后总股本的25%，拟募集资金1.57亿元。

　　本次募集的资金中，约有2700万用于祥华茶园建设项目，6500万用于安溪茶厂精制茶生产及技术开发中心扩建项目，另外还有约6500万元用于集团营销网络的建设项目。如果能成功登录深圳证券交易所中小板，安溪铁观音集团将成为A股市场上第一家纯正的茶叶类上市公司。

　　其实，早在数年前，安溪县政府就开始启动茶企上市计划，并选择了八马茶业、铁观音集团等15家条件比较成熟的企业进入上市企业资源库。去年4月，安溪铁观音集团率先发布了拟公开发行股票接受辅导的公告，并随后进入上市辅导期。在今年2月，安溪铁观音集团已经出现在证监会公布的IPO申报企业基本目录中。随着6日晚间招股书的公布，安溪铁观音集团上市的脚步声也越来越近。

　　安溪铁观音集团前身是1952年8月成立的福建省安溪茶厂，2000年11月改制为国有独资公司后，经过一次资产重组以及增资扩股、三次股权转让，现注册资本为6870万元。其中，现任董事长林文侨持股比例为50.95%，是第一大股东和实际控制人。林文侨一直努力缔造“铁观音王国”，尝试把它打造成中国版的“立顿”。

　　林文侨：中国这么多茶叶为什么打不过立顿呢？主要两个原因，第一，立顿换版比较快，比较早。第二，立顿比较规范化、制度化、标准化。我们茶叶的门类比较多，全国有几百多种，有品牌的企业就已经非常多了，这样品牌就不容易塑造。立顿就只有立顿品牌，实际上立顿虽经营品牌，但立顿的茶都是在世界各地采购的。

　　安溪铁观音集团采用“直营+加盟”的连锁经营模式销售，目前已经在全国开设了300多家终端连锁店。从业绩来看，安溪铁观音集团报告期内的增长确实相当可观：2009年到2011年度，安溪铁观音集团的营业收入从9000多万迅速增加到两亿多，净利润也从不到2000万上涨到4889万，其中2011年的净利润增幅达到85.97%。

　　但值得注意的是，这些增长主要源于福建当地市场和加盟商的贡献，而直营店同期实现的销售收入占总销售收入比例仅为10%左右。同时，集团未来的盈利能力，还面临着原材料和品牌方面可能产生的风险。

　　作为安溪铁观音产品的主要原材料，毛茶占营业成本的比例较高，它的供应数量和品质直接决定集团的生产规模和产品品质。目前，安溪铁观音集团毛茶的供应以外购为主，自有基地自产为辅。其中，外购数量占采购总数量的比例约为95%，外购金额占采购总金额的比例约为90%。

　　各年各季外购毛茶存在的品质上的差异，对安溪铁观音集团的品质鉴定能力以及依据品质议价的能力，也提出了较高的要求。一旦出现品控体系制定存在缺陷、执行力度不够或者审评人员鉴别失误等现象，导致毛茶品质下降，就会影响产品最终的质量，并间接影响到公司产品的销售推广。

　　另外，毛茶的收购价格随行就市，必然存在一定的波动性。虽然茶树从种植到成熟采摘具有一定年限，短期内原材料的供给量具有相对稳定性，但如果出现自然灾害等情况，导致毛茶供需不平衡，不仅制约公司销售规模的扩张，还会提高公司的采购成本，降低公司的利润空间，影响盈利能力。

　　业内认为，尽管安溪铁观音集团的盈利能力难免存疑，但如果上市成功，对于整个中国茶行业的发展来说也是个好事。不过，现任董事长林文侨曾强调，国内的茶企要联合起来，才能真正做大做强。

　　林文侨：要挑战立顿，不能靠一种品牌、企业，也不能靠一种茶叶，要全国很多品牌的企业联合起来才能把茶叶行业做强、做大。

　　面对国内现存的众多茶企，林文侨表示，未来品牌应该相对集中，市场竞争更多的将是终端竞争。

　　林文侨：由于茶叶准入门槛比较低，农民自己家做茶到市场上去卖或开店也可以，但是未来的竞争应该是终端竞争。

　　在品牌营销方面，安溪铁观音集团曾经大手笔邀请明星做代言人，并拍摄了音乐电视片《凤山茶歌》，进行推广。

　　其实，市面上销售的安溪铁观音，并非全部由安溪铁观音集团生产，目前集团的主要品牌是“凤山”牌，使用“安溪铁观音”地理标志。而“安溪铁观音”作为证明商标和地理标志商标，注册人是安溪县茶叶总公司，向大概220家企业授权使用这个商标，国家质检局批准了百家企业使用安溪铁观音为地理标示。一旦使用这个商标的其他产品发生问题，安溪铁观音集团的茶叶销售和市场信心都将受到牵连。 (来源：中国广播网)