欧洲求援阵营扩容 欧盟千亿欧元输血西班牙

　　西班牙政府当地时间9日夜宣布，为更好地进行银行业重组，使该国银行系统能为企业和个人发放贷款，促进经济复苏，西班牙已正式向欧盟申请援助。援助资金总额为1000亿欧元(约合1252亿美元)，资金将来自欧洲金融稳定工具(EFSF)和欧洲金融稳定机制(ESM)。西班牙银行有序重组基金(FROB)是唯一有权直接接受援金的机构，西班牙银行将通过该机构获取资金。

　　分析人士认为，近期欧债危机整体局势恶化，评级机构大幅下调西班牙评级，导致该国被融资市场拒之门外，银行业资金枯竭，是欧盟和西班牙迅速就援助协议达成妥协的直接原因之一。惠誉8日宣布，由于西班牙经济前景恶化，银行系统急需大量资金注入，故将西班牙长期外币和本币发行人违约评级由A下调3档至BBB，距垃圾级别仅两档，评级前景展望为负面。

　　西班牙银行业申请援助

　　西班牙经济大臣路易斯·德金多斯9日在结束了3个多小时的欧元集团经济和财政部长紧急电视电话会议后举行新闻发布会，宣布了西班牙政府的申援决定。德金多斯特别指出，西班牙获得的是“金融援助贷款，而非救助”，西班牙将寻求欧盟援助其银行业，而西班牙政府财政情况可控，“我们将获得比市场条件更优惠的援助条款，且援助方未向西班牙政府施加宏观经济和财政方面的附加条件”。

　　随后，欧元集团发表声明证实，将最多向西班牙提供1000亿欧元援助贷款。自2010年以来，欧盟已对希腊、爱尔兰和葡萄牙进行了规模共计3860亿欧元的救助。至此，西班牙正式成为欧元区第四个寻求外部援助的成员国。

　　国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德同日发表声明，对欧元区承诺向西班牙提供资金援助，助其巩固银行业表示欢迎。拉加德表示，欧元集团的决定为西班牙政府近几周来巩固银行业的举措提供了补充，1000亿欧元的援助承诺对西班牙政府整顿银行业的成功与否至关重要，其规模将足以满足西班牙银行系统的资金需求。

　　德金多斯称，该国具体的银行业重组方案将于银行业审计完成后正式出炉。目前，包括IMF在内的多方机构正对西班牙银行业进行审计。该国银行业首份独立审计报告将于本月21日前完成，报告将包括西班牙银行业所需额外注入资本的详细情况。

　　惠誉下调西班牙评级

　　惠誉8日发表声明称，西班牙“高水平的净外债使其特别容易受到希腊危机的传染”，而西班牙政府融资弹性的降低妨碍了其“果断干预银行业重组的能力，并加大了外部财政支持的可能性”。惠誉认为，西班牙维持投资评级的前提是欧洲经济和货币联盟的继续存在，欧盟当局、欧洲央行及其他机构将在必要时向该国提供援助，以推进其银行业重组的假设。

　　惠誉预测，西班牙经济将在今明两年继续萎缩，2015年债务将占到国内生产总值(GDP)的95%。联合国经济社会事务部8日预测，今年西班牙经济将萎缩1%、明年进一步下滑0.4%。

　　当前西班牙经济存在的首要问题是银行业房地产贷款坏账堆累，大量银行面临严重亏损，经营无以为继。而财政本已紧张的西班牙政府已无力承担重组银行业的成本。

　　据西班牙央行数据，自1995年到2000年，西班牙房价上涨了38%，2002年至2008年价格最高曾经翻倍，但2008年至今房价已下跌21.5%。截至2011年底，西班牙银行系统不良贷款总额约为1440亿欧元，不良贷款率超过8%。今年一季度以来，已有约1000亿欧元资金撤离西班牙银行系统。4月，西班牙银行存款流失314亿欧元，占总存款的1.9%；预计5月存款流失速度更快。

　　据路透社披露的一份IMF即将公布的西班牙银行业报告显示，该国“问题银行”将至少需要400亿欧元额外注资，而清理整顿西班牙全国银行业还需900亿欧元。银行业危机还导致西班牙原央行行长奥德涅斯提前“下课”，此前，奥德涅斯一直因应对西班牙银行业危机不力而受到多方批评。

　　西班牙别无选择

　　欧元集团9日宣布，“西班牙为重组其金融业向欧元区提出援助请求，欧元区接受了该请求，将为西班牙银行业提供不超过1000亿欧元的救助资金。”此前，三大国际评级机构短期内连出重拳猛击西班牙等欧元区重债国，引起市场极度忧虑。迅速找到应对西班牙银行业危机的方式，避免欧元区经济遭受进一步冲击，已成为保证欧元区货币一体化进程不被断送的当务之急。

　　从西班牙本国银行业危机形势和对欧元区金融系统的“传染效应”来看，援受双方迅速就援助协议达成一致，稳定市场信心正是当前必须。西班牙政府原打算最迟在8月底等IMF和独立审计机构对其金融业全面清理审计后，再就金融业救助向欧盟提出申请。而惠誉8日突然大幅下调其主权信用评级，已导致债券市场对其关闭大门，在国际私募基金等私人投资者拒绝向其投资的情况下，西班牙的融资途径可能被完全切断。尽管此前西班牙政府极不情愿借助外力缓解本国银行业债务危机，但在国际融资困境逼迫下，接受欧盟或国际组织资金救助，成为缓解国内银行业危机的唯一选择。

　　西班牙银行业对整个欧元区的传染风险不可小视。由于大量持有欧元区成员国主权债券，西班牙银行业对于整个欧洲银行系统的重要性非比寻常，尤其在过去数月内，在欧洲央行长期低息再融资操作(LTR0)的支撑下，西班牙国内各大银行持续增加购买欧洲主权债务，持仓比例大幅跃升。这意味着，一旦西班牙银行系统崩盘，市场对整个欧洲金融系统和主权债务市场的忧虑也将随之爆发，欧元区的稳定将不复存在。

　　然而就目前西班牙政府自身财力而言，若独自承担救助该国银行业的全部资金，将造成其国家债务规模迅速扩大，直至违约或被迫离开欧元区，其后果势必连带其他成员国家付出高昂的代价。在西班牙首相拉霍伊推出一系列改革和紧缩措施，并表示“为能在欧元区框架下获得援助，准备放弃对西班牙公共财政和银行系统的部分控制权”的情况下，欧盟决策者表示，“将针对西班牙银行业资本重组的金融援助放宽限制条件”，并迅速与欧洲央行、欧洲银行管理局和国际货币基金组织(IMF)协商的基础上，对救助计划做出评估。

　　按照欧盟的援助计划，欧洲金融稳定工具(EFSF)或欧洲稳定机制(ESM)将是救助西班牙银行业危机的两大主力军。通过向西班牙政府支持的“银行业有序重组基金”(FROB)注资，绕开EFSF和ESM不能直接救助欧元区银行的限制条款，使濒临破产的西班牙银行业在政府担保下得到欧盟资金救助，进而完成资产重组。

　　此外，最大可能地发挥欧洲央行对金融市场的调节职能，降低央行基准利率，用货币政策直接弥补银行业巨额亏损，将是欧盟决策者可能于近期打出的另一张牌。尽管目前1%的利率已处于历史低点，但相比欧元区日趋萎缩的经济增速，欧洲央行的基准利率仍存在下调空间。与此同时，欧洲央行继续为欧元区银行提供无限量3个月期限的抵押贷款，资金匮乏的西班牙银行可以用政府债券到欧洲央行换取现金，避免债市大门对西班牙关闭后，该国银行业融资链彻底断裂。

　　尽管西班牙国内早已就“退欧”问题开始了争论，甚至有舆论认为西班牙将是先于希腊退出欧元区的第一个国家，但西班牙稳定的社会政局、巨大的经济规模、基本可控的公共财政等综合国力，都比其他高负债国强很多，从维护整个欧元区经济利益出发，欧元区第四大经济体西班牙应在欧盟和国际组织扶助下全面重组银行业，在坚决实施结构性改革和财政整固的基础上，重新在欧元区站立起来。记者 陈听雨 (来源：中国证券报)