专家支招四方面框定蓝筹群体

　　随着价值投资理念的回归，专业投资将成市场主流

　　近日，证监会表示，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点，说明价值投资理念正在回归。此外，A股平均市盈率现在已降低到历史最低水平，与国际上的主要市场基本相当，具备了长期投资价值，倡导理性投资遇到了比较好的时机。

　　上海股份制与证券研究会股份制企业专业委员会主任曹俊在接受《证券日报》记者采访时表示，除去传统意义上的蓝筹股，目前市场上一些在充分市场竞争环境中成长起来，具有可持续核心竞争力和具有一定行业市场占有率的上市公司将成为蓝筹股的新生力量。

　　对于蓝筹股，可以从以下四方面来剖析：第一，从蓝筹股自身特点来说：蓝筹公司历史悠久，具有较高的知名度和良好的信用，产品竞争力强，普遍具有相对稳定的盈利能力，能较好地抵御周期波动，同时股利政策稳定，股息率较高；蓝筹股代表了经济结构和产业结构变迁的方向，把握了时代发展的脉搏；蓝筹公司大市值与大流通盘的特点，使其股票交易相对不易被操控。第二，从业绩情况来看：截至2012年4月末，全部938家沪市上市公司披露了2011年年报，其中，上证180指数成分股2011年年末的总资产、净资产分别占沪市上市公司总和的93.3%和82%。2011年其业绩表现高于沪市平均水平，且在2011年度整体经济增速放缓的大环境里，其业绩增速仍高于沪市整体水平。第三，从分红情况来看：上证180指数成分股中，共有145家上市公司公布了利润分配预案，其中143家公司支付现金红利，拟派现总额达到4086.26亿元，占180家成分股2011年净利润总额的28%。第四，从公司治理情况来看：以上证180指数成分股为例，多数上市公司在公司治理、规范运作方面的表现较好，而优秀诚信的管理团队，规范的公司运作，是实现公司持续稳定快速发展、实现股东价值最大化的基石。

　　业内人士指出，中国经济现在处于转型和结构调整的过程中，在这个过程当中会有两种蓝筹股涌现出来，一种是原来的传统企业通过提升产品档次，加强管理，节约成本，在一定情况下超越宏观和行业的周期成为真正的蓝筹股。另一种是能够抓住新兴技术，新兴的市场带来的机会，从而成为行业的长期领先者。如物联网、云计算等领域或将出现蓝筹股新生力量。

　　投资蓝筹股不能过于期待短线收益。要认识到蓝筹股并不等于大盘股，蓝筹股是那些有稳定的盈利模式，超常的核心竞争力，同时又具备相当规模的企业。

　　曹俊认为，证监会倡导价值投资、长期投资、理性投资，这需要投资者具有对上市企业专业的、综合的判断能力，需要对上市公司的财务数据、行业市场地位、核心竞争力以及核心经营团队等综合因素进行判断，这是成熟投资市场的必然趋势。

　　“从"投机"到"投资"，是在向价值投资的转变，这将带来一种转变，即散户投资者开始转向委托专业机构投资的趋势。”曹俊表示。 (来源：证券日报)