油价大幅反弹概率低

　　未来两个月内纽约轻质原油期货WTI价格将在80-94美元/桶之间震荡，布伦特原油期货价格将在95-108美元/桶震荡，且短期内更多是震荡上行。中长期看，国际油价难以突破性上涨，其中WTI涨破100美元的阻力较大，至少2012年内难以实现。

　　美库存屡创历史新高

　　根据美国能源信息署公布的数据推算，美国原油库存接近22年来的最高水平，截至6月1日当周，美国原油库存3.846亿桶；此外，令市场关注的美国中西部库欣地区原油库存4780万桶，为历史最高水平。与此同时，近期美国原油产量增长到日均625万桶，为1999年2月份以来最高。而在当前美国经济不佳导致需求萎缩的情况下，较高的原油库存必然成为很长一段时间打压油价的主要因素。

　　投机商信心下滑

　　无论是投机商还是管理基金在纽约商业交易所（NYMEX）中所持有的原油期货净多头均处于下滑通道，其中投机商所持有的净多头下行趋势较为明显，显示市场对于原油市场上涨缺乏信心。投资者后期信心的建立取决于两个方面：其一，欧债危机能否得到很好解决；其二，全球经济增速放缓会不会超出市场的预期，或者说能否在控制范围之内。目前看这种信心的建立需要较长时间。

　　大选因素令油价难上涨

　　以当前美国经济结构分析，解决美国就业问题需要相对较长时间。而相对较高的油价不利于美国经济恢复，也不利于解决美国最棘手的问题就业。一直以来，美国人对于油价存在一定话语权，因此美国总统大选结束之前，也就是今年11月中旬之前国际油价难有突破性上涨。

　　美国大选日程：8月27日-30日，共和党召开全国代表大会，最终决定总统候选人人选。9月3日-6日，民主党召开全国代表大会，正式提名奥巴马为总统候选人。11月16日，全国大选选民投票日。12月17日，选举人团选出总统。2013年1月6日，参众两院宣布获胜者。2013年1月20日，新总统就职典礼。

　　对于美国人而言,当前最为核心的问题仍然是解决就业，当然解决就业也成为美国总统大选的关键竞争点。美国劳工部近期公布的数据显示，2012年5月美国失业率高达8.2%，较4月上升0.1个百分点，其就业形势依然严峻。

　　投资银行看涨原油

　　高盛称，鉴于近期原油遭到抛售，如果政策制定者采取措施消除主导油价的不确定性因素，油价可能快速反弹。

　　高油价既不符合消费国利益也不符合产油国利益，高油价只是投机商在商品期货中获利的结果。不过，从过去包括高盛在内的国际大型银行的影响看，其影响因素不可小视，甚至多次“阶段性”的左右原油的走势。从这个角度看，按高盛的预测，三季度原油上涨存在可能性。

　　欧佩克或维持产额

　　通常认为，下半年全球原油需求量会高于上半年。每年第三季度原油市场日需求量会比第二季度多150万桶左右。此外，从今年7月1日起，美国和欧盟对伊朗原油的禁运也将开始生效。尽管这会成为沙特等欧佩克国家要求进一步提高生产限额的依据，但考虑到国际原油市场供应依然充足这个基本事实，此次欧佩克会议做出维持产额不变的可能性较大。同时，9月份之前美国处于传统的驾车高峰期，每年夏季也是美国飓风频发期，这些因素可能对国际油价短期上涨提供支持。 (来源：中证网)