看好A股投资价值 QFII入市步伐加快

　　业内专家认为，历史表现证明，QFII与国内投资者投资预期反向再现时，A股投资机遇期就已来临

　　A股开户数量创新低，国内投资者信心下滑的同时，QFII投资中国市场的脚步却在加快。业内专家认为，历史表现证明，QFII与国内投资者投资预期反向再现时，A股投资机遇期已经来临。

　　6月13日，中登公司最新披露的数据显示，6月4日—6月8日，新增A股开户数为9.28万户，回10万户以下，创今年4月中旬以来的新低。与此同时，中国证券投资者保护网近期发布的“5月投资者信心指数”显示，近期国内宏观经济的下行压力对股民的投资信心产生了一定影响。报告指出，5月投资者对国内、国际经济基本面的信心小幅下降。其中5月国内经济基本面指数为46.8，较上月下降1.0。

　　与国内投资者形成鲜明对比，近期国外投资机构申请QFII资格和投资额度的在加快。据不完全统计，6月以来QFII在A股上增加的投资已超过20亿元。此外，近日新加坡淡马锡控股中国区总裁丁玮表示，淡马锡已申请增加7亿美元合格境外机构投资者(QFII)投资额度。他表示，中国内地是淡马锡长期投资的核心市场，认为内地蓝筹股已具备投资价值。

　　近两个月来，QFII一直在加快入市脚步，在3月份新开4个A股账户之后，4月份再次新开8个A股账户，而在此之前的4个月，QFII仅在A股新开2个账户。 10年来，QFII数量从少到多，投资额度由小到大。截止5月28日，已有165家境外机构获得QFII资格。

　　对外经贸大学金融产品与投资研究中心主任宋国良在接受《证券日报》记者采访时表示：“此轮QFII加仓A股，一方面是因为4月初证监会新增500亿美元投资额度陆续获批，另一方面受欧债危机影响，再加上A股市场处于低位，A股已经具备一定投资价值。”

　　针对国际投资机构与国内投资者的相反预期，上海股份制与证券研究会股份制企业专业委员会主任曹俊表示：“在A股历史上也出现过反向投资判断的现象，这里面包含国内与国外投资者的不同投资理念，对于A股市场的判断，QFII更多的是从国际市场角度判断，当前由于欧债危机，多数国际投资机构不看好欧洲市场，而在新兴市场中，受政策和改革的推动，中国市场的投资价值已经显现出来。”

　　从历史经验来看，当国内外出现反向动作时，往往是国际投资机构更加专业。如2005年上证指数最低迷的时候，当国内还在讨论上证指数是否会继续下挫时，QFII此时已经悄悄加仓。再比如，2007年8月30日当天深沪两市投资者新增开户总数为43.41万户，其中包括新开A股账户19.54万户。A股处于历史高位时，大批国内投资者蜂拥而至时，如PinPoint、 GreenWoods Asset等纷纷抛出了QFII额度内的A股股票。

　　业内不少专家认为，QFII不但加仓A股，在一定程度上可以预见A股市场将迎来投资机遇期。自2003年进入A股市场以来，其投资收益在一定程度上也可以说明QFII的专业判断。截至今年5月初，QFII净汇入资金1228亿元，资产合计2744亿元，近10年累计盈利1516亿元。10年来，QFII在抄底还是价值投资的质疑中，在A股市场扮演着越来越重要的角色。并且，在A股市场，QFII已经成为第三大机构投资者，持股市值仅低于证券投资基金和保险公司。 (来源：证券日报)