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假期消息面多空参半 弱势震荡格局短期难以改变

2012年06月25日10:06
来源:中国新闻网
  在经历了前一周的弱势反弹后,端午小长假前A股再次选择了向下调整,4个交易日有3天都是下跌的,而且在节前最后一天大盘破位下行,似乎有考验前期低点2242点的趋势。而从端午小长假期间的消息面看,也是利好和利空参半,既有欧洲四国首脑同意1300亿欧元刺激经济计划的利好消息,也有沪楼市限购政策再度收紧的利空消息。总体来看影响A股走势的更多是国内的因素,而在经济探底和政策救市的博弈中,A股弱势震荡的格局将在一段较长的时间内延续,因此稳健的投资者依旧保持观望为宜,而积极的投资者可以关注一些受消息刺激的题材性板块,快进快出短线参与。

  市场弱势特点明显

  大盘在本月初跌破2132点和2242点上升趋势线后,市场悲观气氛日渐浓厚,普遍认为进一步下跌的可能性在增大。在看淡的市场环境中,近期以医药股、环保股为代表的一些板块却出现了逆势上涨,这从另外一个方面也验证了市场的弱势。从市场弱势环境中的历史表现特点来看,市场经过持续下跌进入弱势格局时,医药、泛电子、环保等板块逆势活跃已经不是偶然现象,这些板块通常都会在弱势环境中成为这个时段的“亮点”。但这种亮点的一个特征就是它们只是在下跌趋势中出现的抗跌或逆势震荡反弹,总体看来并不是可持续的强势热点。当然,作为防御性的短期热点,如果恰逢基本面的一些利好因素的刺激,这些板块也会出现短期爆发式上涨,短期强势的力度和时间也会延续。而这种特点在近期市场这一波下跌趋势中再次体现出来。

  除了板块表现以外,成交量的变化也显示出市场弱势的特点。从沪深两市的成交量看,已经有连续4个交易日,深交所的交易金额超过上交所,这种现象历史上出现过不止一次。经验显示:当深交所的交易金额超过上交所时,透视出增量资金较为有限,投资者只能放弃大市值股票,转向流通市值小的股票。自我缩容的炒作结果往往是权重股破位下行,并拖累A股市场重心下移。从这个意义上讲,大盘短线可能会有进一步下跌,投资者还是要谨慎为宜。

  消息面上多空参半

  从端午小长假期间的消息面看,可以说是好坏参半。首先看国际市场,欧股上周五收低0.7%,但全周累计上涨1%;美股上周五三大指数全线收高,全周也是小幅上涨,外围市场的改善有利于A股反弹;德国、法国、意大利和西班牙四国首脑22日在罗马举行会议,同意用总额达1300亿欧元的一揽子计划刺激经济增长,这也有利于欧债危机的改善。当然也有利空消息,穆迪下调全球15家大银行信用等级,对金融股有一定的负面影响,总体而言利好消息稍占上风。

  回到国内,社保狂开账户险资抄底,证监会正在引导更多资金入市;水利“十二五”规划发布,1.8万亿元掀投资热潮,对相关板块个股构成利好;231家公司获大股东增持,半数以上跑赢大盘,有利于提振投资者信心。利空消息方面,上海“四加一”楼市政策传递楼市继续从紧信号,四部委10天4次辟谣驳房价调控松动传言,房地产调控政策难以放松,对地产板块不利;PMI新低引发全球增长放缓担忧,经济基本面改善预期遭质疑;数据显示,截至6月21日,今年以来已经有52家公司完成增发,募资达823亿元。另外,尚有242家公司排队轮候增发,合计4172亿元左右增发融资计划蓄势待发,市场资金面面临考验。总体来看国内消息面空方占据上风,这对本来就弱势的A股来说无疑是雪上加霜。

  继续等待底部探明

  今年以来,带动大盘反攻的地产、券商、酒类股,已经基本消化了利好,很难再有大作为,而且开始出现走软迹象。新的“接力”板块并未出现。从技术上看,近3周来大盘已经有效跌破了前两波反弹形成的上升趋势线,形成双头的可能性大增。而且去年以来,指数长时间在前年低点2319点下方徘徊,说明仍处于长期下降通道中。大盘去年从3067点下挫至2132点,历时8个半月,跌幅为30%;从2132点弱反弹至今近6个月,最大反弹幅度达16%。时间和空间上都已基本到位。如果没有强有力的救市措施出现,一旦受到利空打击,或者受到外围股市拖累,大盘向下破位是大概率事件。

  面对弱势震荡的市场,远离市场不失为一种较好的避险办法。虽然弱势环境下市场中仍有一些逆势上涨的牛股,但从概率的角度来看毕竟还是很少,很难把握。很多技术分析说起来头头是道,实际上还是要靠背后的资金推动,在市场规模大幅扩张以后,单纯的资金推动也不一定能行得通。目前投资者对新一轮刺激政策预期较高,但无论是国内经济还是国际经济、金融环境均不理想。特别是目前投资者看不到增量资金的踪迹,而存量资金仓位均较重,后续资金不足必然制约反弹空间,向下拓展空间也是必然的,目前A股市场已处在周线级别调整之中,在市场底部探明前最好不要轻易入场。本报记者 刘伟 (来源:今日早报)

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