存贷比中考迫近 股份制银行以存款利率封顶应对

　　记者走访多家股份制银行营业网点发现，以往存款返现金、存款有礼的揽储大战，并未上演

　　“现在大额存款没有搞优惠活动，仍然执行我们银行规定的存款利率。”

　　存贷比中考将至，记者走访了多家股份制银行的营业网点，以往存款返现金、存款有礼的揽储大战，似乎并未上演。

　　“股份制银行存款利率的差别化，是今年一部分银行存贷比压力不如往年大的原因。”方正证券分析师谭辉在接受《证券日报》记者采访时指出。“当然，一些存贷比较高的银行压力仍存，这就意味着，在存款利率全面抵达央行上限的情况下，股份制银行向下调整存款利率的可能性很小。”

　　存贷比中考前夕“静悄悄”

　　与以往季末，特别是半年末的揽储大战硝烟四起有些不同，临近存贷比中考，各家商业银行营业厅表现得异常镇定。

　　“我们以前是做过类似的活动，存款返一部分现金或者是赠送购物卡，但是现在我们没有这样的活动了，都是按照我行规定的存款利率来执行。”一家股份制银行的客户经理告诉记者。

　　除了优惠活动销声匿迹以外，以往作为揽储大战另一位主角的理财产品也有失声色。

　　临近月末，本应为冲时点而提早备战的高收益理财产品仍然难觅踪影。“目前的收益率都不高，这周刚开始，您可以等一下，看会不会有更好的产品。”一位招商银行的理财经理告诉记者。

　　据普益财富近日发布的《银行理财产品周报（6月9日—6月15日）》，上周各大银行1个月（含）以下产品共发行17款，市场占比5.59%，与前一周大致持平。但在去年6月份，该类产品的市场占比曾一度达到40.04%。

　　《证券日报》记者查阅几家股份制银行网站发现，在售的多款3个月以内的短期理财产品，预期收益率极少能达到5%。

　　“贷款需求量的减少，也会对存贷比的压力产生一些影响。”谭辉说。一位接近银行业的人士在接受记者采访时指出，以广发银行为例，从年初开始到现在，广发银行的整体贷款基本上都呈现连续负增长的状态。近日也有媒体称，6月第一周，工、建、中、农四大国有银行新增贷款仅66亿人民币，信贷市场并没有如期出现回暖态势。这也是各商业银行存贷比的压力不像以往那么大的影响因素之一。

　　能反应商业银行积蓄存贷比力量的，也许还有另一个数字。统计显示，上周公开市场连续第三周实现了净投放，规模达560亿元。但是连续的净投放未能阻止上海银行间同业拆放利率(Shibor)的继续上行，上周银行间隔夜利率连续上涨并升破3%，而7天期利率也涨破4%关口，同时14天期利率也上行至4%边缘。机构预计，随着市场资金需求猛增，本周资金面仍将趋紧。而是否资金价格会随着年中考核的，目前不确定预期正显著增强。

　　利率市场化在显效

　　“今年年中存贷比考核临近，很多存贷比较高的商业银行仍然压力不小，但是相对于往年来讲，今年确实有些不同。因为央行近期调整了存贷款利率，各家股份制商业银行先后上调存款利率至最高点，这在一定程度上可以为吸收存款起到部分作用。而随着央行利率的下调，理财产品收益率开始下滑，所以相对来说不如往年火爆。”方正证券谭辉在接受《证券日报》记者采访时指出。

　　6月8日，央行下调金融机构人民币存贷款基准利率各0.25个百分点。并启动利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率1.1倍；将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。

　　随后，工、农、中、建、交五大行均在官网上挂出调整后的存款利率。其中，活期存款利息从降息后的基准利率0.4%上调至0.44%，三个月、半年及一年的定期分别上调至3.1%、3.3%及3.5%。

　　6月9日广发银行、深发展、华夏、浙商银行将一年期内各档次存款利率全都上浮10%，6月14日，中信银行和民生银行也将一年期内各档次存款利率全都上浮10%；6月15日、16日，光大银行和招商银行分别上调10%。6月18日,浦发银行调整存款利率,将1年期及以内定期存款利率执行基准利率的1.1倍。至此,中型股份制银行存款利率全部上浮到顶。

　　对外经贸大学金融学院客座教授赵庆明表示，从现在的情况看，可能已经出现因为利率而导致的存款外流现象。另据报道，6月前两周，工、农、中、建四大国有银行存款的余额较月初大幅下降4600亿元人民币。

　　一位理财机构人士向记者表示，随着降息通道的开启，年内仍会有降息空间，银行理财收益下滑将成趋势，而与此同时，随着银行可自行上浮存款利率，或许很快银行理财产品的收益将与存款利息持平，未来银行借高收益理财产品进行变相揽储的情况可能将不复存在。

　　大通证券高级研究员张炎表示，商业银行自行调整存款利率，一方面是利率逐步走向市场化的标志，另一个重要的原因，这些银行出于商业银行流动性管理和存贷比监管指标的考量在存款流失的压力之下，越来越多的银行将选择继续上浮存款利率。

　　“在存贷比的压力下，存贷比高的股份制商业银行再下调存款利率的可能性很小。”谭辉说。“很有可能始终保持上限。”

　　存贷比的思考

　　75%的监管红线，是商业银行，特别是股份制商业银行的“肉中刺”。

　　统计显示，截止2011年末，有7家银行的存贷比超过70%，深发展、中信和民生银行分别为73.49%、72.97%和72.85%；而交行、招行和浦发则分别是71.94%、71.80%和71.48%、兴业银行存贷比为71.46%。工、农、中、建四大国有行的存贷比均保持相对低位，分别是63.5%、58.5%、68.77%和65.05%。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委近日发布研究报告建议，目前中国存贷比指标相当紧张，要保持贷款持续稳定增长，完成信贷供需衔接，存贷比指标的调整必须立即跟进。目前，存贷比不仅直接对贷款构成了制约，而且直接加剧了银行上浮存款利率以试图留住贷款的努力，资金成本的上升会构成降低贷款利率的障碍。

　　他指出，纵观全球，中国银行业的贷存比指标之低，在全球可查到的数据中居于倒数第二位；而从Basel 委员会根本没有纳入贷存比指标来看，指望贷存比指标来有效避免银行的流动性风险，应该并非非常有效。”

　　据相关研究人员介绍，从我国各家商业银行的实践情况来看，近期也确实出现了存贷比已达到或接近75%的监管上限，制约各银行信贷扩张的情形。理论上，商业银行的放贷行为受制于“短边原则”：当法定存款准备金率较高时，货币信用创造主要受法定存款准备金率制约；当法定存款准备金率较低时，货币信用创造主要受存贷比等的制约。上述两种情形的临界点取决于上述两者比例大小的比较。事实上，逆周期资本缓冲和动态拨备等其它宏观审慎工具（包括未来巴塞尔III协议的实施等）对商业银行放贷行为以及宏观流动性的影响更加复杂，货币政策的制定就得更加关注金融监管以及宏观审慎工具对货币信用创造的约束作用。

　　(本报记者 曹 蓓)

　　作者：曹 蓓