全球经济信心不足 政策放松预期升温

　　新华网北京7月3日电（记者 刘颖）2012下半年伊始，全球各主要经济体发布的最新制造业采购经理人指数（PMI）竞相走弱。一般作为经济先行指标的PMI出现疲态，表明在欧债危机阴影下，世界经济信心不足，复苏道路并不平坦。展望未来，全球范围内的政策放松预期进一步升温。

　　全球PMI普跌

　　美国供应管理协会2日公布的报告显示，6月份美国制造业采购经理人指数（PMI）下降至49.7，为2009年7月份以来出现的首次萎缩。分行业来看，在18个制造业中，当月仅有7个行业实现扩张，包括服装、计算机和电子产品、交通设备在内的9个制造业行业出现萎缩。

　　英国市场研究机构马基特经济研究公司2日发布的最新数据显示，6月份欧元区制造业采购经理人指数终值为45.1，与5月份持平，为2009年6月以来的最低值，显示欧元区制造业已连续11个月走弱。其中，欧元区核心成员国德国6月份制造业PMI值为45，是36个月以来的最低值。西班牙的这一数据为41.1，为37个月以来最低。

　　亚洲方面，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布的数据显示，6月份中国制造业采购经理指数PMI报50.2%，较上月回落0.2个百分点，这是该指数连续第二个月回落，并创出7个月来低点。而日本公布的6月PMI数值为49.9，为去年11月以来最低。印度6月PMI数值虽有所走高，但海外需求疲弱导致其新增出口订单增速降至7个月来最低。

　　欧债危机成主要拖累

　　PMI通常以50作为强弱分界点，高于50表明所调查经济领域处于扩张状态，低于50则意味着行业经济活动进入收缩。制造业活动对于各国经济增长至关重要，因此被视为预判经济复苏前景的重要依据。

　　莱斯银行经济学家杰文·洛莱说，全球制造业集体走低的背后有共同的驱动因素，而欧元区危机无疑占据主导地位。欧债危机正在打击信心，打击出口，也会影响到银行借贷。

　　从欧元区形势来看，虽然刚刚结束的欧盟峰会取得一些突破性进展，但仍有分析师认为，峰会达成的协议仅能在短期内起到提振作用。近期西班牙、意大利等国长期国债收益率仍高企，表明市场对这些国家，尤其是对其银行业的忧虑难除。

　　欧元区最新经济数据也令情况雪上加霜。欧盟统计局2日公布的数据显示，今年5月份，欧元区失业率从上个月的11.0%升至11.1%。最近几个月以来，欧元区和欧盟的失业率持续上升，显示欧债危机及金融市场动荡已延伸至实体经济，就业形势出现恶化迹象。马基特数据还显示，6月份欧元区就业指数跌至46.7，是自2010年1月以来的最低水平，这意味着该地区就业岗位进一步减少。

　　宽松预期升温

　　分析人士指出，在主要经济体几乎都面临困境、制造业活动陷入低迷的情况下，全球范围内或许将迎来新一轮刺激政策。

　　目前，不少投资者预计美联储或将于8、9月份推出更多的量化宽松政策。对冲基金经理彭勃表示，判断美联储是否推出新的量化宽松政策可以参照通胀率。美联储对通胀率的忍受程度是2.0%左右。如果通胀率低于1.3%，推出宽松货币政策的可能性较大。一旦通胀率超过2%，则会推出紧缩政策，提高利率或回收流动性。“如果欧元区有紧急事态发生，不排除美联储会采取一些紧急行动，给市场注入流动性”。

　　欧洲方面，包括欧洲央行和英国央行本周都将举行货币政策会议。市场普遍预期两大央行都将开启新一轮刺激计划。高盛、花旗等投行预期欧洲央行本周会议降息幅度将在20至50个基点之间。而英国央行可能将推出新一轮的量化宽松政策。英国央行行长默文·金此前表示，目前情况对量化宽松的需求正不断增强，暗示英国或将扩大量化宽松规模，以刺激经济。

　　对于中国的下一步政策走向，专家认为，政策预调微调的幅度或将继续加大。其中，货币政策调整仍将成为主要方向。汇丰中国首席经济学家屈宏斌指出，中国通胀率的迅速下滑为政策操作创造了足够空间，存款准备金率的再次下调或指日可待，而随着宽松政策逐步发挥效力，下半年经济增长可能会温和反弹。

　　亚洲或许将成为下半年全球经济复苏亮点。瑞银集团在其最近公布的一份报告中说，下半年全球经济前景依然不容乐观，但亚洲各国政府积极放松货币与财政政策，将推动亚洲经济在下半年更稳定复苏。

　　作者：刘颖