央行加大逆回购操作 本周提前锁定资金净投放

　　新华网上海7月3日电（记者 杨溢仁）中国人民银行3日以利率招标方式开展了逆回购操作1430亿元，其中7天品种380亿元，中标利率为3.95%；14天品种1050亿元，中标利率为4.10%，比上期再降5个基点。

　　自进入6月下旬后，资金面因受到银行年中考核的影响日趋紧张，7天回购利率最高冲至4.34%高位。6月26日，央行进行了950亿元14天逆回购操作，中标利率4.20%，随后在6月28日再次进行了300亿元14天逆回购操作，中标利率有所下探，降至4.15%。央行连续2次逆回购操作在一定程度上缓解了资金面的紧张状况，更重要的是向市场明确传递出其稳定资金面，充当最后资金供给者的信号。

　　在多数业内人士看来，就央行连续动用逆回购操作，并且中标利率递减的情况分析，管理层并不希望资金面处于紧张状态，为了避免这种状况出现，央行后续降准的可能性正在加大。

　　事实上，市场也更倾向于央行会采用降准这个手段来保持资金面相对宽松。

　　华龙证券固定收益研究员牟治阳坦言，“单从公开市场操作分析，以央行逆回购的规模判断，降准可能暂缓。不过，从6月的宏观经济数据考量，主要是CPI下行可能超预期，作为针对宏观经济的保增长措施而言，7月中旬降准的概率会大些。”

　　作者：杨溢仁