央行连续降息效应显现 理财产品收益率整体下滑

　　央行连续降息效应显现

　　理财产品收益率整体下滑

　　本报记者 刘伟

　　每周最优银行理财产品点评

　　保本保收益

　　购买起点较高

　　该理财产品理财期限为88天，投资类型为组合投资类，投资币种为人民币，收益类型为固定。预计年收益率最高可达到4.4%，是同期存款收益率的2.57倍，购买起点为5万元，适合绝大多数普通投资者。

　　据金融界网站金融产品研究中心测评数据，产品综合得分为443.6分，流动性得分为480.0分，抗风险能力得分为430.0分，收益能力得分为440.75分。

　　风险方面主要有流动性风险在本理财计划存续期内，投资者不享有赎回权利； 市场风险如果在理财期内，市场利率上升，本理财计划的收益率不随市场利率上升而提高。

　　贷款利率下降影响大

　　产品收益率整体下滑

　　自从今年6月份降息通道打开后，央行一个月内两次降息，特别是最近这次将贷款利率下限调低至0.7，贷款利率整体下行将不可避免，此前银行组合投资类理财产品的预期收益率之所以较高，很大程度是因为投资信贷资产的收益率仍较高，而贷款利率的下行将直接导致投资信贷资产的收益率降低，从而导致银行组合投资类理财产品的高收益率神话破灭。本期排行榜中产品有7只都是组合投资类产品，收益率与上期相比整体出现了下降。

　　从整体来看，本期排行榜中收益率最高的产品也只有5%，而上期最高的是5.3%，超过5%的产品多达3只。本期产品收益率最低的是3.45%，低于上期的3.5%。上期收益率低于4%的产品是3只，而本期达到了5只，占据了半壁江山。

　　从具体产品看，农业银行35天产品收益率从3.55%降到了3.45%，63天产品从3.65%降到了3.55%，各降低了0.1个百分点。兴业银行此前42天产品收益率是5.3%，而本期45天产品收益率是5%。上海银行98天产品上期收益率是4.56%，本期92天产品是4.36%，下降幅度都有0.2个百分点。

　　投资提醒

　　利率市场化影响显现

　　可选择小银行产品

　　上月月末时，受银行季末和年中考核双重因素的影响，理财产品特别是短期产品收益率出现阶段性“突增”。在银行年中“冲刺”期间，部分银行3个月以下的理财产品预期年化收益也重新回到了5%以上。到了7月，央行降息及“利率市场化”对银行的实际影响开始显现。金融界网站数据产品研究中心数据显示，在本期排行榜统计期限内28家银行发行的335只理财产品中，产品收益率在5%以上的人民币理财产品占比不到一成。

　　央行再次降息后，各家银行迅速调整了各自的存款利率表，绝大多数股份制银行均将一年期以下定期存款利率上浮到顶，而对中长期定期存款，银行大多执行降息后的基准利率，仅有少数几家银行执行上浮到顶的利率。存款利率的分化也导致各家银行理财产品收益率出现了明显的分化。记者在平时接触一些小的城市商业银行时，发现他们不但存款利率上浮到顶，而且理财产品的收益率也明显高过国有银行和股份制商业银行。因此投资者如果方便的话，在购买理财产品时也要货比三家，选择那些收益率更高的小的城市商业银行产品。