年中经济镜像：股市跌 油价跌 利率跌 CPI跌

　　近期的一些信号使得投资者在熊市气氛下倾向于选择悲观的看法。

　　悲观的情绪

　　比如用电量数据的下滑，投资者很难认为企业的开工率在回升；电荒的消失及秦皇岛码头堆积如山的煤炭，加剧了投资者的悲观预期。

　　各方面的数据也在反映这种情况，比如PPI数据。在企业盈利层面，大型工业企业5月份的利润总额较上年同期减少5.3%。

　　利率下调、CPI下降、PPI下降、股市下跌、油价下调，专家们和大企业的老板们被叫去问策。

　　中国经济到底有多大问题？需不需要调整？

　　下行的数据

　　今年以来的各项宏观经济数据都反映出上半年经济增长的疲态。

　　国家统计局数据显示，今年前5个月，企业利润同比下降2.4%。仅5月份企业利润就下滑5.3%；社会消费品零售总额累计同比自去年年末以来一直处于下降态势，已从高位的17%左右降至5月份的14.5%；前5个月施工项目计划总投资同比增长16%。

　　从外贸方面来看，根据日前商务部的数据，今年上半年，我国出口9543.8亿美元，增长9.2%；进口8854.6亿美元，增长6.7%，上半年对外贸易增速仅为个位数。

　　摩根大通分析称，中国经济目前面临的问题是需求疲弱。这源于内外两方面的因素。在出口方面，欧债危机阴云不散。美国经济表现好于其他发达经济体，但近几周也呈现下行风险。

　　下调的预期

　　摩根大通称，调整经济结构的措施有利于中国经济的长期增长，但短期内拖累了经济的增长。

　　鉴于目前的经济形势，中金公司6月底调低了中国2012年的经济增长预期，GDP增长由此前的8.1%下调至7.8%。而早在年初的政府工作报告中，今年中国经济的增长目标就被调低至7.5%，GDP目标8年来首次低于8%。

　　“GDP将由第一季度的8.1%大幅下挫至二季度的7.6%，直逼年初预定的7.5%的政策目标。”兴业银行首席经济学家鲁政委说。

　　“一方面，欧债危机未出现根本性转机，我国外部需求持续走弱。另一方面，从投资的内在动能看，房地产开发投资增速在调控政策等因素的影响下放缓；制造业投资受国际经济弱势、房地产投资及企业盈利下降影响而走低。”交行金融研究中心预计，二季度经济增速仍可能在低位徘徊，GDP破8的可能性较大，或为7.8%左右。