黄金坑里一元股闪烁 2000只平均股价不到12元

　　经历“黑色星期一”后，昨日两市继续走弱，早盘双双低开震荡。金融股低开高走显著拉升，难抵地产跳水砸盘。沪指盘中最低探至2156.73点，创半年来新低。前期反复活跃的医药、食品饮料、餐饮旅游等板块均回调，市场难觅热点。午后出现跌停潮，超过20家跌停。创业板股成跌停重灾区，创业板指数跌幅超1%。两市成交量大幅锐减。

　　进入七月以来，A股每一步都让股民胆战心惊。传说中的A股“黄金坑”，不知是否挖坑完毕？

　　江湖再现一元股

　　大跌过后，沉寂了很长一段时间的一元股再现江湖。数据显示，至昨天收盘，沪深两市2000余只A股的平均股价仅为不到12元。 *ST长油、京东方A、山鹰纸业、TCL集团、ST梅雁、*ST东电等6只股票正式进入一元军团。剔除暂停上市个股，两市昨天有63只个股收盘价低于3元。白菜价股票遍地都是，但个股赚钱效应已越来越弱。

　　华讯投资认为，在5-8月经济最为糟糕的集中体现中，由于去库存压力工业企业利润加速下滑导致行业景气度糟糕，而对于诸如医药，酿酒食品等不存在去库存压力或者去库存压力较小的行业的业绩将不会受太大影响，甚至可能会逐步呈现高增长状态，受此影响类似板块将会得到资金的亲睐，显然在过去的两个月里医药，酿酒食品板等整体涨幅完全跑赢大盘，甚至部分个股创出了近期以来的反弹新高水平。不过就行业弹性来看，在经济逐步见底的尾声阶段，投资思路开始要发生逐步改变，更多的考虑在即将进入加库存阶段中哪些行业的弹性将会更大，那么在相应的A股市场中未来板块的反弹也就越大。

　　行业分化明显

　　10日晚间2012年首份中报出炉，津劝业1-6月净利润440.73万元，较上年同期增长60.22%。津劝业2012年上半年实现营业收入5.53亿元，同比增长22.62%，归属上市公司股东净利润440.73万元，较上年同期增长60.22%。

　　在中报业绩即将披露之前，近1000家上市公司披露了2012年中期的业绩预告。总体来看，企业对2012年中期的业绩上调较为谨慎，其中业绩预增幅度小于50%的上市公司比重明显增加，而业绩预增幅度大于100%的上市公司数量占比却明显下降，由以往15%左右的水平降至仅为5%左右的水平。当然，上市公司业绩大幅下调的比例也有所减少，由一季度的19.55%降至8.03%。

　　近期，主要指数的净利润同比增速开始出现分化。创业板指数盈利一致预期自上月下旬开始一度出现反弹。近日，中小板指数的净利润同比增速也开始反弹。而与此同时，上证A股与沪深300指数的净利润同比增速仍处在持续下降的通道中。

　　对于指数盈利一致预期反映的风格分化，反映了在市场谨慎情绪下，资金对成长股的关注开始增强。市场经历了上半年的板块快速轮动之后，更倾向于寻找成长性更好、业绩更有保障的标的。

　　行业上，盈利预期不断下调的板块仍然居多，包括轻工制造、公用事业、交运设备、商业贸易，这些板块近期盈利下调幅度较大。近一周与近半个月盈利预期调整均为正的板块包括餐饮旅游、电子、信息服务、食品饮料、家用电器。

　　A股市场拐点或将至

　　交银施罗德认为，国内经济方面，中周期的潜在经济增长率下行和短期的政策刺激是两大关注的焦点。

　　分析上半年行业情况可以发现，房地产是上半年各大类行业中唯一景气度上升的子行业。这主要源于房地产调控政策压制后价格下跌导致的刚性需求释放。交银施罗德认为，这可能会进一步扭转对房价的预期，并会相应刺激投资需求的逐渐进场。在房地产政策保持相对稳定的预期下，预计下半年房地产景气度依然会维持在较高水平。预计下半年开发商将会加大开工力度，向上游传导至工程机械，钢铁水泥，装饰等行业，预计对整个经济增长带动作用将会有所加强。

　　2012年下半年，虽然前途未卜，反弹机会犹存。在经济潜在增长率下行的阶段中，一些库存调整充分，从而迎合“库存假想”的行业可能将会在短期内获得一定的机会。此外，符合经济转型方向、获得政府支持的新兴行业或也将成为优秀的标的。

　　国泰君安认为，下半年A股将出现小牛市，上周资本市场迎来第二次短周期调整中的利率调降，与第一次利率变动所明确地经济回落相比，“事不过三”的传统语言所内涵的意义就是更加明确的阻断前期的经济增长回落步伐，并给予未来经济扩张适当的动力。